第二章 有價證券的投資價值分析(1-4)

　　第一節(jié) 債券的投資價值分析

　　一、債權(quán)投資價值的影響因素：影響債券投資價值的內(nèi)部因素：期限的長短，票面利率，提前贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信用;影響債券投資價值的外部因素：基礎(chǔ)利率，市場利率，其他因素;債券的定價原理：債券價格與利率、期限以及面值之間的動態(tài)關(guān)系。

　　二、收益率曲線與利率的期限結(jié)構(gòu)：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關(guān)系，收益率曲線的概念和類型;利率期限結(jié)構(gòu)反映即期利率與期限之間的關(guān)系，利率期限結(jié)構(gòu)的定義，利率期限結(jié)構(gòu)理論：市場預(yù)期理論，流動性偏好理論，市場分割理論。

　　三、債券的基本價值評估：假設(shè)條件、評估方法和基本原理;貨幣的時間價值、終值、現(xiàn)值的概念及其計算方法;簡化的債券價格決定公式：一次還本付息債券的現(xiàn)值公式，單利公式，復(fù)利公式;債券的基本估價公式：一年付息一次債券的估價公式，半年付息一次債券的估價公式，收益率的計算。

　　第二節(jié) 股票的投資價值分析

　　一、股票投資價值的影響因素：影響股票投資價值的內(nèi)部因素(公司凈資產(chǎn)、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產(chǎn)重組);影響股票投資價值的外部因素(宏觀因素、行業(yè)因素、市場因素)。

　　二、股票內(nèi)在價值的計算方法：根據(jù)收入資本化法建立的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(一般公式、內(nèi)部收益率的計算);零增長模型(公式和內(nèi)部收益率的計算以及模型的應(yīng)用);不變增長模型(公式和內(nèi)部收益率的計算以及模型的應(yīng)用)。

　　三、股票市場價格計算方法——依據(jù)每股收益估算股票市場價格的市盈率估價方法的公式及其計算。

　　第三節(jié) 其他投資工具的投資價值分析

　　一、可轉(zhuǎn)換證券：可轉(zhuǎn)換證券的價值(理論價值、轉(zhuǎn)換價值的定義和計算);可轉(zhuǎn)換證券的市場價格：轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水的概念、計算方法和轉(zhuǎn)換期限。

　　二、認股權(quán)證：認股權(quán)證的定義;認股權(quán)證的內(nèi)在價值的決定因素(股票的市場價格與認購股票價格之間的差額和認股權(quán)證認購股票的數(shù)量);認股權(quán)證的理論價值和溢價的公式及其計算方法;認股權(quán)證的杠桿作用。

　　第四節(jié) 投資基金的價值分析

　　一、基金的單位資產(chǎn)凈值的概念和計算方法。

　　二、封閉式基金的價值分析：封閉式基金的發(fā)行價格的概念和組成(由基金的面值和發(fā)行費用組成)，基金的交易價格的概念和影響因素(基金資產(chǎn)凈值、市場供求關(guān)系、宏觀經(jīng)濟狀況、證券市場狀況、基金管理人的管理水平以及政府有關(guān)基金的政策)。

　　三、開放式基金的價值分析：開放式基金的申購價格的概念和組成(由資產(chǎn)凈值和銷售附加費用組成)，贖回價格的概念、組成。