要點(diǎn)三

　　(首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢價(jià)與定價(jià))

　　首次公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過(guò)向特定機(jī)構(gòu)投資者(以下簡(jiǎn)稱“詢價(jià)對(duì)象”)詢價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。詢價(jià)對(duì)象是指符合《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介和詢價(jià)，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。

　　詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過(guò)初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，在發(fā)行價(jià)格區(qū)間內(nèi)，通過(guò)累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。首次公開(kāi)發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果確定發(fā)行價(jià)格，不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

　　(一)詢價(jià)對(duì)象

　　1.詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合以下條件。

　　(1)依法設(shè)立，最近12個(gè)月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或受到刑事處罰。

　　(2)依法可以進(jìn)行股票投資。

　　(3)信用記錄良好，具有獨(dú)立從事證券投資所必需的機(jī)構(gòu)和人員。

　　(4)具有健全的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定。

　　(5)按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從詢價(jià)對(duì)象名單中去除的，自去除之日起已滿12個(gè)月。

　　2.機(jī)構(gòu)投資者作為詢價(jià)對(duì)象除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件(特殊規(guī)定)。

　　(1)證券公司經(jīng)批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)證券自營(yíng)或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

　　(2)信托投資公司經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門重新登記已滿。兩年，注冊(cè)資本不低于4億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄。

　　(3)財(cái)務(wù)公司成立兩年以上，注冊(cè)資本不低于3億元，最近12個(gè)月有活躍的證券市場(chǎng)投資記錄。

　　3.詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)對(duì)上年度參與詢價(jià)的情況進(jìn)行總結(jié)�？偨Y(jié)報(bào)告報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。

　　4.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)去除詢價(jià)對(duì)象名單的情形。

　　(1)不再符合《管理辦法》規(guī)定的條件。

　　(2)最近l2個(gè)月內(nèi)因違反相關(guān)監(jiān)管要求被監(jiān)管談話3次以上。

　　(3)未按時(shí)提交年度總結(jié)報(bào)告。

　　(二)詢價(jià)與定價(jià)

　　1.詢價(jià)對(duì)象可以自主決定是否參與初步詢價(jià)，詢價(jià)對(duì)象申請(qǐng)參與初步詢價(jià)的，主承銷商無(wú)正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價(jià)或者參與初步詢價(jià)但未有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象，不得參與累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)和網(wǎng)下配售。

　　2.詢價(jià)結(jié)束后，公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下、提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家的，或者公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上、提供有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價(jià)格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

　　3.詢價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、誠(chéng)信的原則合理報(bào)價(jià)，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低或抬高價(jià)格。主承銷商的證券自營(yíng)賬戶不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行。與發(fā)行人或其主承銷商具有實(shí)際控制關(guān)系的詢價(jià)對(duì)象，不得參與本次發(fā)行股票的詢價(jià)、網(wǎng)下配售，可以參與網(wǎng)上發(fā)行。

　　4.初步詢價(jià)期間，每一個(gè)詢價(jià)對(duì)象可以為其管理的每一個(gè)配售對(duì)象填報(bào)多個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格，每個(gè)擬申購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)一個(gè)擬申購(gòu)數(shù)量。配售對(duì)象在初步詢價(jià)階段填寫的多個(gè)“擬申購(gòu)價(jià)格”，如全部落在主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間下限之下，該配售對(duì)象不得進(jìn)入累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段進(jìn)行新股申購(gòu);配售對(duì)象在初步詢價(jià)階段填寫的多個(gè)“擬申購(gòu)價(jià)格”，如其中有一個(gè)或一個(gè)以上報(bào)價(jià)落在主承銷商確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間之內(nèi)或區(qū)間上限之上，該配售對(duì)象可以進(jìn)入累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)階段申購(gòu)新股。

　　5.在累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)報(bào)價(jià)階段，詢價(jià)對(duì)象管理的第五章首次公開(kāi)發(fā)行股票的操作

　　每個(gè)配售對(duì)象可以多次申報(bào)，一經(jīng)申報(bào)，不得撤銷或者修改。每個(gè)配售對(duì)象多次申報(bào)的累計(jì)申購(gòu)股數(shù)不得少于落在發(fā)行價(jià)格區(qū)間之內(nèi)及區(qū)間上限之上的初步詢價(jià)報(bào)價(jià)所對(duì)應(yīng)的“擬申購(gòu)數(shù)量”總和，不得超過(guò)主承銷商確定的申購(gòu)數(shù)量上限，且不得超過(guò)網(wǎng)下發(fā)行股票總量。

　　【例題3·不定項(xiàng)選擇題】詢價(jià)分為( )。

　　A.初步詢價(jià)

　　B.再次詢價(jià)

　　C.累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)

　　D.逐步投標(biāo)詢價(jià)

　　【答案】AC

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