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　　進出口貿(mào)易

　　1、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1.0890，期貨價格為1.1020，那么該公司擔(dān)心 。

　　A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

　　B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

　　C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

　　D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

　　參考答案：C

　　參考解析：進口型企業(yè)進口產(chǎn)品、設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。由于該公司2個月后需要支付1000萬歐元的價款，所以該公司擔(dān)心未來歐元會上漲，從而需要支付更多的美元來換取相同的1000萬歐元。為了避免外匯風(fēng)險，該公司應(yīng)該進行歐元期貨的多頭套期保值，如果未來歐元上漲，該公司可以通過在期貨市場上的獲利減少現(xiàn)貨市場上的虧損。

　　2、一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面__或__的風(fēng)險。()

　　A.本幣升值;外幣貶值

　　B.本幣升值;外幣升值

　　C.本幣貶值;外幣貶值

　　D.本幣貶值;外幣升值

　　參考答案：A

　　參考解析：一般而言，出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風(fēng)險。進口型企業(yè)進口產(chǎn)品和設(shè)備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風(fēng)險。

　　3、某年6月1日，某美國進口商預(yù)期3個月后需支付進口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為JPY / USD=0.008358，三個月期JPY /USD期貨價格為0. 008379。該進口商為了避免3個月后因日元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進行套期保值。若9月1日即期匯率為JPY / USD=0.008681，三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688，9月到期的JPY / USD期貨合約面值為1250萬日元，則該美國進口商()。

　　A.需要買入20手期貨合約

　　B.需要賣出20手期貨約

　　C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元

　　D.現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元

　　參考答案：AD

　　參考解析：該美國進口商為了避免3個月后日元升值而付出更多的美元，應(yīng)該在期貨市場上買入JPY/USD期貨合約。由于3個月后需支付日元為2.5億，而每份合約的價值為1250萬日元，所以，合約數(shù)為:25000 / 1250=20�，F(xiàn)貨市場上的盈虧為:250000000×(0. 008358-0.008681)=-80750(美元)。在期貨市場上，進口商在6月買入20手9月到期的期貨合約，9月份進行反向操作平倉，則期貨市場上的盈虧為:250000000x(0.008688-0.008379)=77250(美元)。

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