點(diǎn)擊查看：2017證券分析師《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》預(yù)測卷匯總

　　一、選擇題(共40題，每小題0.5分，共20分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯選均不得分。

　　1[單選題] (　　)是貨幣隨時間的推移而發(fā)生的增值。

　　A.貨幣的時間價值

　　B.復(fù)利

　　C.單利

　　D.折現(xiàn)

　　參考答案：A

　　參考解析：貨幣的時間價值是貨幣隨時間的推移而發(fā)生的增值。

　　2[單選題] 某公司從銀行取得貸款30萬元，年利率為6%，貸款期限為3年，到第3年年末一次償清，該公司應(yīng)付銀行本利和為(　　)萬元。

　　A.36.74

　　B.38.57

　　C.34.22

　　D.35.73

　　參考答案：D

　　參考解析：第n期期末終值的一般計算公式為：FV=PV×(1+i)n。故公司應(yīng)付銀行本利和為：30×(1+6%)3=35.73(萬元)。

　　3[單選題] 某企業(yè)有一張帶息票據(jù)(單利計息)，面額為12000元，票面利率為4%，出票日期為4月15日。6月14日到期(共60天)，則到期日的利息為(　　)元。

　　A.60

　　B.120

　　C.80

　　D.480

　　參考答案：C

　　參考解析：該票據(jù)到期利息為：12000×4%×60/360=80(元)。

　　4[單選題] 無擔(dān)保債券也被稱為(　　)。

　　A.信用債券

　　B.政府債券

　　C.升水債券

　　D.金融債券

　　參考答案：A

　　參考解析：無擔(dān)保債券也被稱為“信用債券”，僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行，是不提供任何抵押品或擔(dān)保人而發(fā)行的債券。

　　5[單選題] 當(dāng)技術(shù)分析無效時，市場至少符合(　　)。

　　A.無效市場假設(shè)

　　B.強(qiáng)有效市場假設(shè)

　　C.半強(qiáng)有效市場假設(shè)

　　D.弱有效市場假設(shè)

　　參考答案：D

　　參考解析：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息。在一個弱有效的證券市場上，任何為了預(yù)測未來證券價格走勢而對以往價格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。也就是說，如果市場是弱式有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析將不再有效。

　　6[單選題] 在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，總量分析(　　)。

　　A.動態(tài)分析

　　B.靜態(tài)分析

　　C.主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析

　　D.主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析

　　參考答案：C

　　參考解析：總量分析主要是一種動態(tài)分析，因?yàn)樗�主要研究總量指�?biāo)的變動規(guī)律。同時，總量分析也包括靜態(tài)分析，因?yàn)榭偭糠治霭�括考察同一時間內(nèi)各總量指標(biāo)的相互關(guān)系。

　　7[單選題] (　　)在投資行為上表現(xiàn)為買進(jìn)過去表現(xiàn)差的股票而賣出過去表現(xiàn)好的股票。

　　A.動量選股策略

　　B.反向選股策略

　　C.基本面選股

　　D.多因素選股

　　參考答案：B

　　參考解析：反向選股策略基于投資者的錨定和過度自信的心理特征，認(rèn)為投資者會對上市公司的業(yè)績狀況做出持續(xù)過度反應(yīng)，形成對業(yè)績差的公司業(yè)績過分低估和業(yè)績好的公司業(yè)績過分高估的現(xiàn)象，這為投資者利用反向投資策略提供了套利機(jī)會，在投資行為上表現(xiàn)為買進(jìn)過去表現(xiàn)差的股票而賣出過去表現(xiàn)好的股票。

　　8[單選題] D公司2011年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為1355萬元。部分補(bǔ)充資料如下：2011年凈利潤4000萬元，計提壞賬準(zhǔn)備5萬元，提取折舊1000萬元，待攤費(fèi)用攤銷100萬元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬元，固定資產(chǎn)報廢損失100萬元，對外投資收益100萬元。存貨比上年增加50萬元，應(yīng)收賬款比上年增加2400萬元，應(yīng)付賬款比上年減少1000萬元。根據(jù)以上資料，計算D公司的營運(yùn)指數(shù)為(　　)。

　　A.0.18

　　B.0.2

　　C.0.28

　　D.0.38

　　參考答案：C

　　參考解析：經(jīng)營凈收益=凈利潤一非經(jīng)營收益=4000-300+100-100=3700(萬元)，經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費(fèi)用=3700+5+1000+100=4805(萬元)，則該公司的營運(yùn)指數(shù)為：營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金=1355/4805≈0.28。

　　9[單選題] 嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改，這體現(xiàn)出量化投資策略的(　　)特點(diǎn)。

　　A.紀(jì)律性

　　B.系統(tǒng)性

　　C.及時性

　　D.準(zhǔn)確性

　　參考答案：A

　　參考解析：量化投資策略的紀(jì)律性是指嚴(yán)格執(zhí)行量化投資模型所給出的投資建議，而不是隨著投資者情緒的變化而隨意更改。

　　10[單選題] 在某企業(yè)中隨機(jī)抽取7名員工來了解該企業(yè)2015年上半年職工請假情況，這7名員工2015年上半年請假天數(shù)分別為：1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是(　　)。

　　A.3

　　B.10

　　C.4

　　D.0

　　參考答案：A

　　參考解析：對于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是大小處于正中間位置的那個數(shù)值。本題中，該組數(shù)據(jù)從小到大的順序?yàn)椋?、1、2、3、5、7、10，居于中間的數(shù)據(jù)是3。

　　11[單選題] 下列關(guān)于道氏理論的說法中，正確的是(　　)。

　　A.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，這是道氏理論對證券市場的重大貢獻(xiàn)

　　B.道氏理論認(rèn)為開盤價是最重要的價格，并利用開盤價計算平均價格指數(shù)

　　C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場趨勢的形成

　　D.無論對大形勢還是每天的小波動進(jìn)行判斷，道氏理論都有較大的作用

　　參考答案：A

　　參考解析：道氏理論認(rèn)為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù);道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和運(yùn)輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運(yùn)行才可確認(rèn)某一市場趨勢的形成;道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。

　　12[單選題] 隨機(jī)變量X的(　　)衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。

　　A.方差

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望

　　D.中位數(shù)

　　參考答案：C

　　參考解析：隨機(jī)變量x的期望(或稱均值，記做E(X))衡量了X取值的平均水平，它是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。

　　13[單選題] 根據(jù)板塊輪動、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換調(diào)整投資組合是一種常見的(　　)。

　　A.主動型投資策略

　　B.被動型投資策略

　　C.戰(zhàn)略性投資策略

　　D.戰(zhàn)術(shù)性投資策略

　　參考答案：A

　　參考解析：主動型策略的假設(shè)前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機(jī)會。它要求投資者根據(jù)市場情況變動對投資組合進(jìn)行積極調(diào)整，并通過靈活的投資操作獲取超額收益，通常將戰(zhàn)勝市場作為基本目標(biāo)。根據(jù)板塊輪動、市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換調(diào)整投資組合就是一種常見的主動型投資策略。

　　14[單選題] 我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次，其中流通中現(xiàn)金是指(　　)。

　　A.居民的手持現(xiàn)金

　　B.銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金

　　C.金融體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金

　　D.銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和

　　參考答案：D

　　參考解析：流通中現(xiàn)金(用符號M0表示)，指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和，其中“單位”指銀行體系以外的企業(yè)、機(jī)關(guān)、團(tuán)體、部隊、學(xué)校等單位。

　　15[單選題] 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券研究報告發(fā)布日及第(　　)個交易日，不得進(jìn)行與證券研究報告觀點(diǎn)相反的交易。

　　A.2

　　B.3

　　C.5

　　D.7

　　參考答案：A

　　參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布對具體股票作出明確估值和投資評級的證券研究報告時，公司持有該股票達(dá)到相關(guān)上市公司已發(fā)行股份1%以上的，應(yīng)當(dāng)在證券研究報告中向客戶披露本公司持有該股票的情況，并且在證券研究報告發(fā)布日及第二個交易日，不得進(jìn)行與證券研究報告觀點(diǎn)相反的交易。

　　16[單選題] (　　)是指一個經(jīng)濟(jì)社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)。

　　A.局部均衡

　　B.一般均衡

　　C.整體均衡

　　D.特殊均衡

　　參考答案：B

　　參考解析：一般均衡是指一個經(jīng)濟(jì)社會所有市場的供給和需求相等的一種狀態(tài)。

　　17[單選題] 當(dāng)國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢，短期利率接近、甚至超過長期利率時，預(yù)示經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入(　　)階段。

　　A.繁榮

　　B.衰退和蕭條

　　C.復(fù)蘇

　　D.新擴(kuò)張

　　參考答案：B

　　參考解析：當(dāng)國債收益率曲線呈趨平態(tài)勢，短期利率接近、甚至超過長期利率時，預(yù)示經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入衰退和蕭條階段;反之，當(dāng)收益率曲線呈陡峭態(tài)勢，長短期利率之間的利差擴(kuò)大時，說明經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和繁榮。

　　18[單選題] 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型的基本假定的說法中，錯誤的是(　　)。

　　A.市場上存在大量投資者

　　B.存在交易費(fèi)用及稅金

　　C.所有投資者都是理性的

　　D.所有投資者都具有同樣的信息

　　參考答案：B

　　參考解析：資本資產(chǎn)定價模型的基本假定：市場上存在大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總量而言是微不足道的;所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對投資組合做動態(tài)的調(diào)整;投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產(chǎn)，如股票、債券、無風(fēng)險借貸安排等;不存在交易費(fèi)用及稅金;所有投資者都是理性的;所有投資者都具有同樣的信息，他們對各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險及資產(chǎn)間的相關(guān)性都具有同樣的判斷，即對所有資產(chǎn)的收益率所服從的概率分布具有一致的看法。

　　19[單選題] 除交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為(　　)。

　　A.實(shí)值期權(quán)

　　B.虛值期權(quán)

　　C.奇異型期權(quán)

　　D.創(chuàng)新型期權(quán)

　　參考答案：C

　　參考解析：除交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)、權(quán)證之外，還存在大量場外交易的期權(quán)，這些新型期權(quán)通常被稱為奇異型期權(quán)。

　　20[單選題] 當(dāng)需求量變動百分?jǐn)?shù)大于價格變動百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)(　　)時，叫做需求富有彈性或高彈性。

　　A.大于0

　　B.大于1

　　C.等于1

　　D.小于1

　　參考答案：B

　　參考解析：當(dāng)需求量變動百分?jǐn)?shù)大于價格變動百分?jǐn)?shù)，需求彈性系數(shù)大于1時，叫做需求富有彈性或高彈性。

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