三、判斷題

　　1.在對(duì)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值時(shí)，可以使用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。(　　)

　　2.進(jìn)入20世紀(jì)80年代以來，浮動(dòng)匯率制走上了各個(gè)貨幣當(dāng)局聯(lián)合干預(yù)的階段。(　　)

　　3.一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額越大，則時(shí)間價(jià)值越大。(　　)

　　4.外匯期貨和遠(yuǎn)期外匯是同一種交易工具。(　　)

　　5.在價(jià)差套利中，交易者關(guān)注的是某一個(gè)期貨合約的價(jià)格向哪個(gè)方向變動(dòng)。(　　)

　　參考答案：

　　1.A【解析】在對(duì)現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值時(shí)，可以使 用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，可以在完成現(xiàn)貨交易的同時(shí)實(shí)現(xiàn)商 品的保值。套期保值交易與期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易結(jié)合在一 起的操作，對(duì)交易雙方都是有利。

　　2.A【解析】略

　　3.B【解析】一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額 越大，則時(shí)間價(jià)值越小。

　　4.B【解析】外匯期貨和遠(yuǎn)期外匯是不同的兩種交易 工具。兩者有相同的地方。

　　5.B【解析】在價(jià)差套利中，交易者關(guān)注的是相對(duì)價(jià) 格變化。

　　四、綜合題

　　1.需求函數(shù)公式為D=f(P，T，I，Pr，Pe)。其中Pr表示的是(　　)。

　　A.該產(chǎn)品的價(jià)格

　　B.相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格

　　C.消費(fèi)者的預(yù)期

　　D.消費(fèi)者的偏好

　　2.根據(jù)所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。不同的商品期貨合約適用不同的套利方式，下列說法正確的是(　　)。

　　A.活牛、生豬等不可存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利

　　B.小麥、大豆、糖、銅等可存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利

　　C.牛市套利對(duì)于可儲(chǔ)存的商品并且是在相同的作物年度最有效

　　D.當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)�，以至于它不可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利是很容易獲利的

　　E.當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)�，以至于它不可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利是很難獲利的

　　3.9月15日，期權(quán)的權(quán)利金為0.0317，購買1張期權(quán)合約需要的資金為0.0317x62500=1981.25美元。該日，標(biāo)的期貨合約的市場價(jià)格為1.5609，如果按10%的比率繳納保證金，則購買1張期貨合約需要的保證金為(　　)美元。

　　A.19511.25

　　B.9755.625

　　C.1981.25

　　D.3092.53

　　4.下列關(guān)于芝加哥商業(yè)交易所中的歐元期貨合約的描述正確的是(　　)。

　　A.合約月份是12個(gè)連續(xù)的季度月

　　B.合約月份是6個(gè)連續(xù)的季度月

　　C.最后交易日為交割日期第l個(gè)營業(yè)日的上午9：16

　　D.最后交易日為交割日期第2個(gè)營業(yè)日的上午9：16

　　E.交割地點(diǎn)為結(jié)算所指定的各國貨幣發(fā)行國銀行

　　5.6月1日玉米期貨合約的EMA(12)和EMA(26)的值分別為1860元/噸和1880元/噸，4月2日的DIF值為1574.22，可以推測出，4月2日玉米期貨合約的收盤價(jià)為(　　)元/噸。

　　A.1900

　　B.1890

　　C.1850

　　D.1870

　　參考答案：

　　1.B【解析】D表示一定時(shí)期內(nèi)某種產(chǎn)品的需求，P 表示該產(chǎn)品的價(jià)格，T表示消費(fèi)者的偏好，I表示消 費(fèi)者的收入水平，Pr表示相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格，Pe表示 消費(fèi)者的預(yù)期。

　　2.BCE【解析】牛牛市套利對(duì)于可儲(chǔ)存的商品并且是 在相同的作物年度最有效;小麥、大豆、糖、銅等可 存儲(chǔ)的商品的期貨合約適用于牛市套利;活牛、生 豬等不可存儲(chǔ)的商品的期貨合約不適用于牛市套 利。當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)蜁r(shí)，以至于它不 可能進(jìn)一步偏離遠(yuǎn)期合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利時(shí)很難 獲利的。

　　3.B【解析】購買l張期貨合約需要的保證金為：1. 5609×62500×10%=9755.625美元。

　　4.BDE【解析】合約月份是6個(gè)連續(xù)的季度月;最后 交易日為交割Et起第2個(gè)營業(yè)日的上午9：16;交割 地點(diǎn)為結(jié)算所指定的各國貨幣發(fā)行國銀行。

　　5.B

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