第 1 頁：單項選擇題

第 2 頁：組合型選擇題

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　　一、單項選擇題(本大題共 40 小題，每小題 0.5 分，共 20 分。只有一個選項符合題目要求)

　　1. 對證券公司和證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理，并制定相應(yīng)的職業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。

　　A.中國證券業(yè)協(xié)會

　　B.證券交易所

　　C.中國證監(jiān)會

　　D.證券登記結(jié)算公司

　　A【解析】中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和本規(guī)定，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告行為實行監(jiān)督管理。

　　2.高原期的理財活動包括()。

　　A.量入節(jié)出、攢首付款

　　B.收入增加、籌退休金

　　C.負(fù)擔(dān)減輕、準(zhǔn)備退休

　　D.享受生活規(guī)劃、遺產(chǎn)

　　C【解析】高原期對應(yīng)的年齡階段約 55∼60 歲。這個時期基本上沒有大額支出，也沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)，財富積累到了最高峰，為未來的生活奠定一定的基礎(chǔ)。主要的理財活動是負(fù)擔(dān)減輕、準(zhǔn)備退休。

　　3.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合;如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合。這一規(guī)則叫做()。

　　A.有效組合規(guī)則

　　B.共同偏好規(guī)則

　　C.風(fēng)險厭惡規(guī)則

　　D.有效投資組合規(guī)則

　　B【解析】大量的事實表明，投資者喜好收益而厭惡風(fēng)險，因而人們在投資決策時希望收益越大越好，風(fēng)險越小越好。這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風(fēng)險小的組合;在風(fēng)險相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。

　　4.年金必須滿足 3 個條件，其中不包括()。

　　A.每期的金額固定不變

　　B.流入流出方向固定

　　C.在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)

　　D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末

　　D【解析】年金(普通年金)是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D 項，根據(jù)等值現(xiàn)金流發(fā)生的時間點的不同，年金可以分為期初年金和期末年金。

　　5.下列關(guān)于現(xiàn)值的說法中，正確的是()。

　　A.當(dāng)給定終值時，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低

　　B.當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越高

　　C.在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計息的現(xiàn)值

　　D.利率為正時，現(xiàn)值大于終值

　　A【解析】B 項，根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式可知，當(dāng)給定利率及終值時，取得終值的時間越長，該終值的現(xiàn)值就越低;C 項，在其他條件相同的情況下，按單利計息的現(xiàn)值要高于用復(fù)利計息的現(xiàn)值;D 項，利率為正時，現(xiàn)值小于終值。

　　6.資本資產(chǎn)定價模型中的一個重要假設(shè)是投資者根據(jù)()選擇證券。

　　A.是否配股

　　B.證券的流通性

　　C.證券的風(fēng)險與收益

　　D.是否分紅派息

　　C【解析】資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的，這些假設(shè)條件可概括為以下3 項假設(shè)：(1)投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)差)評價證券組合的風(fēng)險水平，選擇最優(yōu)證券組合。 2)投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。(3)資本市場沒有摩擦。

　　7.現(xiàn)代組合理論表明，投資者根據(jù)個人偏好選擇的最優(yōu)證券組合 P 恰好位于無風(fēng)險證券 F與切點證券組合 T 的組合線上(如右圖所示)。特別地，)。

　　A.如果 P 位于 F 與 T 之間，表明他賣空 T

　　B.如果 P 位于 T 的右側(cè)，表明他賣空 F

　　C.投資者賣空 F 越多，P 的位置越靠近 T

　　D.投資者賣空 T 越多，P 的位置越靠近 F

　　B【解析】如果 P 位于 F 與 T 之間，表明該投資者將全部資產(chǎn)投資于無風(fēng)險證券 F 和證券組合 T;如果 P 位于 T 的右側(cè)，表明他賣空 F，并將所有的資金與原有資金一起全部投資到風(fēng)險證券組合 T 上。

　　8.()旨在解決如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態(tài)下導(dǎo)致各種證券具有不同收益的原因。

　　A.均衡價格理論

　　B.套利定價理論

　　C.資本資產(chǎn)定價模型

　　D.股票價格為公平價格

　　B【解析】套利定價理論(APT)，由羅斯于 20 世紀(jì) 70 年代中期建立，是描述資產(chǎn)合理定價但又有別于CAPM的均衡模型。簡單地講，它解決了這樣一個問題：如果所有證券的收益都受到某個共同因素的影響，那么在均衡市場狀態(tài)下，導(dǎo)致各種證券具有不同收益的原因是什么，從而揭示了均衡價格形成的套利驅(qū)動機制和均衡價格的決定因素。

　　9.已知在以均值為縱軸、以標(biāo)準(zhǔn)差為橫軸的均值―標(biāo)準(zhǔn)差平面上，由證券 A 和證券 B 構(gòu)建的證券組合將位于連接 A 和 B 的直線或某一條彎曲的曲線上，并且()。

　　A.不同組合在連線上的位置與具體組合中投資于 A 和 B 的比例無關(guān)

　　B.隨著 A 與 B 的相關(guān)系數(shù) p 值的增大，連線彎曲得越厲害

　　C.A 與 B 的組合形成的直線或曲線的形狀由 A 與 B 的關(guān)系所決定

　　D.A 與 B 的組合形成的直線或曲線的形狀與投資于 A 和 B 的比例有關(guān)

　　C【解析】A 與 B 的組合形成的直線或曲線的形狀由 A 與 B 的關(guān)系所決定，即 A 與 B 的相關(guān)系數(shù)決定，與投資于 A 和 B 的比例無關(guān);具體組合中投資于 A 和 B 的比例決定不同組合在連線上的位置。

　　10.下列關(guān)于戰(zhàn)略性投資策略的說法中，正確的有()。

　　A.常見的戰(zhàn)略性投資策略包括買入持有策略、多—空組合策略和投資組合保險策略

　　B.戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略的劃分是基于投資品種不同

　　C.戰(zhàn)略性投資策略是基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略

　　D.戰(zhàn)略性投資策略不會在短期內(nèi)輕易變動

　　D【解析】A 項，常見的長期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略和投資組合保險策略;B 項，證券投資策略按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略;

　　C 項，戰(zhàn)術(shù)性投資策略通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略。

　　11.依據(jù)有效市場假說，結(jié)合實證研究的需要，學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為()種類型。

　　A.2

　　B.3

　　C.4

　　D.5

　　B【解析】學(xué)術(shù)界一般依證券市場價格對三類不同類型信息的反映程度，將證券市場區(qū)分為三種類型，即弱式有效市場、半強式有效市場及強式有效市場。

　　12.對開展理財顧問業(yè)務(wù)而言，關(guān)于客戶的重要的非財務(wù)信息是()。

　　A.負(fù)債情況

　　B.收入與支出

　　C.風(fēng)險承受能力

　　D.存款數(shù)額

　　C【解析】客戶信息可分為財務(wù)信息和非財務(wù)信息。前者是指客戶當(dāng)前的收支狀況、財務(wù)安排以及這些情況的未來發(fā)展趨勢等;后者是指其他相關(guān)的信息，比如客戶的社會地位、年齡、投資偏好和風(fēng)險承受能力等，可以幫助理財師進一步了解客戶，對個人財務(wù)規(guī)劃的制定有直接的影響。

　　13.下列符合對風(fēng)險偏好型客戶理財規(guī)劃描述的是()。

　　A.投資工具以安全性高的儲蓄、國債、保險等為主

　　B.投資應(yīng)遵循組合設(shè)計、設(shè)置風(fēng)險止損點，防止投資失敗影響家庭整體財務(wù)狀況

　　C.投資應(yīng)以儲蓄、理財產(chǎn)品和債券為主，結(jié)合高收益的股票、基金和信托投資，優(yōu)化組合模型，使收益與風(fēng)險均衡化

　　D.不在乎風(fēng)險，不因風(fēng)險的存在而放棄投資機會

　　B【解析】A 項是對風(fēng)險厭惡型投資者理財規(guī)劃的描述;C 項適合風(fēng)險中立型投資者;D 項，風(fēng)險偏好型客戶愿意為獲取高收益而承擔(dān)高風(fēng)險，重視風(fēng)險分析和規(guī)避，并非不在乎風(fēng)險。

　　14.()是基于經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理對決定證券價值及價格的

　　基本要素進行分析的一種方法。

　　A.市場分析法

　　B.學(xué)術(shù)分析法

　　C.基本分析法

　　D.技術(shù)分析法

　　C【解析】基本分析法又稱基本面分析法，是根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。

　　15.下列關(guān)于股權(quán)分置改革中限售股的各項規(guī)定中，不屬于第三類受限股的是()。

　　A.上市公司的控股股東，實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購的股份自股票發(fā)行上市之日起36 個月內(nèi)不得流通

　　B.首次公開發(fā)行前公司持有的股份自發(fā)行人股票上市之日起 36 個月內(nèi)不得流通

　　C.董事會擬引進的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的股份自股票發(fā)行上市之日起 36 個月內(nèi)不得流通

　　D.通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者認(rèn)購的股份自股票發(fā)行上市之日起 36 個月內(nèi)不得流通

　　B【解析】第三類受限股是上市公司非公開發(fā)行產(chǎn)生的受限股。根據(jù)中國證監(jiān)會 2008 年 5月 6 日公布的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，針對非公開發(fā)行受限股，發(fā)行對象屬于下列情形之一的，認(rèn)購的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起 36 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：(1)上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人。 2)通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者。 3)董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。發(fā)行對象屬于以上規(guī)定以外的投資者認(rèn)購的股份自發(fā)行結(jié)束之日起 12 個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　16.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說法中，錯誤的是()。

　　A.在分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)時，通常會使用到這個指標(biāo)

　　B.行業(yè)集中度(CR)一般以某一行業(yè)排名前 4 位的企業(yè)的銷售額(或生產(chǎn)量等數(shù)值)占行業(yè)總的銷售額的比例來度量

　　C.CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低

　　D.行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運營和競爭的企業(yè)的總數(shù)

　　C【解析】CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷;反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。

　　17.反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是()。

　　A.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率

　　B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　C.存貨周轉(zhuǎn)率

　　D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　B【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強。

　　18.財務(wù)報表分析的原則主要有兩個，一是堅持全面原則，二是堅持()原則。

　　A.考慮個性

　　B.均衡性

　　C.非流動性

　　D.流動性

　　A【解析】分析財務(wù)報表要堅持全面原則，將多個指標(biāo)、比率綜合在一起得出對公司全面客觀的評價。同時，要堅持考慮個性原則，在對公司進行財務(wù)分析時，要考慮公司的特殊性，不能簡單地與同行業(yè)公司直接比較。

　　19.下列說法中，不正確的是()。

　　A.分析財務(wù)報表所使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標(biāo)和用途不同而異

　　B.長期債權(quán)人分析財務(wù)報表著眼于企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營效率，對資產(chǎn)的流動性則很少注意;

　　投資者分析財務(wù)報表的目的在于考慮企業(yè)的獲利能力和經(jīng)營趨勢，以便取得理想的報酬

　　C.不同資料使用者對同一比率的解釋和評價，基本上應(yīng)該一致，不可能發(fā)生矛盾

　　D.比率分析大致可分為變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析和現(xiàn)金流量分析 6 個大類

　　C【解析】不同資料使用者對同一比率的解釋和評價，基本上應(yīng)該一致，但有時候可能發(fā)生矛盾。

　　20.下列屬于融資租賃特點的是()。

　　A.租入的固定資產(chǎn)并不作為固定資產(chǎn)入賬

　　B.相應(yīng)的租賃費作為當(dāng)期的費用處理

　　C.由租賃公司墊付資金購買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金，且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有

　　D.租賃期滿，資產(chǎn)的所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移

　　C【解析】融資租賃是由租賃公司墊付資金購買設(shè)備租給承租人使用，承租人按合同規(guī)定支付租金(包括設(shè)備買價、利息、手續(xù)費等)，且一般情況下，在承租方付清最后一筆租金后，租賃物所有權(quán)歸承租方所有，實際上等于變相地分期付款購買固定資產(chǎn)。

　　21.某公司 2013 年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為 1 355 萬元。部分補充資料如下：2013 年凈利潤 4 000萬元，計提壞賬準(zhǔn)備 5 萬元，提取折舊 1 000 萬元，待攤費用攤銷 100 萬元，處置固定資產(chǎn)收益為 300 萬元，固定資產(chǎn)報廢損失 100 萬元，對外投資收益 100 萬元。存貨比上年增加50 萬元，應(yīng)收賬款比上年增加 2 400 萬元，應(yīng)付賬款比上年減少 1 000 萬元。根據(jù)以上資料，計算該公司的營運指數(shù)為()。

　　A.0.18

　　B.0.2

　　C.0.28

　　D.0.38

　　C【解析】經(jīng)營凈收益 = 凈利潤 − 非經(jīng)營收益 = 4 000 − 300 + 100 − 100 = 3 700(萬元)，經(jīng)營所得現(xiàn)金= 經(jīng)營凈收益 + 非付現(xiàn)費用 = 3 700 + 5 + 1 000 + 100 = 4 805(萬元)，則該公司的營運指數(shù) =經(jīng)營現(xiàn)金流量經(jīng)營所得現(xiàn)金1 355

　　22.一般而言，當(dāng)()時，股價形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　A.股價形成頭肩底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度5

　　B.股價完成旗形形態(tài)

　　C.股價形成雙重頂后突破頸線位并下降一定形態(tài)高度

　　D.股價形成雙重底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度

　　B【解析】旗形形態(tài)在上漲和下跌過程中都會有出現(xiàn)，是一個中繼形態(tài)，即趨勢運行當(dāng)中的一種整理形態(tài)。一般而言，當(dāng)股價完成旗形形態(tài)時，股價形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。

　　23.下列關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)的說法中，不正確的是()。

　　A.矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂(底)進行操作時，幾乎都要等到突破之后才能采取行動

　　B.當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能

　　C.旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下

　　D.上升楔形是一種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)

　　D【解析】上升楔形是指股價經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強烈技術(shù)性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。如果把短期高點相連，則形成一條向上傾斜的直線，且兩者呈收斂之勢。下降楔形則正好相反，股價的高點和低點形成一浪低于一浪之勢。

　　24.假設(shè)某證券最近 10 周收盤價分別為 22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI(9)等于()。

　　A.45.26

　　B.50

　　C.61.54

　　D.56

　　C【解析】每周的收盤價減去上一周的收盤價，可得到下面 9 個數(shù)字：−1、1、2、2、1、 −2、−1、2、 − 1。A = 1 + 2 + 2 + 1 + 2 = 8，B = (−1 − 2 − 1 − 1) × (−1) = 5，RSI(9) =88+5× 100 = 61.54。

　　25.雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當(dāng)樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)，滿足這種情況，就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個()的統(tǒng)計量。

　　A.有效

　　B.一致

　　C.無偏

　　D.精確

　　B【解析】一致性，是指雖然隨機樣本和總體之間存在一定的誤差，但當(dāng)樣本容量逐漸增加時，統(tǒng)計量越來越接近總體參數(shù)，滿足這種情況，我們就說該統(tǒng)計量對總體參數(shù)是一個一致的統(tǒng)計量。

　　26.信用評分模型的關(guān)鍵在于()。

　　A.辨別分析技術(shù)的運用

　　B.借款人特征變量的當(dāng)前市場數(shù)據(jù)的搜集

　　C.借款人特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定

　　D.單一借款人違約概率及同一信用等級下所有借款人違約概率的確定

　　C【解析】信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變

　　

　　計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類于不同的風(fēng)險等級。信用評分模型的關(guān)鍵在于特征變量的選擇和各自權(quán)重的確定。

　　27.證券的()越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風(fēng)險也越大。

　　A.久期

　　B.敞口

　　C.現(xiàn)值

　　D.缺口

　　A【解析】久期又稱持續(xù)期，用于對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。證券的久期越大，利率的變化對該證券價格的影響也越大，因此風(fēng)險也越大。D 項，缺口未表明是久期缺口，事實上久期缺口的絕對值越大，銀行對利率的變化就越敏感，銀行的利率風(fēng)險暴露量也就越大，因而，銀行最終面臨的利率風(fēng)險也越高。

　　28.下列關(guān)于VaR的描述中，正確的是()。

　　A.風(fēng)險價值與損失的任何特定事件相關(guān)

　　B.風(fēng)險價值是以概率百分比表示的價值

　　C.風(fēng)險價值是指可能發(fā)生的最大損失

　　D.風(fēng)險價值并非是指可能發(fā)生的最大損失

　　C【解析】A 項，風(fēng)險與持有期和給定的置信水平相關(guān);B 項，風(fēng)險價值不用百分比表示;D項，風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。

　　29.在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響的方法是()。

　　A.缺口分析

　　B.敏感性分析

　　C.壓力測試

　　D.久期分析

　　B【解析】敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風(fēng)險要素(利率、匯率、股票價格和商品價格)微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。例如，匯率變化對銀行凈外匯頭寸的影響，利率變化對銀行經(jīng)濟價值或收益產(chǎn)生的影響。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。

　　30.融資缺口等于()。

　　A.核心貸款平均額 − 存款平均額

　　B.貸款平均額 − 存款平均額

　　C.核心貸款平均額 − 核心存款平均額

　　D.貸款平均額 − 核心存款平均額

　　D【解析】融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負(fù)債之間的差額來表示。商業(yè)銀行在未來特定時段內(nèi)的貸款平均額和核心存款平均額之間的差額構(gòu)成了融資缺口，其公式為：融資缺口= 貸款平均額 − 核心存款平均額。31.中央銀行參與證券投資的目的主要是為了()。

　　A.套期保值

　　B.實現(xiàn)盈利

　　C.影響匯率

　　D.宏觀調(diào)控

　　D【解析】中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量或利率水平，進行宏觀調(diào)控。

　　32.股票本身沒有價值，但股票是一種代表()的有價證券。

　　A.轉(zhuǎn)讓權(quán)

　　B.資金權(quán)

　　C.債權(quán)

　　D.財產(chǎn)權(quán)

　　D【解析】股票本身沒有價值，但股票是一種代表財產(chǎn)權(quán)的有價證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請求權(quán)。

　　33.下列各項屬于交易所交易的衍生工具的是()。

　　A.公司債券條款中包含的贖回條款

　　B.公司債券條款中包含的返售條款

　　C.公司債券條款中包含的轉(zhuǎn)股條款

　　D.在期貨交易所交易的期貨合約

　　D【解析】交易所交易的衍生工具是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等均屬于交易所交易的衍生工具。

　　34.基金經(jīng)理經(jīng)常調(diào)查不同行業(yè)的投資比重，主要目的在于獲取()。

　　A.股票選擇決策的超額報酬

　　B.擇時決策的超額報酬

　　C.行業(yè)輪動決策的超額報酬

　　D.資產(chǎn)配置決策的超額報酬

　　C【解析】同一行業(yè)內(nèi)的股票往往表現(xiàn)出類似的特性與價格走勢。以某一特定行業(yè)或板塊為投資對象的基金就是行業(yè)股票基金。不同行業(yè)在不同經(jīng)濟周期中的表現(xiàn)不同，為追求較好的回報，還可以選擇行業(yè)輪換型基金。行業(yè)輪換型基金集中于行業(yè)投資，投資風(fēng)險相對較高。

　　35.股票投資風(fēng)格體系的標(biāo)準(zhǔn)不包括()。

　　A.公司規(guī)模

　　B.股票價格行為

　　C.公司成長性

　　D.股票的風(fēng)險特征

　　D【解析】股票投資風(fēng)格分類體系，就是按照不同標(biāo)準(zhǔn)將股票劃分為不同的集合，具有相同特征的股票集合共同構(gòu)成一個系統(tǒng)的分類體系。不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法。按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型;按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型;按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類(收益率)股票。

　　36.對于債券收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，其中不包括()。

　　A.流動性陷阱理論

　　B.市場分割理論

　　C.優(yōu)先置產(chǎn)理論

　　D.預(yù)期理論

　　A【解析】收益率曲線是描述到期收益率和到期期限之間關(guān)系的曲線，反映了市場的利率期限結(jié)構(gòu)。對于收益率曲線不同形狀的解釋產(chǎn)生了不同的期限結(jié)構(gòu)理論，主要包括預(yù)期理論、市場分割理論與優(yōu)先置產(chǎn)理論。

　　37.現(xiàn)金管理是對現(xiàn)金和流動資產(chǎn)的日常管理，其目的不包括()。

　　A.滿足日常的、周期性支出的需求

　　B.滿足應(yīng)急資金的需求

　　C.滿足目前消費的需求

　　D.滿足財富積累與投資獲利的需求

　　C【解析】C 項，現(xiàn)金管理的目的在于滿足未來消費的需求。

　　38.老張是下崗工人，兒子正在上大學(xué)，且上有父母贍養(yǎng)，收入來源是妻子的工資收入 2 000元。他今年購買了財產(chǎn)保險，由于保險金額較高，且期限較長，其需支付的保險費高達每月1 000 元。老張的保險規(guī)劃主要違背了()。

　　A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險原則

　　B.量力而行原則

　　C.適應(yīng)性原則

　　D.合理避稅原則

　　B【解析】客戶購買保險時，其作為投保人必須支付一定的費用，即以保險費來獲得保險保障。因此為客戶設(shè)計保險規(guī)劃時要根據(jù)客戶的經(jīng)濟實力量力而行。老張的經(jīng)濟實力不允許他每月支付高達 1 000 元的保險費。

　　39.()是行業(yè)成熟的標(biāo)志。

　　A.技術(shù)上的成熟

　　B.產(chǎn)品的成熟

　　C.生產(chǎn)工藝的成熟

　　D.產(chǎn)業(yè)組織上的成熟

　　B【解析】產(chǎn)品的成熟是行業(yè)成熟的標(biāo)志。

　　40.公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素是()。

　　A.管理費用預(yù)測

　　B.銷售費用預(yù)測

　　C.生產(chǎn)成本預(yù)測

　　D.銷售收入預(yù)測

　　D【解析】銷售收入預(yù)測的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素，包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢、公司產(chǎn)品的需求變化、市場占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細(xì)等方面。

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