第五章 公司分析(1-3)

　　第一節(jié) 公司基本分析

　　一、行業(yè)地位分析。

　　二、區(qū)位分析。區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件;區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟支持;區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色。

　　三、產(chǎn)品分析。產(chǎn)品的競爭能力分析：成本優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢，質(zhì)量優(yōu)勢;產(chǎn)品的市場占有率;品牌戰(zhàn)略。

　　四、公司經(jīng)營管理能力分析。公司管理人員的素質(zhì)和能力分析，包括：從事管理工作的愿望，專業(yè)技術(shù)能力，良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)，人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力，綜合能力;公司管理風(fēng)格及經(jīng)營理念分析;公司業(yè)務(wù)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析。

　　五、成長性分析。公司經(jīng)營戰(zhàn)略分析;公司規(guī)模變動特征及擴張潛力分析。

　　第二節(jié) 公司財務(wù)分析

　　一、公司主要的財務(wù)報表。資產(chǎn)負(fù)債表;損益表;現(xiàn)金流量表。

　　二、財務(wù)報表分析的意義與方法。主要的目的與功能;財務(wù)報表分析方法，財務(wù)報表分析的原則：堅持全面原則，堅持考慮個性原則。

　　三、財務(wù)比率分析。償債能力分析，包括：流動比率，速動比率，利息支付倍數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù);資本結(jié)構(gòu)分析，包括：股東權(quán)益比率，資產(chǎn)負(fù)債比率，長期負(fù)債比率，股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率;經(jīng)營效率分析，包括：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率，主營業(yè)務(wù)收入增長率;盈利能力分析，包括：銷售毛利率，銷售凈利率，資產(chǎn)收益率，股東權(quán)益收益率，主營業(yè)務(wù)利潤率;投資收益分析，包括：普通股每股凈收益，股息發(fā)放率，普通股獲利率，本利比，市盈率，投資收益率，每股凈資產(chǎn)，凈資產(chǎn)倍率;財務(wù)結(jié)構(gòu)分析，包括：資產(chǎn)負(fù)債率，資本化比率，固定資產(chǎn)凈值率，資本固定化比率。

　　四、財務(wù)分析中應(yīng)注意的問題。財務(wù)報表數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、真實性與可靠性;財務(wù)分析結(jié)果的預(yù)測性調(diào)整;公司增資行為對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，包括：股票發(fā)行增資(配股和增發(fā)新股)對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，債券發(fā)行增資對財務(wù)結(jié)構(gòu)影響，其他增資行為對財務(wù)結(jié)構(gòu)的影響。

　　第三節(jié) 其他重要因素分析

　　一、投資項目分析。投資項目與公司目前產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度;分析投資項目的市場競爭優(yōu)勢;分析投資項目的建設(shè)期和回收期的現(xiàn)金流;對投資項目的定量分析;對投資項目的風(fēng)險進(jìn)行定性和定量分析。

　　二、資產(chǎn)重組。資產(chǎn)重組的方式，包括：擴張型公司重組(購買資產(chǎn)，收購公司，收購股份，合資或聯(lián)營組建子公司，公司合并)，調(diào)整型公司重組(股權(quán)置換，股權(quán)——資產(chǎn)置換，資產(chǎn)置換，資產(chǎn)出售或剝離，公司的分立，資產(chǎn)配負(fù)債剝離)，控制權(quán)變更型公司重組(股權(quán)的無償劃撥，股權(quán)的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，公司股權(quán)托管和公司托管，表決權(quán)信托與委托書收購，股份回購，交叉控股);資產(chǎn)重組對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響。

　　三、關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)交易的方式，包括：經(jīng)營活動中的關(guān)聯(lián)交易(關(guān)聯(lián)購銷，費用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁，資產(chǎn)租賃，資金占用，信用擔(dān)保)，資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易(資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和置換，托管經(jīng)營、承包經(jīng)營)，合作投資，相互持股;對公司業(yè)績和經(jīng)營的影響。

　　四、會計和稅收政策的變化及其對業(yè)績的影響。