國債是不少穩(wěn)妥型的投資者都比較喜歡的一種投資方式，畢竟與其它投資比起來國債的安全性還是毋庸置疑的，不過也有很多投資者對國債中出現(xiàn)的一些術(shù)語具體含義還不是特別了解，接下來要給大家介紹的國債倒掛，下面我們就來看看國債倒掛是什么意思吧。

　　我國的國債收益率水平通常是高于美國的，如果我國國債收益率逐漸下降，而美國國債收益率逐漸上升，使得二者的利差逐漸地縮小。最終導(dǎo)致我國一年期國債收益率要低于美國一年期國債收益率，這就形成了中美一年期國債利率倒掛。

　　另外國債利率倒掛也指長期利率水平低于中短期利率水平的現(xiàn)象，譬如當(dāng)美國十年期國債利率低于三年期利率時，也叫做國債利率倒掛。這通常是因為市場的情緒比較悲觀，人們避險情緒高漲，并不是一個好的兆頭。

　　國債的票面利率是固定的，它與國債收益率不同，國債收益率是根據(jù)國債的市場價格、息票支付所計算出來的一種利率。國債有長短期的分別，長期國債收益率和短期國債收益率之差，被稱為期限利差。一般情況下短期國債利率要低于長期國債利率，期限利差為正數(shù)，而當(dāng)短期國債利率要高于長期國債利率時，期限利差就為負(fù)數(shù)，稱為收益率倒掛。

　　簡單來說當(dāng)出現(xiàn)國債收益率倒掛時，說明市場上有人短期急用錢，而正常的短期國債利率是無法融到資的，于是以高利率來實現(xiàn)短期融資。

　　例如你購買了一張3年期面值為100元的國債，票面利率為5%。正常情況下你每年可獲得5元利息。還剩1年到期時你因為急于套現(xiàn)，于是以95元的價格賣給朋友，最后三年到期時朋友獲得105元，而他的成本只有95元，最終朋友的國債收益率為：(105-95)/95=10.5%，要遠(yuǎn)高于票面利率。當(dāng)這種情況稱為普遍現(xiàn)象時通常意味著社會投資回報率將會低于融資成本，國家有可能在未來幾年出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。

掃描/長按二維碼幫助證券從業(yè)考試技巧

了解證券從業(yè)報考資訊

下載證券考試考點講義

了解證券從業(yè)考試技巧

下載各科歷年真題試卷

萬題庫下載 | 微信搜索"萬題庫證券從業(yè)資格考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2022年證券從業(yè)考試報考指南 ※ 經(jīng)驗技巧 ※ 模擬題

　　2022證券從業(yè)資格報名時間 ※ 報名流程 ※ 報名入口

　　2022證券從業(yè)資格考試時間 ※ 考試科目 ※ 考試大綱

　　2022證券從業(yè)資格考試費用 ※證券從業(yè)資格報名條件

　　歷年證券從業(yè)資格考試真題及答案|解析|估分|下載匯總