51、套利定價(jià)理論()。

　　A.取代了CAPM理論

　　B.與CAPM理論的假設(shè)完全不同

　　C.研究套利活動(dòng)的機(jī)理

　　D.是由羅斯提出的

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：d

　　解　　析：套利定價(jià)模型是由史蒂夫•羅斯在資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，認(rèn)為只要任何一個(gè)投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系。

　　52、假定不允許賣空，當(dāng)兩個(gè)證券完全正相關(guān)時(shí)，這兩種證券在均值一標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中的組合線為()。

　　A.雙曲線

　　B.橢圓

　　C.直線

　　D.射線

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：根據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則 ，此時(shí) 與 之間是線性關(guān)系，因此，由證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點(diǎn)的直線。

　　53、套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用不包括()。

　　A.有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮

　　B.增加了期貨市場(chǎng)的交易量

　　C.有效降低了期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　D.提高了期貨交易的活躍程度

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：套利交易是一種特殊的投機(jī)形式，這種投機(jī)的著眼點(diǎn)是價(jià)差，因而對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常有益的作用：①套利行為有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高，套利交易增加了期貨市場(chǎng)的交易量，提高了期貨交易的活躍程度;②套期交易有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮。

　　54、下列各項(xiàng)不屬于套期保值和期現(xiàn)套利的區(qū)別的是()。

　　A.目的不同

　　B.風(fēng)險(xiǎn)水平不同

　　C.操作方式及價(jià)位觀不同

　　D.在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所處的地位不同

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：b

　　解　　析：套期保值與期現(xiàn)套利的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①兩者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上所處的地位不同，現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)期現(xiàn)套利者而言無關(guān)緊要，而套期保值者是為了規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)才進(jìn)行的被動(dòng)保值;②兩者的目的不同，期現(xiàn)套利的目的在于“利”，套期保值的目的在于“保值”;③操作方式及價(jià)位觀不同。

　　55、關(guān)于MA的介紹，以下內(nèi)容中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.MA是指用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格(指數(shù))加以平均，并把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的一種技術(shù)指標(biāo)

　　B.在實(shí)際應(yīng)用中常使用的是指數(shù)平滑移動(dòng)平均線

　　C.西方投資機(jī)構(gòu)非�？粗�200天移動(dòng)平均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)：若行情價(jià)格在200天均線以上，屬空頭市場(chǎng);反之，則為多頭市場(chǎng)

　　D.由于短期移動(dòng)平均線較長(zhǎng)期移動(dòng)平均線更易于反映行情價(jià)格的漲跌，所以一般又把短期移動(dòng)平均線稱為“快速M(fèi)A”，長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則稱為“慢速M(fèi)A”

　　標(biāo)準(zhǔn)答案：c

　　解　　析：若行情價(jià)格在200天均線以上，屬多頭市場(chǎng);反之，則為空頭市場(chǎng)。

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