2009年證券從業(yè)考試投資分析第四章模擬題

　　(七)簡答題

　　1.為什么要進(jìn)行行業(yè)分析?

　　2.完全競爭型市場有哪些特點?

　　3.壟斷競爭型市場有哪些特點?

　　4.完全壟斷型市場有哪些特點?

　　5.為什么處于行業(yè)生命周期初創(chuàng)階段的企業(yè)更適合投機者而非投資者?

　　6.怎樣進(jìn)行行業(yè)投資決策?

　　7.為什么要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析?

　　8.為什么說中、西部資源開發(fā)將構(gòu)成今后我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的重要基礎(chǔ)?

　　9.我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)哪些趨勢?

　　10.滬、深上市公司區(qū)域分布有哪些共同點?

　　答案:

　　簡答題

　　1.這是因為經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會經(jīng)濟(jì)的總體狀況，而沒有對社會經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。但各部門的發(fā)展并非都和總體水平保持一致，在宏觀經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢良好、速度增長、效率提高的情況下，有的部門的增長與國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長同步，有的部門高于或低于國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長;反之亦然。因此，為了幫助投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，就需要進(jìn)行行業(yè)分析。

　　2.完全競爭型市場有六大特點，這就是：(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動;(2)產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的，無差別的;

　　(3)沒有一個企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價格;(4)企業(yè)永遠(yuǎn)是價格的接受者而不是價格的制定者;(5)企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定;(6)生產(chǎn)者和消費者對市場情況非常了解，并可自由進(jìn)入或退出這個市場。

　　3.壟斷競爭型市場的特點是：(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動;

　　(2)生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在差異;(3)由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹立自己產(chǎn)品的信譽，從而對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力。

　　4.完全壟斷型市場的特點有：(1)壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價格和產(chǎn)量，在高價少銷和低價多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤;(2)壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受反壟斷法和政府管制的約束。

　　5.這主要是由于：(1)新行業(yè)剛誕生或初建不久，只有為數(shù)不多的公司投資于這個新興行業(yè);(2)初創(chuàng)階段產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)立投資和產(chǎn)品的研究開發(fā)費用較高，而產(chǎn)品市場需求狹小，銷售收入較低，所以，這些創(chuàng)業(yè)公司不但沒有盈利，反而可能普遍虧損;(3)較高的產(chǎn)品成本和價格與較小的市場需求，使這些創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的投資風(fēng)險;(4)在初創(chuàng)階段，企業(yè)可能因財務(wù)困

　　難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險。因此，這類企業(yè)更適合投機者而不適合投資者。

　　6.行業(yè)投資決策大致包括下列內(nèi)容：(1)通過行業(yè)分析，選擇處于成長期或穩(wěn)定期，競爭實力雄厚，有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè);(2)通過對即期價格收益(本益比)的分析，選擇可投資行業(yè)的證券;(3)通過對某一行業(yè)的考察，判斷市場是否高估或低估該行業(yè)的增長能力及其證券的真實價值;(4)運用商業(yè)性投資公司公布的行業(yè)調(diào)查報告及行業(yè)評估和建議等資料，確定某行業(yè)證券的投資價值;(5)分析消費者的偏好和收入分配的變化;(6)國外競爭者介入該行業(yè)的可能及狀況。

　　7.這是因為我國的東、中、西部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，不同區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度和基本特點都影響到上市公司的經(jīng)營狀況和盈利能力，最終影響投資者的投資收益。所以，投資者在選擇上市公司進(jìn)行投資決策時，有必要作經(jīng)濟(jì)區(qū)域分析。

　　8.這是因為：(1)中、西部自然資源和礦產(chǎn)資源明顯優(yōu)于東部;(2)東部地區(qū)市場逐漸飽和，競爭日趨激烈，勞動力成本提高，原材料相對匱乏，促使企業(yè)家把目光轉(zhuǎn)向中西部的資源開發(fā);(3)中、西部經(jīng)過反思，開始擺脫對中央政府“等、靠、要”的依賴，憑借巨大的資源優(yōu)勢，努力尋求海內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依托。

　　9.我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要呈現(xiàn)以下趨勢：東部與中、西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的

　　絕對差距將繼續(xù)擴(kuò)大，但中部地區(qū)的增長速度會有所加快。中央政府在保證東部沿海地區(qū)高速發(fā)展的同時，大力支中、西部的經(jīng)濟(jì)開發(fā)，在增加重大基礎(chǔ)性工程投資的同時，在投資和貸款、擴(kuò)大自主權(quán)等方面給予政策優(yōu)惠。

　　東部將逐步地和更大規(guī)模地參與中、西部的經(jīng)濟(jì)開發(fā)，中、西部的廉價勞動力、豐富的資源和廣大的產(chǎn)品需求市場將為東部的投資提供美好的前景。中、西部將加大改革開放力度，提高自身發(fā)展能力。

　　10.滬、深上市公司區(qū)域分布有兩個共同點：一是本地上市公司的比例很大，都超過1/3，滬市更達(dá)到將近一半;二是本地及周邊輻射地區(qū)上市公司所占比例都超過了50%。