6、市盈率

　　7、市凈率

　　習(xí)題舉例

　　*用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是：(　A　)。

　　A.利息支付倍數(shù)

　　B.流動(dòng)比率

　　C.速動(dòng)比率

　　D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　*用以反映短期償債能力的指標(biāo)是：(　B　)。

　　A.利息支付倍數(shù)

　　B.流動(dòng)比率

　　C.速動(dòng)比率

　　D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　試題解析：

　　1、利息支付倍數(shù)是用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)。

　　2、流動(dòng)比率是用以反映短期償債能力的指標(biāo)

　　4、公司重大事項(xiàng)分析

　　(1)資產(chǎn)重組

　　第一：定義　　資產(chǎn)重組是指資產(chǎn)的擁有者、控制者對(duì)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進(jìn)行重新組合、調(diào)整、配置的過程。

　　第二：方式　　擴(kuò)張型資產(chǎn)重組　　調(diào)整型資產(chǎn)重組　　控制權(quán)變更型公司重組。

　　第三：資產(chǎn)重組的估價(jià)(參見教材223——238)

　　主要方法有：

　　*市場(chǎng)現(xiàn)值法。在此，同學(xué)們要理解四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：一是行業(yè)內(nèi)的可比性，二是應(yīng)用內(nèi)時(shí)應(yīng)注意的問題，三是估價(jià)指標(biāo)和比率系數(shù)的選擇，四是市場(chǎng)現(xiàn)值法的優(yōu)缺點(diǎn)分析。

　　*重置成本法。在此，同學(xué)們要掌握四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：一是重置成本法的理論內(nèi)依據(jù)，二是運(yùn)用中各類指標(biāo)的估算，三是具體程序，四是重置成本法的優(yōu)缺點(diǎn)分析。

　　*收益現(xiàn)值法。在此，同學(xué)們要弄清四個(gè)知識(shí)點(diǎn)：一是使用的前提條件，二是應(yīng)用的形式，三是各項(xiàng)指標(biāo)的確定，四是收益現(xiàn)值法的優(yōu)缺點(diǎn)分析。

　　(2)關(guān)聯(lián)交易

　　第一：定義

　　是指一公司或其附屬公司與在該公司直接或間接擁有權(quán)益、存在利益關(guān)系的關(guān)聯(lián)方之間所進(jìn)行的交易。

　　第二：方式

　　關(guān)聯(lián)購(gòu)銷　　資產(chǎn)租賃　　擔(dān)�！　⊥泄芙�(jīng)營(yíng)　　關(guān)聯(lián)方共同投資

　　第三：關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)

　　*國(guó)外關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)

　　一般情況下，關(guān)聯(lián)交易常用于節(jié)約交易成本、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或支付、合理避稅。所進(jìn)行的交易都應(yīng)是在法規(guī)允許范圍內(nèi)且交易價(jià)格是公允的。——公允性關(guān)聯(lián)交易

　　*我國(guó)關(guān)聯(lián)交易

　　為了獲得配股資格

　　為了防止股票被特別處理

　　轉(zhuǎn)移資金，隱藏上市公司利潤(rùn)

　　逃避稅收

　　為了騙取銀行信貸和商業(yè)信用

　　管理人員追逐自身利益的需要

　　——非公允性關(guān)聯(lián)交易

　　本講總結(jié)：

　　本 講在上一講的基礎(chǔ)之上，講了公司分析的后兩個(gè)問題，即公司財(cái)務(wù)分析和公司重大事項(xiàng)分析。關(guān)于公司財(cái)務(wù)分析，我們講了財(cái)務(wù)分析的依據(jù)、目的，方法和原則，以 及分析師和投資者最常用的財(cái)務(wù)分析法——比率分析法，它是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)目之間進(jìn)行比較，計(jì)算比率，來(lái)分析和判斷公司的變現(xiàn)能力、營(yíng)運(yùn)能力、長(zhǎng)期償 債能力、盈利能力等情況。關(guān)于公司重大事項(xiàng)分析，我們主要講了資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易。

　　至此，證券投資的基本分析我們已講完。我們知道證券投資的分析方法主要有兩個(gè)，即基本分析和技術(shù)分析，下一講我們就給大家講技術(shù)分析。