11.關(guān)于股票的內(nèi)在價(jià)值，下列說法正確的有( )。

　　A.由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來的“內(nèi)在價(jià)值”只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值

　　B.股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值

　　C.股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)

　　D.經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來的收益，但內(nèi)在價(jià)值不會(huì)變化

　　【答案】ABC

　　【解析】D項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來的收益，引起內(nèi)在價(jià)值的變化。

　　12.對于股票價(jià)值，下列表述正確的有( )。

　　A.票面價(jià)值又稱面值，即在股票票面上標(biāo)明的金額

　　B.在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)

　　C.理論上，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值總是高于賬面價(jià)值

　　D.內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股息收入和市場收益率

　　【答案】ABD

　　【解析】C項(xiàng)，在公司清算時(shí)，其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格出售，再加上必要的清算費(fèi)用，所以大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

　　13.下列關(guān)于股票市場價(jià)格的闡述正確的有( )。

　　A.股票的市場價(jià)格由股票的價(jià)值決定

　　B.供求關(guān)系是影響股票市場價(jià)格的最直接因素

　　C.股票的市場價(jià)格一般是指股票在一級(jí)市場上交易的價(jià)格

　　D.影響股票價(jià)格的因素復(fù)雜多變，所以股票的市場價(jià)格呈現(xiàn)出高低起伏的波動(dòng)性特征

　　【答案】ABD

　　【解析】C項(xiàng)，股票的市場價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場上交易的價(jià)格。

　　14.下列事項(xiàng)中，可以用于分析公司經(jīng)營狀況因素的有( )。

　　A.公司的競爭力 B.公司財(cái)務(wù)狀況

　　C.公司治理水平 D.公司改組或合并

　　【答案】ABCD

　　【解析】股份公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價(jià)格的基石。從理論上分析，公司經(jīng)營狀況與股票價(jià)格正相關(guān)，公司經(jīng)營狀況好，股價(jià)上升;反之，股價(jià)下跌。公司經(jīng)營狀況的好壞，可以從以下各項(xiàng)來分析：①公司治理水平與管理層質(zhì)量;②公司競爭力;③財(cái)務(wù)狀況;④公司改組或合并。

　　15.管理層對上市公司的營運(yùn)前景關(guān)系重大。對管理層的分析內(nèi)容主要有( )。

　　A.主要高級(jí)管理人員的經(jīng)驗(yàn) B.公司股東的結(jié)構(gòu)

　　C.管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性 D.管理團(tuán)隊(duì)的合作與分工

　　【答案】ACD

　　【解析】管理層是具體負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營的核心力量，對公司的營運(yùn)前景關(guān)系重大，對管理層的分析包括主要高級(jí)管理人員經(jīng)驗(yàn)、水平、性格等內(nèi)容，以及管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、合作與分工等情況。

　　16.最常用的公司競爭力分析框架是SWOT分析，競爭力分析通常包括( )。

　　A.市場占有情況 B.利率水平 C.創(chuàng)新能力 D.財(cái)務(wù)健全性

　　【答案】ACD

　　【解析】最常用的公司競爭力分析框架是所謂的SWOT分析。對具體公司而言，競爭力分析的側(cè)重點(diǎn)各不相同，但通常會(huì)包括市場占有情況、產(chǎn)品線完整程度、創(chuàng)新能力、財(cái)務(wù)健全性等。B項(xiàng)屬于宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素分析的內(nèi)容。

　　17.會(huì)計(jì)報(bào)表是描述公司經(jīng)營狀況的一種相對客觀的工具，分析公司財(cái)務(wù)狀況，重點(diǎn)在于研究公司的( )。

　　A.盈利性 B.規(guī)模性 C.安全性 D.流動(dòng)性

　　【答案】ACD

　　18.上市公司的盈利性會(huì)影響股價(jià)變動(dòng)。衡量盈利性最常用的指標(biāo)包括( )。

　　A.銷售收益率 B.每股收益 C.凈資產(chǎn)收益率 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　【答案】BC

　　【解析】衡量公司的盈利性最常用的指標(biāo)是每股收益和凈資產(chǎn)收益率。通常情況下，每股收益、凈資產(chǎn)收益率越高，股價(jià)越高。

　　19.衡量財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況需要從資產(chǎn)負(fù)債整體考量，最常用的指標(biāo)包括( )。

　　A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率 C.負(fù)債比率 D.銷售周轉(zhuǎn)率

　　【答案】ABD

　　【解析】衡量財(cái)務(wù)流動(dòng)性狀況需要從資產(chǎn)負(fù)債整體考量，最常用的指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。

　　20.公司合并后決定股價(jià)變動(dòng)方向的決定因素有( )。

　　A.擴(kuò)大了規(guī)模 B.消滅了競爭對手

　　C.合并是否改善公司的經(jīng)營狀況 D.合并對公司的長期發(fā)展是否有利

　　【答案】CD

　　21.行業(yè)分類的依據(jù)主要是公司收入或利潤的來源比重，目前我國常見的分類標(biāo)準(zhǔn)包括( )。

　　A.中國證監(jiān)會(huì)制定的《上市公司行業(yè)分類指引》

　　B.國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》

　　C.國家標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于開展行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)清理工作的指導(dǎo)意見》

　　D.摩根斯坦利和標(biāo)準(zhǔn)普爾聯(lián)合發(fā)布的《全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)》

　　【答案】ABD

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