第七節(jié) 中小企業(yè)非金融企業(yè)集合票據(jù)

　　2009年11月9日發(fā)布實施《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》。

　　1.中小非金融企業(yè)即國家相關(guān)法律法規(guī)及政策界定為中小企業(yè)的非金融企業(yè);集合票據(jù)即2個(含)以上，10個(含)一下具有法人資格的中小非金融企業(yè)在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

　　2.一次注冊，一次發(fā)行：在交易商協(xié)會注冊、發(fā)行;待償還余額不得超過凈資產(chǎn)的40%;募集資金總額不得超過2億元、單只集合票據(jù)注冊金額不得超過10億元。

　　3.債項評級以及企業(yè)主體信用評級

　　4.投資者可就特定投資需求向主承銷商進行逆向詢價，主承銷商可與企業(yè)協(xié)商發(fā)行符合特定需求的集合票據(jù)。

　　5.截至2009年12月底，我國共發(fā)行北京市順義區(qū)、山東省諸城市和壽光市等3只中小非金融企業(yè)集合票據(jù)，規(guī)模為12.65億元。

　　第九節(jié)　資產(chǎn)支持證券的發(fā)行與承銷

　　定義：資產(chǎn)支持證券(ABS)是指由銀行業(yè)金融機構(gòu)作為發(fā)起機構(gòu)，將信貸資產(chǎn)受托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行、以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。

　　2005年12月8日國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行在銀行兼?zhèn)�券市場發(fā)行了首批資產(chǎn)支持證券。

　　一、信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的參與者(5個)

　　(一)發(fā)起機構(gòu)

　　1.定義：信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)起機構(gòu)指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機構(gòu)。

　　2.銀行業(yè)金融機構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)，通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)需要具備的條件：7項

　　3.信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機構(gòu)擬證券化的信貸資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合的條件：

　　(1)具有較高的同質(zhì)性;

　　(2)能夠產(chǎn)生可預(yù)測的現(xiàn)金流收入;

　　(3)符合法律、行政法規(guī)以及銀監(jiān)會等監(jiān)督管理機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。

　　4.發(fā)起機構(gòu)應(yīng)在全國性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項，告知相關(guān)權(quán)利人。

　　5.發(fā)起機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對所保留的風(fēng)險計提資本。

　　6.資產(chǎn)支持證券不代表發(fā)起機構(gòu)的負債，資產(chǎn)支持證券投資機構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財產(chǎn)。

　　(二)受托機構(gòu)

　　1.定義：特定目的的受托機構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化過程中，因承諾信貸而負責(zé)管理特定信托資產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機構(gòu)。

　　2.信托投資公司擔(dān)任特定目的的信托機構(gòu)應(yīng)具備的條件：

　　3.受托機構(gòu)依照信托合同約定履行的職責(zé)：

　　4.受托機構(gòu)被依法取消受托機構(gòu)資格、依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機構(gòu)產(chǎn)生前，由中國銀監(jiān)會指定臨時受托機構(gòu)。

　　(三)信用增級機構(gòu)

　　1.信用增級是指在信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中通過合同安排所提供的信用保護。

　　2.信用增級可以采用內(nèi)部信用增級和/ 或外部信用增級的方式。

　　(四)貸款的服務(wù)機構(gòu)

　　是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責(zé)管理貸款的機構(gòu)。

　　(五)資金保管機構(gòu)

　　是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機構(gòu)委托，負責(zé)保管信托財產(chǎn)賬戶資金的機構(gòu)。

　　2.已為中國境內(nèi)項目或企業(yè)提供的貸款和股本資金要在10億美元以上。

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