三、判斷題(正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　1.股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。( )[2010年5月真題]

　　【答案】A

　　【解析】股票之所以有價格，是因為它代表著收益的價值，即能給它的持有者帶來股息紅利。股票交易實際上是對未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣，股票價格就是對未來收益的評定。

　　2.公司治理包括決定公司經(jīng)營的若干制度性因素，其重點在于監(jiān)督和制衡。( )[2010年3月真題]

　　【答案】A

　　【解析】公司治理包括決定公司經(jīng)營的若干制度性因素，其重點在于監(jiān)督和制衡，良好的公司治理結(jié)構(gòu)與治理實踐對公司的長期穩(wěn)定經(jīng)營具有至關(guān)重要的作用。

　　3.根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》，按照行業(yè)分類，海通證券公司(代碼600837)應(yīng)列為“綜合類證券公司大類”(12121)。( )[2010年5月真題]

　　【答案】B

　　【解析】海通證券公司(600837)應(yīng)列為“金融、保險業(yè)門類”(1)、“證券、期貨業(yè)大類”(121)、“綜合類證券公司中類”(12121)。

　　4.行業(yè)分析因素包括定性因素和定量因素。( )[2010年5月真題]

　　【答案】A

　　【解析】行業(yè)因素包括定性因素和定量因素，常見的有：①行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構(gòu);②行業(yè)可持續(xù)性;③抗外部沖擊的能力;④監(jiān)管及稅收待遇——政府關(guān)系;⑤勞資關(guān)系;⑥財務(wù)與融資問題;⑦行業(yè)估值水平。

　　5.中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金趨松，股票市場價格上升。( )[2010年5月真題]

　　【答案】B

　　【解析】中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股票市場價格下降;中央銀行降低法定存款準(zhǔn)備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股票市場價格上升。

　　6.投資者的心理變化對股票市場價格變動基本不構(gòu)成影響。( )[2010年5月真題]

　　【答案】B

　　【解析】投資者的心理變化對股價的影響很大。在大多數(shù)投資者對股市抱樂觀態(tài)度時，會有意無意地夸大市場有利因素的影響，并忽視一些潛在的不利因素，從而脫離上市公司的實際業(yè)績而紛紛買進股票，促使股價上漲;反之，在大多數(shù)投資者對股市前景過于悲觀時，會對潛在的有利因素視而不見，而對不利因素特別敏感，甚至不顧發(fā)行公司的優(yōu)良業(yè)績大量拋售股票，致使股價下跌。

　　7.雖然賬面價值可以在一定程度上反映公司的未來發(fā)展前景，但它往往并不等于股票價格。( )

　　【答案】B

　　【解析】賬面價值并不反映公司的未來發(fā)展前景。

　　8.公司清算時每一股份所代表的實際價值是賬面價值。( )

　　【答案】B

　　【解析】股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。從理論上說，股票的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，實際上并非如此。在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，所以大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。

　　9.股票及其他有價證券的理論價格就是以一定的市盈率計算出來的未來價格的期望值。( )

　　【答案】B

　　【解析】股票及其他有價證券的理論價格就是以一定的必要收益率計算出來的未來收入的現(xiàn)值。

　　10.公司的凈資產(chǎn)是公司營運的基礎(chǔ)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值是以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。( )

　　【答案】A

　　11.分析股價變動的因素，就是要梳理影響宏觀經(jīng)濟運行變化的深層次原因。( )

　　【答案】B

　　【解析】分析股價變動的因素，就是要梳理影響供求關(guān)系變化的深層次原因。

　　12.在投資實踐中，投資者按“宏觀經(jīng)濟和證券市場運行狀況一行業(yè)前景一公司經(jīng)營狀況”先后順序的分析，稱為自上而下的分析。( )

　　【答案】A

　　【解析】在投資實踐中，投資者既可以遵循公司、行業(yè)、市場的先后順序逐一分析，也可將這個順序顛倒過來，前者稱為自下而上的分析，后者稱為自上而下的分析。

　　13.流動性強的公司抗風(fēng)險能力較強，尤其在經(jīng)濟處于高漲時期，這一類公司股票往往會有較好的表現(xiàn)。( )

　　【答案】B

　　【解析】流動性強的公司抗風(fēng)險能力較強，尤其在經(jīng)濟處于低迷時期，這一類公司股票往往會有較好的表現(xiàn);反之，流動性脆弱的公司，一旦資金鏈斷裂，很容易陷入技術(shù)性破產(chǎn)。

　　14.如果允許進行信用交易，那么利率對股價的作用將會是：利率提高，買空者的融資成本相應(yīng)提高，投資者會減少融資和對股票的需求，股票價格下降。( )

　　【答案】A

　　15.采用絕對估值手段，不同行業(yè)的股票通常具有相似的水平;而采用相對估值手段時，不同行業(yè)股票的股價通常具有較大的差異。( )

　　【答案】B

　　【解析】不管采用絕對估值還是相對估值手段，不同行業(yè)的股票通常具有相似的水平。

　　16.經(jīng)濟周期是引起股市周期波動的根本原因，因而股市的周期波動與經(jīng)濟周期具有同步性。( )

　　【答案】B

　　【解析】股市的周期波動與經(jīng)濟周期是不同步的，股票價格的波動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領(lǐng)先一步，即在經(jīng)濟高潮后期股價已率先下跌;在經(jīng)濟尚未全面復(fù)蘇之時，股價已先行上漲。

　　17.中央銀行可以通過采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根，使資金供應(yīng)趨緊和市場利率提高，導(dǎo)致股票市場價格下降。( )

　　【答案】A

　　18.政府大量發(fā)行國債會改變證券市場的證券供應(yīng)，引起股票價格的上升。( )

　　【答案】B

　　【解析】政府大量發(fā)行國債，會增加證券的供給，減少證券市場中的流通貨幣，進而引起股票價格的下降。

　　19.匯率變化對股價的影響要看對整個經(jīng)濟的影響而定，若匯率變化趨勢對本國經(jīng)濟發(fā)展較為有利，則股價會上升;反之，則下降。( )

　　【答案】A

　　20.一般來說，若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支會采取提高國內(nèi)利率和提高匯率的措施，以鼓勵出口、減少進口，股價就會下跌。( )

　　【答案】A

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