第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題

第 2 頁(yè)：組合型選擇題

　　二.組合型選擇題(本大題共 80 小題，每小題 1 分，共 80 分。只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求)

　　1.證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)向客戶(hù)提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶(hù)的基本信息包括()。

　�、�.公司名稱(chēng)、地址、聯(lián)系方式、投訴電話(huà)等

　�、�.證券投資顧問(wèn)服務(wù)的內(nèi)容和方式

　　Ⅲ.投資決策由客戶(hù)作出，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)

　　Ⅳ.收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和支付方式

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】根據(jù)《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十二條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)向客戶(hù)提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，應(yīng)當(dāng)告知客戶(hù)下列基本信息：(1)公司名稱(chēng)、地址、聯(lián)系方式、投訴電話(huà)、證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格等。(2)證券投資顧問(wèn)的姓名及其證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格編碼。(3)證券投資顧問(wèn)服務(wù)的內(nèi)容和方式。(4)投資決策由客戶(hù)作出，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)承擔(dān)。(5)證券投資顧問(wèn)不得代客戶(hù)作出投資決策。Ⅳ項(xiàng)屬于證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議的內(nèi)容。

　　2.中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》中對(duì)證券研究報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)做出相關(guān)要求，下列說(shuō)法正確的有()。

　�、�.發(fā)布證券研究報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定

　�、�.應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待其發(fā)布對(duì)象，但在特定條件下可優(yōu)先將資料提供給特定對(duì)象

　�、�.為了實(shí)現(xiàn)信息的保密性，不鼓勵(lì)證券分析師通過(guò)公眾媒體發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)

　　Ⅳ.應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過(guò)程實(shí)行留痕管理

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　D【解析】Ⅱ項(xiàng)，根據(jù)《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第十一條規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象，不得將證券研究報(bào)告的內(nèi)容或者觀點(diǎn)，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門(mén)、人員或者特定對(duì)象;Ⅲ項(xiàng)，根據(jù)《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第十九條規(guī)定，鼓勵(lì)證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)組織安排證券分析師，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專(zhuān)業(yè)、審慎地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見(jiàn)，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理性投資。

　　3. 根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的有關(guān)制度規(guī)定，下列各項(xiàng)中，()屬于證券公司從事證券投資顧問(wèn)的禁止行為。

　�、�.誘導(dǎo)客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)

　�、�.向客戶(hù)保證證券交易收益或承諾賠償客戶(hù)證券投資損失

　�、�.拒絕接受不符合規(guī)定的交易指令

　�、�.接受客戶(hù)的全權(quán)委托

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】證券公司在從事證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)過(guò)程中禁止下列行為：(1)接受客戶(hù)的全權(quán)委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)、選擇證券種類(lèi)、決定買(mǎi)賣(mài)數(shù)量或者買(mǎi)賣(mài)價(jià)格。(2)以任何方式對(duì)客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)的收益或者賠償證券買(mǎi)賣(mài)的損失作出承諾。(3)為謀取傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)。(4)代理買(mǎi)賣(mài)法律規(guī)定不得買(mǎi)賣(mài)的證券。

　　4.在生命周期內(nèi)，個(gè)人或家庭決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄需要綜合考慮的因素有()。

　　Ⅰ.退休時(shí)間

　　Ⅱ.工作時(shí)間

　　Ⅲ.可預(yù)期開(kāi)支

　�、�.現(xiàn)在收入

　�、�.將來(lái)收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】生命周期理論對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)行為提供了全新的解釋?zhuān)�該理論指出：自然人是在相�?dāng)長(zhǎng)的期間內(nèi)計(jì)劃個(gè)人的儲(chǔ)蓄消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。也就是說(shuō)，一個(gè)人將綜合考慮其當(dāng)期、將來(lái)的收支，以及可預(yù)期的工作、退休時(shí)間等諸多因素，并決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以保證其消費(fèi)水平處于預(yù)期的平穩(wěn)狀態(tài)，而不至于出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

　　5.個(gè)人生命周期中維持期的主要特征有()。

　�、�.對(duì)應(yīng)年齡為 45∼54 歲

　�、�.家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學(xué)、中學(xué)

　�、�.主要理財(cái)活動(dòng)為收入增加、籌退休金

　�、�.投資工具主要是活期存款、股票、基金定投

　�、�.保險(xiǎn)計(jì)劃為養(yǎng)老險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　D【解析】Ⅱ項(xiàng)，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段;Ⅳ項(xiàng)，維持期是個(gè)人和家庭進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵期，既要通過(guò)提高勞動(dòng)收入積累盡可能多的財(cái)富，更要善用投資工具創(chuàng)造更多財(cái)富，財(cái)務(wù)投資尤其是可獲得適當(dāng)收益的組合投資成為主要手段。

　　6.對(duì)于貨幣時(shí)間價(jià)值概念的理解，下列表述正確的有()。

　�、�.貨幣只有經(jīng)過(guò)投資和再投資才會(huì)增值，不投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的貨幣不會(huì)增值

　�、�.一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來(lái)計(jì)算

　�、�.貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的增值

　�、�.一般情況下，貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)按單利方式來(lái)計(jì)算

　　Ⅴ.通貨膨脹不影響貨幣的時(shí)間價(jià)值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資而發(fā)生的增值，或者是貨幣在使用過(guò)程中由于時(shí)間因素而形成的增值，也被稱(chēng)為資金時(shí)間價(jià)值。Ⅳ項(xiàng)，貨幣時(shí)間價(jià)值一般按照復(fù)利進(jìn)行計(jì)算;Ⅴ項(xiàng)，通貨膨脹是貨幣具有時(shí)間價(jià)值的原因之一，會(huì)影響貨幣的時(shí)間價(jià)值。

　　7.下列說(shuō)法不正確的有()。

　�、�.增長(zhǎng)型年金終值的計(jì)算公式為FV =C(1+r)tr−g1+g t

　�、�.生活費(fèi)支出、教育費(fèi)支出和房貸支出都屬于期初年金C

　�、�.NPV 越大說(shuō)明投資收益越高

　�、�.內(nèi)部回報(bào)率是投資者預(yù)期可以得到的收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】Ⅰ項(xiàng)，當(dāng) r>g 或 r C(1+r)tr−g1+g t房貸支出的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末;Ⅲ項(xiàng)，應(yīng)改為(期末)增長(zhǎng)型永續(xù)年金;Ⅴ項(xiàng)，內(nèi)部回報(bào)率是使現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值之和等于零的利率。

　　8.引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸后，()。

　�、�.所有投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的

　�、�.所有投資者選擇的最優(yōu)證券組合是相同的

　�、�.線(xiàn)性有效邊界對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)是相同的

　　Ⅳ.所有投資者對(duì)證券的協(xié)方差的估計(jì)變得不同了

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸后，所有投資者的最優(yōu)組合中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇是相同的。線(xiàn)性有效邊界對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)是相同的。

　　9.假設(shè)證券市場(chǎng)只有證券 A 和證券 B，證券 A 和證券 B 的期望收益率分別為 6%和 12%，β系數(shù)分別為 0. 6 和 1.2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸利率為 3%，那么根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，()。

　�、�.這個(gè)證券市場(chǎng)不處于均衡狀態(tài)

　�、�.這個(gè)證券市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)

　　Ⅲ.證券 A 的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為 0.05

　�、�.證券 B 的單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為 0.075

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　6%−3%0.6= 0.05，證券 B 的單位系12%−3%1.2= 0.075。當(dāng)市場(chǎng)均衡時(shí)，單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償應(yīng)該相同。

　　10.β系數(shù)的應(yīng)用主要有下列()等方面。

　�、�.證券的選擇

　　Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)控制

　�、�.確定債券的久期和凸性

　�、�.投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】β系數(shù)被廣泛的應(yīng)用于證券的分析、投資決策和風(fēng)險(xiǎn)控制中，主要有下列幾個(gè)方面的應(yīng)用：證券的選擇;風(fēng)險(xiǎn)控制;投資組合績(jī)效評(píng)價(jià)。

　　11.關(guān)于最優(yōu)證券組合，下列論述正確的有()。

　�、�.最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個(gè)人的偏好得出的結(jié)果

　　Ⅱ.投資者的偏好通過(guò)其無(wú)差異曲線(xiàn)來(lái)反映，無(wú)差異曲線(xiàn)位置越靠下，其滿(mǎn)意程度越高

　�、�.最優(yōu)證券組合就是相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線(xiàn)的位置最低

　�、�.最優(yōu)證券組合恰恰是無(wú)差異曲線(xiàn)簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】特定投資者可以在有效組合中選擇他自己最滿(mǎn)意的組合，這種選擇依賴(lài)于他的偏好，投資者的偏好通過(guò)過(guò)他的無(wú)差異曲線(xiàn)來(lái)反映。無(wú)差異曲線(xiàn)位置越靠下，投資者的滿(mǎn)意程度越低。最優(yōu)證券組合就是相對(duì)于其他有效組合，該組合所在的無(wú)差異曲線(xiàn)的位置最高。

　　12.追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的共同偏好包括()。

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率大的組合

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較大的組合

　�、�.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投資者選擇期望收益率小的組合

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】收益率的方差代表風(fēng)險(xiǎn)，方差越大說(shuō)明組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，當(dāng)兩種證券組合具有相同的期望收益率時(shí)，會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)即方差較小的組合;當(dāng)兩種證券組合具有相同的收益率方差時(shí)選擇收益率較高的組合。

　　13.按照策略適用期限的不同，證券投資策略分為()。

　�、�.主動(dòng)型策略

　�、�.戰(zhàn)略性投資策略

　�、�.戰(zhàn)術(shù)性投資策略

　�、�.股票投資策略

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】證券投資策略是指導(dǎo)投資者進(jìn)行證券投資時(shí)所釆用的投資規(guī)則、行為模式、投資流程的總稱(chēng)，按照不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類(lèi)：(1)根據(jù)投資決策的靈活性不同，分為主動(dòng)型策略與被動(dòng)型策略。(2)按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略。(3)根據(jù)投資品種的不同，分為股票投資策略、債券投資策略、另類(lèi)產(chǎn)品投資策略等。

　　14.在弱式有效市場(chǎng)條件下，下列說(shuō)法正確的有()。

　　Ⅰ.證券價(jià)格反映了全部歷史信息

　�、�.證券價(jià)格反映了全部公開(kāi)信息

　　Ⅲ.證券價(jià)格反映了全部信息，包括內(nèi)幕信息

　�、�.對(duì)證券進(jìn)行技術(shù)分析無(wú)效

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】弱式有效市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部歷史價(jià)格信息和交易信息。如果市場(chǎng)是弱式有效的，那么投資分析中的技術(shù)分析方法將不再有效。

　　15.從客戶(hù)對(duì)理財(cái)規(guī)劃需求的角度看，客戶(hù)信息包括()。

　�、�.基本信息

　�、�.財(cái)務(wù)信息

　　Ⅲ.定量信息

　�、�.個(gè)人興趣

　�、�.人生規(guī)劃

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】根據(jù)理財(cái)規(guī)劃的需求，一般把客戶(hù)信息分為：基本信息、財(cái)務(wù)信息、個(gè)人興趣及人生規(guī)劃和目標(biāo)三方面。

　　16.下列屬于財(cái)務(wù)目標(biāo)內(nèi)容的有()。

　　Ⅰ.個(gè)人興趣愛(ài)好

　�、�.保險(xiǎn)規(guī)劃

　�、�.現(xiàn)金規(guī)劃

　�、�.職業(yè)生涯發(fā)展

　�、�.投資規(guī)劃

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】理財(cái)規(guī)劃方案中的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)是一個(gè)復(fù)雜的集合體，既包括客戶(hù)不同方向的財(cái)務(wù)目標(biāo)(投資規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、現(xiàn)金規(guī)劃等)，也包括客戶(hù)的時(shí)間目標(biāo)(短期目標(biāo)、中期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo))。Ⅰ、Ⅳ項(xiàng)，屬于客戶(hù)信息中的定性信息。

　　17.客戶(hù)的個(gè)人理財(cái)行為影響到其個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表，下列表述正確的有()。

　　Ⅰ.用銀行存款購(gòu)買(mǎi)期望收益率更高的公司債券，則客戶(hù)的總資產(chǎn)將會(huì)增加

　�、�.股票市值下降后，客戶(hù)的總資產(chǎn)將會(huì)減少

　�、�.用銀行存款償還全部到期債務(wù)，則客戶(hù)的總資產(chǎn)將會(huì)減少

　　Ⅳ.用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產(chǎn)將會(huì)減少

　�、�.以分期付款的方式購(gòu)買(mǎi)一處房產(chǎn)，客戶(hù)的總資產(chǎn)將會(huì)增加

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】Ⅰ項(xiàng)，用銀行存款購(gòu)買(mǎi)期望收益率更高的公司債券，客戶(hù)的總資產(chǎn)不會(huì)發(fā)生變化;Ⅳ項(xiàng)，用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產(chǎn)將會(huì)減少，總負(fù)債也會(huì)減少相同的數(shù)額，因此凈資產(chǎn)不變。

　　18.客戶(hù)的常規(guī)性收入包括()。

　�、�.租金收入

　�、�.獎(jiǎng)金

　�、�.股票投資收益

　�、�.工資

　　Ⅴ.津貼

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】在預(yù)測(cè)客戶(hù)的未來(lái)收入時(shí)，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時(shí)性收入兩類(lèi)。常規(guī)性收入一般可以在上一年收入的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)其變化率，如工資、獎(jiǎng)金和津貼、股票和債券投資收益、銀行存款利息和租金收入等。

　　19.一般而言，客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征是進(jìn)行理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)要考慮的重要因素之一，主要由()等

　　構(gòu)成。

　�、�.風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度

　�、�.個(gè)人性格

　　Ⅳ.知識(shí)結(jié)構(gòu)

　�、�.實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D【解析】客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征由下列三個(gè)方面構(gòu)成：(1)風(fēng)險(xiǎn)偏好，反映的是客戶(hù)主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，也是一種不確定性在客戶(hù)心理上產(chǎn)生的影響。(2)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度，反映的是客戶(hù)主觀上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的基本度量，這也是影響人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的心理因素。(3)實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力，反映的是風(fēng)險(xiǎn)客觀上對(duì)客戶(hù)的影響程度，同樣的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同的人影響是不一樣的。

　　20.基本分析流派是以?xún)r(jià)值分析理論為基礎(chǔ)，以()為主要分析手段。

　�、�.演繹推理

　�、�.統(tǒng)計(jì)方法

　�、�.終值計(jì)算方法

　　Ⅳ.現(xiàn)值計(jì)算方法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以?xún)r(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。

　　21.基本分析法中的公司分析側(cè)重于對(duì)公司的()的分析。

　�、�.盈利能力

　　Ⅱ.發(fā)展?jié)摿?/P>

　�、�.經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

　　Ⅳ.潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】公司分析側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營(yíng)管理能力、發(fā)展?jié)摿Α⒇?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來(lái)變化的趨勢(shì)。

　　22.對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)而言，融資融券制度推出的積極影響有()。

　�、�.有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，提高市場(chǎng)效率

　　Ⅱ.連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間資源的有效配置

　�、�.有利于提高監(jiān)管的有效性

　�、�.增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性，提高證券市場(chǎng)效率

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】融資融券業(yè)務(wù)的推出是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展具有根本性影響的制度安排。其積極影響主要表現(xiàn)在: (1)作為一種新的交易工具，融資融券業(yè)務(wù)特別是融券的推出將在我國(guó)證券市場(chǎng)形成做空機(jī)制，改變目前證券市場(chǎng)只能做多不能做空的單邊市現(xiàn)狀。(2)將增加資金和證券的供給，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和連續(xù)性，活躍交易，大大提高證券市場(chǎng)的效率。(3)將連通資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間資源的合理有效配置，增加資本市場(chǎng)資金供給。(4)有利于投資者利用衍生工具的交易進(jìn)行避險(xiǎn)和套利，進(jìn)而提高市場(chǎng)效率。(5)有利于提高監(jiān)管的有效性。

　　23.下列各項(xiàng)中，屬于融資融券業(yè)務(wù)的有()。

　�、�.投資者之間相互融資

　�、�.銀行對(duì)券商提供證券質(zhì)押貸款

　�、�.券商之間相互拆借資金

　�、�.投資者向券商借入某種證券

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶(hù)出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供其賣(mài)出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。融資融券交易包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券四種形式。

　　24.壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是()。

　　Ⅰ.生產(chǎn)者對(duì)市場(chǎng)情況非常了解，并可自由進(jìn)出這個(gè)市場(chǎng)

　�、�.生產(chǎn)者對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力

　�、�.生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)

　�、�.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在差異

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)包括：(1)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)。(2)生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。(3)由于產(chǎn)品差異性的存在，生產(chǎn)者可以樹(shù)立自己產(chǎn)品的信譽(yù)，從而對(duì)其產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力。Ⅰ項(xiàng)，描述的是完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)之一。

　　25.下列各項(xiàng)中，某行業(yè)()的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進(jìn)入了衰退期。

　�、�.產(chǎn)品價(jià)格不斷下降

　�、�.公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

　�、�.公司的利潤(rùn)減少并出現(xiàn)虧損

　　Ⅳ.公司數(shù)量不斷減少

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】衰退期出現(xiàn)在較長(zhǎng)的穩(wěn)定期之后。由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求開(kāi)始逐漸減少，產(chǎn)品的銷(xiāo)售量也開(kāi)始下降，某些廠商開(kāi)始向其他更有利可圖的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，因而原行業(yè)出現(xiàn)了廠商數(shù)目減少、利潤(rùn)水平停滯不前或不斷下降的蕭條景象。至此，整個(gè)行業(yè)便進(jìn)入了衰退期。

　　26.完全壟斷市場(chǎng)可以分為()。

　�、�.自然完全壟斷類(lèi)型

　�、�.政府完全壟斷類(lèi)型

　�、�.機(jī)構(gòu)完全壟斷類(lèi)型

　　Ⅳ.私人完全壟斷類(lèi)型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】完全壟斷市場(chǎng)可以分為政府完全壟斷類(lèi)型和私人完全壟斷類(lèi)型。

　　27.進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析的意義有()。

　�、�.有利于企業(yè)根據(jù)自己獨(dú)特的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的選擇

　�、�.有利于企業(yè)形成自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

　�、�.有利于企業(yè)增進(jìn)自己的創(chuàng)新研發(fā)能力

　�、�.有利于不同生產(chǎn)者在不同環(huán)節(jié)間的形成有效協(xié)作和分工

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】產(chǎn)業(yè)鏈分析有利于不同國(guó)家或地區(qū)的企業(yè)和行業(yè)根據(jù)自己獨(dú)特的比較優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行相應(yīng)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的選擇，進(jìn)而一方面因正確的產(chǎn)業(yè)定位和選擇而形成自己獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面也促使不同國(guó)家或地區(qū)的生產(chǎn)者在同一產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上不同環(huán)節(jié)間的有效協(xié)作和分工的形成。

　　28.下列屬于以新生長(zhǎng)方式形成行業(yè)的有()。

　�、�.房地產(chǎn)咨詢(xún)業(yè)

　�、�.生物醫(yī)藥

　�、�.生物工程

　�、�.海洋產(chǎn)業(yè)

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅰ項(xiàng)，房地產(chǎn)咨詢(xún)業(yè)屬于以衍生方式形成的行業(yè)。

　　29.下列關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說(shuō)法，正確的有()。

　�、�.太陽(yáng)能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期

　　Ⅱ.電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段

　�、�.石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期

　　Ⅳ.煤炭開(kāi)采、自行車(chē)等行業(yè)已進(jìn)入衰退期

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期;電子信息(電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信)、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期階段。

　　30.公司調(diào)研的主要內(nèi)容包括()。

　�、�.公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況

　　Ⅱ.公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)信息

　�、�.公司發(fā)展戰(zhàn)略

　�、�.公司募集資金投向及使用情況

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】具體來(lái)看，公司基本情況(包括重大股權(quán)變動(dòng)、重大重組、主要股東及相關(guān)利益人情況、歷史沿革及獨(dú)立情況、商業(yè)信用等)、業(yè)務(wù)與技術(shù)(包括行業(yè)優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)、購(gòu)產(chǎn)銷(xiāo)環(huán)節(jié)、核心技術(shù)與研發(fā)情況等)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易(包括關(guān)聯(lián)方情況)、高級(jí)管理人員信息(包括高級(jí)管理人員變動(dòng)及持股投資情況等)、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)信息、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)(包括發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)理念及模式、發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行及實(shí)現(xiàn)情況、募集資金投向及使用情況等)，以及公司風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標(biāo)下，將不同程度地成為公司調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容。

　　31.從長(zhǎng)期看，影響公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力水平的主要因素有()。

　�、�.產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)

　�、�.產(chǎn)品市場(chǎng)的供求關(guān)系

　　Ⅲ.產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)

　�、�.產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】從長(zhǎng)期看，影響公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力水平的主要因素有：(1)成本優(yōu)勢(shì)，即是指公司的產(chǎn)品依靠低成本獲得高于同行業(yè)其他企業(yè)的盈利能力。(2)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，即是指公司擁有的比同行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力及其研究與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力。 3)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，即是指公司的產(chǎn)品以高于其他公司同類(lèi)產(chǎn)品的質(zhì)量贏得市場(chǎng)，從而取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Ⅱ項(xiàng)，屬于短期因素。

　　32.形成高效運(yùn)作的職業(yè)經(jīng)理層的前提條件是上市公司必須建立和形成一套科學(xué)的市場(chǎng)化的制度，這些制度主要包括()。

　�、�.選聘制度

　�、�.激勵(lì)制度

　　Ⅲ.獨(dú)立董事制度

　�、�.財(cái)務(wù)制度

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】形成高效運(yùn)作的職業(yè)經(jīng)理層的前提條件是上市公司必須建立和形成一套科學(xué)化、市場(chǎng)化、制度化的選聘制度和激勵(lì)制度。

　　33.生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)包括()。

　�、�.生產(chǎn)成本的結(jié)構(gòu)

　�、�.主要原材料的價(jià)格走勢(shì)

　�、�.每年所需原材料的總量

　　Ⅳ.成本變動(dòng)和銷(xiāo)售情況變動(dòng)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】生產(chǎn)成本預(yù)測(cè)包括：生產(chǎn)成本的結(jié)構(gòu)、每年所需原材料的總量、主要原材料的價(jià)格走勢(shì)、成本變動(dòng)和銷(xiāo)售情況變動(dòng)。

　　34.公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的()密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性。

　　Ⅰ.行業(yè)發(fā)展階段

　�、�.品牌戰(zhàn)略

　　Ⅲ.市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

　�、�.經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　A【解析】公司規(guī)模變動(dòng)特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長(zhǎng)性。

　　35.為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對(duì)象包括()。

　�、�.公司管理層及員工

　�、�.公司本部及子公司

　�、�.公司供應(yīng)商和公司客戶(hù)

　�、�.公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】調(diào)研的對(duì)象還包括公司車(chē)間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。

　　36.下列各類(lèi)公司或行業(yè)，不適宜采用市盈率進(jìn)行估值的有()。

　�、�.成熟行業(yè)

　　Ⅱ.虧損公司

　�、�.周期性公司

　　Ⅳ.服務(wù)行業(yè)

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】相對(duì)估值方法如表所示。

　　37. 公司區(qū)位分析的主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括()。

　�、�.公司所處區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色分析

　�、�.公司所處區(qū)位內(nèi)的自然條件分析

　　Ⅲ.公司所處區(qū)位內(nèi)的基礎(chǔ)條件分析

　�、�.公司所處區(qū)位內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策分析

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍，其主要內(nèi)容包括：(1)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件。(2)區(qū)位內(nèi)的政府的產(chǎn)業(yè)政策。(3)區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟(jì)特色。

　　38.在計(jì)算營(yíng)運(yùn)指數(shù)時(shí)，經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是必需的一個(gè)數(shù)據(jù)。其計(jì)算過(guò)程中的“非付現(xiàn)費(fèi)用”包括下列項(xiàng)目中的()。

　�、�.固定資產(chǎn)報(bào)廢損失

　�、�.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)

　�、�.無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)

　　Ⅳ.固定資產(chǎn)折舊

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】“非付現(xiàn)費(fèi)用”涉及計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)、待攤費(fèi)用的減少、預(yù)提費(fèi)用的增加等項(xiàng)目;“非經(jīng)營(yíng)收益”涉及處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失，財(cái)務(wù)費(fèi)用，投資損失等項(xiàng)目。

　　39.下列指標(biāo)中，屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)是()。

　�、�.主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率

　�、�.現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率

　　Ⅲ.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

　�、�.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿(mǎn)足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)等。

　　40.上市公司配股增資后，下列各項(xiàng)中上升的財(cái)務(wù)指標(biāo)有()。

　�、�.總股本

　�、�.流通股本

　�、�.資產(chǎn)負(fù)債率

　　Ⅳ.產(chǎn)權(quán)比率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】公司通過(guò)配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率(即產(chǎn)權(quán)比率)將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將增加。

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