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　　2012年9月證券市場基礎(chǔ)知識(shí)真題答案解析

　　1

　　按( )分類，有價(jià)證券可分為上市證券與非上市證券。

　　A.募集方式

　　B.是否在證券交易所掛牌交易

　　C.證券所代表的權(quán)利性質(zhì)

　　D.證券發(fā)行主體不同

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是有價(jià)證券的分類。

　　有價(jià)證券的種類多種多樣，可以從不同的角度按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。

　　(1)按證券發(fā)行主體的不同，可分為政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券和公司債券。

　　(2)按是否在證券交易所掛牌交易，有價(jià)證券可分為上市證券和非上市證券。

　　(3)按募集方式分類，可分為公募債券和私募債券。

　　(4)按所代表的權(quán)利性質(zhì)分類，可分為股票、債券和其他證券三大類。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　有價(jià)證券

　　2

　　證券市場本質(zhì)上是( )。

　　A.價(jià)值直接交換的場所

　　B.財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所

　　C.價(jià)值實(shí)現(xiàn)增值的場所

　　D.風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是證券市場的特征。

　　證券市場具有以下三個(gè)顯著特征：

　　(1)證券市場是價(jià)值直接交換的場所，證券市場本質(zhì)上是價(jià)值直接交換的場所。

　　(2)證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的市場。

　　(3)證券市場是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場所。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　證券市場

　　3

　　我國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端是( )。

　　A.中國投資有限責(zé)任公司

　　B.中國國際金融有限公司

　　C.QFII

　　D.QDII

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是主權(quán)財(cái)富基金。

　　中國投資有限責(zé)任公司于2007年9月29日宣告成立，注冊(cè)資金為2000億美元，成為專門從事外匯資金投資業(yè)務(wù)的國有投資公司，以境外金融組合產(chǎn)品為主，開展多元化投資，實(shí)現(xiàn)外匯資產(chǎn)保值增值，被視為中國主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)端。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　證券投資人

　　4

　　( )的變動(dòng)會(huì)引起債券價(jià)格上升。

　　A.債券存續(xù)期變長

　　B.市場利率升高

　　C.發(fā)行人信用狀況變好

　　D.債券供給大于需求

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是證券市場的結(jié)構(gòu)。

　　根據(jù)有價(jià)證券的品種，證券市場的構(gòu)成主要有股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場等。

　　債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券市場交易的對(duì)象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對(duì)于股票市場而言，市場價(jià)格比較穩(wěn)定。當(dāng)然，債券存續(xù)期變化、市場利率變動(dòng)，發(fā)行人信用狀況發(fā)生變化以及其他影響債券供求關(guān)系的因素仍然會(huì)引起債券價(jià)格的變動(dòng)。

　　(1)一般來說，期限越長的債券流動(dòng)性越差，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，投資者愿意支付的價(jià)格越低。即債券存續(xù)期變長會(huì)引起債券價(jià)格下跌。

　　(2)借貸市場利率升高時(shí)，會(huì)有部分資金流向銀行儲(chǔ)蓄，投資者債券投資需求降低，從而引起債券價(jià)格下跌。即市場利率升高引起債券價(jià)格下跌。

　　(3)發(fā)行人信用狀況變好，則其所發(fā)行債券的信用等級(jí)提高，投資者面臨風(fēng)險(xiǎn)變小，對(duì)債券的需求增加，從而引起債券價(jià)格上升。

　　(4)供給大于需求會(huì)引起債券價(jià)格下降。

　　所以，本題答案為C。

　　考點(diǎn)

　　證券市場

　　5

　　外國證券機(jī)構(gòu)直接從事B股交易的申請(qǐng)可由( )受理。

　　A.證券交易所

　　B.國務(wù)院

　　C.國家外匯管理局

　　D.中國證監(jiān)會(huì)

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是開放國內(nèi)資本市場。

　　根據(jù)我國政府入世承諾，外國證券機(jī)構(gòu)直接從事B股交易及外國證券機(jī)構(gòu)駐華代表處成為證券交易所的特別會(huì)員的申請(qǐng)可由證券交易所受理;新建合營從事證券投資基金、證券承銷業(yè)務(wù)公司的設(shè)立，由中國證監(jiān)會(huì)受理有關(guān)申請(qǐng)。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　中國證券市場的對(duì)外開放

　　6

　　普通股票是最基本、最常見的一種股票，其持有者享有股東的( )。

　　A.支配公司財(cái)產(chǎn)的權(quán)利

　　B.營銷權(quán)

　　C.基本權(quán)利和義務(wù)

　　D.特種經(jīng)營權(quán)

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是普通股票。

　　按照股東享有權(quán)利的不同，股票可分為普通股票和優(yōu)先股票。

　　(1)普通股票，是最基本、最常見的股票，其持有者享有基本權(quán)利和義務(wù)。普通股票的股利完全隨公司盈利的高低而變化。

　　(2)優(yōu)先股票，是一種特殊股票，在股東權(quán)利、義務(wù)中附加了某些條件。優(yōu)先股票的股息是固定的，其持有者的股東權(quán)利收到了一定限制。

　　所以，本題答案為C。

　　考點(diǎn)

　　股票的類型

　　7

　　資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到( )。

　　A.實(shí)收資本

　　B.權(quán)益資本

　　C.自有資本

　　D.未分配利潤

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是資本公積轉(zhuǎn)增股本。

　　資本公積金是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。股票發(fā)行溢價(jià)是上市公司最常見、最主要的資本公積來源。

　　資本公積轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或“股本”賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例大小分到各投資者賬戶中，以此增加每個(gè)投資者的投入資本。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　與股票相關(guān)的部分資本管理概念

　　8

　　關(guān)于股票的清算價(jià)值，下列說法正確的是( )。

　　A.股票清倉時(shí)，股票所能獲得的出售價(jià)值

　　B.股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值相等

　　C.股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值

　　D.公司破產(chǎn)清算時(shí)，其發(fā)行的股票的交易價(jià)值

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是股票的清算價(jià)值。

　　股票的清算價(jià)值是公司清算時(shí)每一股份所代表的實(shí)際價(jià)值。從理論上說，股票的清算價(jià)值應(yīng)與賬面價(jià)值一致，但實(shí)際上并非如此。只有當(dāng)清算時(shí)公司資產(chǎn)的實(shí)際出售價(jià)款與財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值一致時(shí)，每一股份的清算價(jià)值才與賬面價(jià)值一致。但在公司清算時(shí)，其資產(chǎn)往往只能壓低價(jià)格出售，再加上必要的清算費(fèi)用，所以大多數(shù)公司的實(shí)際清算價(jià)值低于其賬面價(jià)值。

　　所以，本題答案為C。

　　考點(diǎn)

　　股票的價(jià)值

　　9

　　某公司凈資產(chǎn)收益率(ROE)為0.34，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.72，杠桿比率為1.21，則該公司的銷售利潤率為( )。

　　A.0.33

　　B.0.39

　　C.0.43

　　D.0.49

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是凈資產(chǎn)收益率。

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)=凈利潤/銷售收入×銷售收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×杠桿比率。

　　即0.34=銷售利潤率×0.72×1.21，銷售利潤率=0.39。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素

　　10

　　股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的的股息率的調(diào)整一般隨( )的變化作調(diào)整。

　　A.公司經(jīng)營狀況

　　B.銀行存款利率

　　C.普通股股息

　　D.股票市場市盈率

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是優(yōu)先股票。

　　股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票。但是股息率的變動(dòng)又與公司經(jīng)營狀況無關(guān)，而主要是隨市場上其他證券價(jià)格或銀行存款利率的變化作調(diào)整。

　　發(fā)行這種股票，可以保護(hù)股票持有者的利益，同時(shí)對(duì)股份公司來說，有利于擴(kuò)大股票發(fā)行量。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　優(yōu)先股票

　　11

　　股權(quán)分置改革是為解決( )市場相關(guān)股東之間的利益平衡問題而采取的舉措。

　　A.B股

　　B.H股

　　C.A股

　　D.N股

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是股權(quán)分置改革。

　　由于歷史原因，我國證券市場存在股權(quán)分置現(xiàn)象。股權(quán)分置是指A股市場上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為非流通股和流通股。股權(quán)分置改革是為解決A股市場相關(guān)股東之間利益平衡問題而采取的措施，對(duì)于同時(shí)存在H股或B股的A股上市公司，由A股市場相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問題。

　　上市公司股權(quán)分置改革是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機(jī)制消除A股市場股份轉(zhuǎn)讓制度性差異的過程，是為非流通股可上市交易作出的制度安排。

　　所以，本題答案為C。

　　考點(diǎn)

　　我國的股權(quán)分置改革

　　12

　　在票面利率的基礎(chǔ)上參照預(yù)先確定的某一基準(zhǔn)利率予以定期調(diào)整的債券指的是( )。

　　A.零息債券

　　B.浮動(dòng)利率債券

　　C.息票累積債券

　　D.附息債券

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是浮動(dòng)利率債券。

　　零息債券，又稱貼現(xiàn)債券，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額的差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本息的債券。

　　浮動(dòng)利率債券，債券利率在票面利率的基礎(chǔ)上參照預(yù)先確定的某一基準(zhǔn)利率予以定期調(diào)整的債券。

　　附息債券，附息債券的合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常每年或每半年支付一次)。

　　息票累計(jì)債券，與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　債券的分類

　　13

　　從債券的特征來看，債券區(qū)別于股票的最主要的特征是債券具有( )。

　　A.償還性

　　B.流動(dòng)性

　　C.安全性

　　D.收益性

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是債券的特征。

　　(1)償還性，是指債券有規(guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期向債權(quán)人支付利息和本金。這一特征與股票的永久性有很大區(qū)別，是債券區(qū)別于股票最主要的特征。

　　(2)流動(dòng)性， 指債券持有人可按需要和市場的實(shí)際狀況，靈活的轉(zhuǎn)讓債券，以提前收回本金和實(shí)現(xiàn)投資收益。

　　(3)安全性，指債券持有人的收益相對(duì)穩(wěn)定，不隨發(fā)行者經(jīng)營狀況的變動(dòng)而變動(dòng)，而且可按期收回本金。

　　(4)收益性，是指債券能夠?yàn)橥顿Y者帶來一定的收入。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　債券的定義、票面要素和特征

　　14

　　下列關(guān)于地方政府債券的論述，正確的是( )。

　　A.地方政府債券通�？梢苑譃橐话銈�券和普通債券

　　B.收入債券是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券

　　C.普通債券是指為籌集資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券

　　D.地方政府債券簡稱“地方債券”，也可以稱為“地方公債”或“地方債”

　　正確答案是 D ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是地方政府債券。

　　地方政府債券是由地方政府發(fā)行并負(fù)責(zé)償還的債券，簡稱“地方債券”，也被稱為“地方公債”或“市政債券”。它是地方政府籌集財(cái)政收入的一種形式，發(fā)債收入列入地方政府預(yù)算，籌措的資金一般用于彌補(bǔ)地方財(cái)政資金不足或地方性公共設(shè)施的建設(shè)，以當(dāng)?shù)卣�府的稅收能力作為還本付息的擔(dān)保。

　　地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通常可分為一般責(zé)任債券(普通債券)和專項(xiàng)債券(收入債券)。

　　一般責(zé)任債券(普通債券)債券是指政府為緩解資金緊張或解決臨時(shí)經(jīng)費(fèi)不足而發(fā)行的債券;專項(xiàng)債券(收入債券)是為籌措資金建設(shè)某項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。

　　所以，本題答案為D。

　　考點(diǎn)

　　地方政府債券

　　15

　　中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司于2010年在全國銀行間債券市場成功發(fā)行的兩期人民幣債券被命名為( )。

　　A.特別國債

　　B.政府支持機(jī)構(gòu)債券

　　C.長期建設(shè)國債

　　D.金融債券

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是政府支持機(jī)構(gòu)債券。

　　中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司于2010年在全國銀行間債券市場成功發(fā)行了兩期人民幣債券，共1090億元，匯金債券被命名為政府支持機(jī)構(gòu)債券。

　　經(jīng)國家發(fā)展改革委員會(huì)核準(zhǔn)，2011年鐵道部在銀行間債券市場發(fā)行中國鐵路建設(shè)債券。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，鐵道部發(fā)行的中國鐵路建設(shè)債券為政府支持債券。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　政府支持機(jī)構(gòu)債券和政府支持債券

　　16

　　國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券在( )發(fā)行。

　　A.亞洲市場

　　B.中國境內(nèi)

　　C.日本以外的亞洲市場

　　D.全球

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券。

　　外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個(gè)國家。

　　2005年2月18日，中國人民銀行、財(cái)政部、國家發(fā)展改革委員會(huì)和中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》，允許符合條件的國際開發(fā)機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行人民幣債券。

　　國際開發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券是指國家開發(fā)機(jī)構(gòu)依法在中國境內(nèi)發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的、以人民幣計(jì)價(jià)的債券。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　國際債券的分類

　　17

　　( )應(yīng)該由發(fā)行人和主承銷商在定向工具發(fā)行前遴選確定。

　　A.定向投資人

　　B.個(gè)人投資者

　　C.機(jī)構(gòu)投資者

　　D.政府投資者

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是金融債券。

　　《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具非公開定向發(fā)行規(guī)則》第7條規(guī)定：“定向投資人由發(fā)行人和主承銷商在定向工具發(fā)行前遴選確定。定向投資人投資定向工具應(yīng)向交易商協(xié)會(huì)出具書面確認(rèn)函�！�

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　金融債券

　　18

　　我國在國際市場已發(fā)行的金融債券的最長期限為( )年。

　　A.10

　　B.8

　　C.12

　　D.20

　　正確答案是 C ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是我國的國際債券。

　　1982年1月，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場發(fā)行了100億日元的債券，期限12年，利率8.7%，采用私募方式發(fā)行。

　　隨后，我國金融機(jī)構(gòu)先后在多國發(fā)行國際債券，期限均為中、長期，最短為5年，最長為12年，絕大多數(shù)采用公募方式發(fā)行。

　　所以，本題答案為C。

　　考點(diǎn)

　　我國的國際債券

　　19

　　根據(jù)規(guī)定，( )以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

　　A.80%

　　B.70%

　　C.60%

　　D.50%

　　正確答案是 A ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是基金的分類。

　　按基金的投資標(biāo)的劃分，可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金。

　　(1)債券基金，是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。根據(jù)我國《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

　　(2)股票基金，是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金。股票基金的投資目標(biāo)是側(cè)重于追求資本利得和長期資本增值。根據(jù)我國《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。

　　(3)貨幣市場基金，是以貨幣市場工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象期限較短，一般在1年以內(nèi)。根據(jù)我國《證券投資基金管理辦法》的規(guī)定，僅投資于貨幣市場工具的，為貨幣市場基金。

　　所以，本題答案為A。

　　考點(diǎn)

　　證券投資基金的分類

　　20

　　證券投資基金在我國香港地區(qū)稱為( )。

　　A.共同基金

　　B.單位信托基金

　　C.證券投資信托基金

　　D.信托基金

　　正確答案是 B ，

　　解析

　　本題所要考核的知識(shí)點(diǎn)是證券投資基金的產(chǎn)生和發(fā)展。

　　證券投資基金是通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種收益分享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　作為一種大眾化的信托投資工具，各國對(duì)證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱共同基金，英國和我國香港地區(qū)稱單位信托基金，日本和我國臺(tái)灣地區(qū)則稱證券投資信托基金。

　　所以，本題答案為B。

　　考點(diǎn)

　　證券投資基金

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