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　　第二章 股票 第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格

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　　1.公司的資產(chǎn)凈值是全體股東的權(quán)益，也是決定( )的重要基準(zhǔn)。[2010年3月真題]

　　A.現(xiàn)金流量 B.股票面值 C.股票價(jià)格 D.存款利率

　　【答案】B

　　【解析】公司凈資產(chǎn)是公司資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的凈值，從會(huì)計(jì)角度說，等于股東權(quán)益價(jià)值。股票賬面價(jià)值的高低對股票交易價(jià)格有重要影響，但是，通常情況下，股票賬面價(jià)值并不等于股票的市場價(jià)格。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。

　　2.股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的( )。[2010年5月真題]

　　A.賬面價(jià)值 B.資產(chǎn)價(jià)值 C.實(shí)際價(jià)值 D.清算資金

　　【答案】C

　　【解析】股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上說，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)公司資產(chǎn)實(shí)際出售價(jià)款與財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股份的清算價(jià)值才與賬面價(jià)值一致。

　　3.股票的內(nèi)在價(jià)值就是股票未來收益的( )。[2010年3月真題]

　　A.當(dāng)前價(jià)值 B.期望價(jià)值 C.價(jià)值總和 D.期望價(jià)格

　　【答案】A

　　【解析】股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是股票未來收益的現(xiàn)值，即股票未來收益按照一定的必要收益率折現(xiàn)所得的總和。

　　4.在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價(jià)值是以( )除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。

　　A.總資產(chǎn) B.總股本 C.凈資產(chǎn) D.總股數(shù)

　　【答案】C

　　【解析】股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。公司凈資產(chǎn)是公司資產(chǎn)總額減去負(fù)債總額后的凈值，從會(huì)計(jì)角度說，等于股東權(quán)益價(jià)值。

　　5.關(guān)于股票的清算價(jià)值，下列說法正確的是( )。

　　A.股票清倉時(shí)，股票所能獲得的出售價(jià)值

　　B.股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值相等

　　C.是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值

　　D.公司破產(chǎn)清算時(shí)，其發(fā)行的股票的交易價(jià)值

　　【答案】C

　　【解析】股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上講，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)的公司資產(chǎn)實(shí)際出售價(jià)款與財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股的清算價(jià)值才與賬面價(jià)值一致。但在公司清算時(shí)，其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格出售，再加上必要的清算費(fèi)用，所以大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

　　6.當(dāng)公司的股價(jià)低于( )時(shí)，股東最好的選擇是解散公司。

　　A.票面價(jià)值 B.內(nèi)在價(jià)值 C.清算價(jià)值 D.賬面價(jià)值

　　【答案】C

　　7.關(guān)于股票的價(jià)格，下列說法不正確的是( )。

　　A.理論上，股票價(jià)格應(yīng)由其價(jià)值決定，股票本身并沒有價(jià)值，不是在生產(chǎn)過程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本，只是一張憑證

　　B.股票之所以有價(jià)格，是因?yàn)樗�代表著收益的價(jià)值，即能給它的持有者帶來股息或資本利得，是據(jù)以取得某種收入的證書

　　C.根據(jù)現(xiàn)值理論，股票的價(jià)值取決于股票的賬面價(jià)值

　　D.股票交易實(shí)際上是對未來收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣，股票價(jià)格就是對未來收益的評定

　　【答案】C

　　【解析】現(xiàn)值理論認(rèn)為，人們之所以愿意購買股票和其他證券，是因?yàn)樗�能夠�(yàn)樗�的持有人帶來預(yù)期收益，因此，它的價(jià)值取決于未來收益的大小。

　　8.股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)( )來確定的。

　　A.現(xiàn)值理論 B.預(yù)期理論 C.合理收益理論 D.流動(dòng)性理淪

　　【答案】A

　　【解析】人們購買股票或其他有價(jià)證券，是因?yàn)樗�能帶來預(yù)期收益，將預(yù)期收益按市場利率和證券有效期限折算成今天的價(jià)值，即現(xiàn)值，也就是人們?yōu)榱说玫阶C券的未來收益而愿意付出的代價(jià)。股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是根據(jù)現(xiàn)值理論來確定的。

　　9.股票的市場價(jià)格總是圍繞其( )波動(dòng)。

　　A.內(nèi)在價(jià)值 B.清算價(jià)值 C.票面價(jià)值 D.賬面價(jià)值

　　【答案】A

　　【解析】股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)。

　　10.發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，溢價(jià)發(fā)行所得的溢價(jià)款列為( )。

　　A.公司資本公積金 B.股本賬戶

　　C.盈余公積 D.留存收益

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分記入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價(jià)格發(fā)行股份所得的溢價(jià)款列為公司資本公積金。

　　11.從根本上決定股票價(jià)格長期變動(dòng)趨勢的是( )。

　　A.財(cái)政政策 B.景氣變動(dòng) C.貨幣政策D.心理因素

　　【答案】B

　　12.公司盈利水平高低及未來發(fā)展趨勢是股東權(quán)益的基本決定因素，通常把盈利水平高的公司股票稱為( )。

　　A.高增長型股票 B.成長股 C.普通股 D.績優(yōu)股

　　【答案】D

　　【解析】公司盈利水平高低及未來發(fā)展趨勢是股東權(quán)益的基本決定因素，通常把盈利水平高的公司股票稱為績優(yōu)股，把未來盈利增長趨勢強(qiáng)勁的公司股票稱為高增長型股票，它們在股票市場上通常會(huì)有較好的表現(xiàn)。

　　13.股票市場價(jià)格的最直接影響因素是( )，其他因素都是通過作用于該因素而影響股票價(jià)格。

　　A.供求關(guān)系 B.公司經(jīng)營狀況 C.宏觀經(jīng)濟(jì)因素 D.政治因素

　　【答案】A

　　【解析】在自由競價(jià)的股票市場中，股票的市場價(jià)格不斷變動(dòng)。引起股票價(jià)格變動(dòng)的直接原因是供求關(guān)系的變化或者說是買賣雙方力量強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)換。

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