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　　一、技術分析的理論基礎——道氏理論

　　(一)道氏理論的定義

　　道氏理論是指以道·瓊斯股價指數(shù)作為研究對象，來分析和預測證券市場基本趨勢的技術分析理論。

　　(二)道氏理論的主要原理

　　1、市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。

　　2、市場波動的三種趨勢。

　　3、交易量在確定趨勢中的作用。

　　4、兩種平均價格指數(shù)的相互確認。

　　(三)道氏理論的精華——三種趨勢說

　　1、三種趨勢的定義

　　短期趨勢　　中期趨勢　　長期趨勢

　　(1)短期趨勢是指股價的短暫波動，很少超過三個星期。

　　(2)中期趨勢是指在長期趨勢中的調(diào)整，即在上漲的趨勢中會出現(xiàn)的回檔，在下跌趨勢中出現(xiàn)的反彈。

　　(3)長期趨勢是指價格波動的大方向，持續(xù)時間通常在一年或一年以上。

　　2、三種趨勢的關系

　　一個長期趨勢包括二到三個中期趨勢，而一個中期趨勢又包括若干個短期趨勢。海潮、波浪　浪花

　　3、道氏理論認為，只有長期趨勢才值得關注。

　　長期趨勢可分為不斷上漲的趨勢和不斷下降的趨勢。即牛市和熊市。

　　(1)牛市三階段：

　　恢復階段、上升階段、高漲階段。

　　(2)熊市三階段：

　　下跌階段、恐慌階段、悲觀階段。

　　4、趨勢的互證

　　(1)當兩種指數(shù)的長期趨勢同時或一前一后達到新高點時——牛市。

　　(2)當兩種指數(shù)的長期趨勢同時或一前一后達到新低點時——熊市。

　　(四)道氏理論的貢獻

　　1、指出了股價循環(huán)與經(jīng)濟周期的聯(lián)系;

　　2、被認為是經(jīng)濟周期變動的先導指標;

　　3、對以后形成的技術分析有重大影響。

　　(五)道氏理論的缺陷

　　1、側重于長期分析;

　　2、預告有滯后性;

　　3、沒有指明具體的投資對象;

　　4、不能指出個股的買賣時機。