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2013年證券從業(yè)《投資分析》考前章節(jié)講義6

  從KD的取值大小KD的取值范圍0~100,劃分為3個(gè)區(qū)域:超買區(qū)、超賣區(qū)和徘徊區(qū)。80以上為超買區(qū),20以下為超賣區(qū),其余為徘徊區(qū)。高拋低吸。

  從KD指標(biāo)曲線的形態(tài)。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí),是采取行動(dòng)的信號(hào)。注意,這些形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn),位置越高或越低,結(jié)論越可靠,越正確。

  從KD指標(biāo)的交叉 K從下向上與D交叉為黃金交叉,買入;K從上向下與D交叉為死亡交叉,賣出。對(duì)這里的KD指標(biāo)交叉還附帶有很多的條件。第一,交叉的位置應(yīng)該比較低或比較高。第二,相交的次數(shù)越多越好。第三,右側(cè)相交比左側(cè)相交好。

  從KD指標(biāo)的背離。當(dāng)KD處在高位,并形成兩個(gè)依次向下的“峰”,·而此時(shí)價(jià)格還在上漲,并出現(xiàn)兩個(gè)上升的“峰”,這就構(gòu)成頂背離,是賣出的信號(hào)。與之相反,KD處在低位,并形成一底比一底高的兩個(gè)“谷”,而價(jià)格還在繼續(xù)下跌,并出現(xiàn)兩個(gè)依次下降的“谷”,這就構(gòu)成底背離,是買入的信號(hào)。

  J大于100,賣出;J小于0買入。

  3、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI

  1)RSI的計(jì)算公式和參數(shù)。

  RSI的發(fā)明者是J.WellesWilder,JR。

  RSI的參數(shù)是選擇的交易日的天數(shù)。計(jì)算過程分為3個(gè)步驟,以參數(shù)等于5為例,具體介紹RSI(5)的計(jì)算方法。

  第一步,計(jì)算價(jià)差。先得到包括當(dāng)天在內(nèi)的連續(xù)6個(gè)交易日的收盤價(jià)。以每個(gè)交易日收盤價(jià)減去上一個(gè)交易日的收盤價(jià),就得到5個(gè)數(shù)字(價(jià)差Change)。這5個(gè)數(shù)字中有正(比上一天高)也有負(fù)(比上一天低)。

  第二步,計(jì)算總上升波動(dòng)A、總下降波動(dòng)B和總波動(dòng)(A+B)。

  A=5價(jià)差的數(shù)字中正數(shù)之和B=5個(gè)價(jià)差的數(shù)字中負(fù)數(shù)之和X(—1)注意,A和B都是正數(shù)。

  第三步,計(jì)算RSI。RSI(5)=A/(A+B)X 100%

  下表是實(shí)際計(jì)算結(jié)果:

  A表示5天之內(nèi)價(jià)格向上的波動(dòng)總量,B代向下波動(dòng)的總量,A+B表示價(jià)格總的波動(dòng)量。 RSI實(shí)際上是表示,向上波動(dòng)的總量在總的波動(dòng)量中所占的百分比。如果占的比例大就是強(qiáng)市,否則就是弱市。 RSI的取值是介于0-100之間。

  2.RSI的應(yīng)用法則。

  (1)不同參數(shù)的兩條RSI曲線的聯(lián)合使用。參數(shù)小的PSI被稱為短期RSI,參數(shù)大的被稱為長期RSI短期RSI》長期RSI,屬多頭市場;短期RSI《長期RSI,屬空頭市場。

  (2)從PSI取值的大小判斷行情。將0-100分成4個(gè)區(qū)域,區(qū)域的劃分如

  

  極強(qiáng)與強(qiáng)的分界線和極弱與弱的分界線應(yīng)該是不明確的。這條分界線實(shí)際上是一個(gè)區(qū)域。這些數(shù)字實(shí)際上是對(duì)這條分界線的大致描述。

  (3)從RSI的曲線形態(tài)上判斷行情。當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù),是采取行?dòng)的信號(hào)o

  (4)從RSI與價(jià)格的背離判斷行情。RSI處于高位,并形成一峰比一峰低的依次下降的兩個(gè)峰,與此同時(shí),價(jià)格所對(duì)應(yīng)的是一峰比一峰高的依次上升的兩個(gè)峰,這就形成頂背離。這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與這種情況相反的是底背離,應(yīng)該買入。

  4、乖離率(BlAS)

  乖離率(BlAS)是描述價(jià)格與價(jià)格的移動(dòng)平均線的相距的相對(duì)距離。BIAS的計(jì)算公式如下:

  n日乖離率=(當(dāng)日收盤價(jià)—n日移動(dòng)平均價(jià))/n日移動(dòng)平均價(jià)x100%

  BIAS的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭,因?yàn)閮r(jià)格天生就有向心的趨向。另外,價(jià)格與需求的關(guān)系也是產(chǎn)生這種向心作用的原因。

  找到某個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù),BIAS一超過這個(gè)正數(shù),就應(yīng)該考慮拋出;BIAS低于這個(gè)負(fù)數(shù),就考慮買入。這個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)與3個(gè)因素有關(guān):第一,BIAS選擇的參數(shù)的大小;第二,選擇的股票類型;第三,不同的時(shí)期,分界線的高低也可能不同。

  一般來說,參數(shù)越大,采取行動(dòng)的分界線就越大。股票越活躍,選擇的分界線也越大。BIAS形成從上到下的兩個(gè)或多個(gè)下降的峰,而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)上升,則這是拋出的信號(hào);BIAS形成從下到上的兩個(gè)或多個(gè)上升的谷,而此時(shí)價(jià)格還在繼續(xù)下跌,則這是買入的信號(hào)。

  (三)入氣型指標(biāo)

  1、心理線。

  1)心理線PSY計(jì)算公式為:PSY(n)=A/nxl00%

  式中,n為天數(shù),是PSY的參數(shù);A為在這n天之中價(jià)格上漲的天數(shù)。上漲和下跌是以收盤價(jià)為準(zhǔn)。收盤價(jià)如果比上一天的收盤價(jià)高,則定為上漲天;比上一天低,則就定為下降天。

  2)應(yīng)用法則:PSY取值在25~75說明多空雙方基本處于平衡狀況。如果PSY《10或PSY》90,就采取買入和賣出行動(dòng)o PSY在高位或低位形成雙頂或雙底,以及頭肩頂或頭肩底,都是買賣的信號(hào)。

  2.OBV(能量潮指標(biāo))

  OBV的英文全稱是on balance volume,中文名稱直譯是平衡交易量,是由Granville于20世紀(jì)60年代發(fā)明。

  (1)OBV的計(jì)算公式o

  OBV的計(jì)算公式很簡單,首先假設(shè)已經(jīng)知道了上一個(gè)交易日的OBV,公式表示如下

  今日的OBV=昨日的OBV+sgn今天的成交量

  其中,sgn=+1(如果今收盤價(jià)≥昨收盤價(jià)),或sgn=—1(如果今收盤價(jià)《昨收盤價(jià))。

  (2)OBV的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)。

  OBV不能單獨(dú)使用,必須與價(jià)格曲線結(jié)合使用才能發(fā)揮作用。

  只要心的OBV曲線的相對(duì)走勢(shì),面OBV的取值的絕對(duì)數(shù)字對(duì)沒有用處o

  OBV曲線的上升和下降對(duì)確認(rèn)價(jià)格的趨勢(shì)有著很重要的作用o

  (四)大趨勢(shì)指標(biāo)

  1、ADL

  ADL計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果,與綜合指數(shù)相互對(duì)比,對(duì)大勢(shì)的未來進(jìn)行預(yù)測(cè) ADL的計(jì)算公式為:

  今H ADL=昨日ADL+NA-ND

  其中,NA是今天所有股票中上漲的數(shù)量,ND是下降的數(shù)量o,這里的漲跌的判斷標(biāo)準(zhǔn)是以今日收盤價(jià)與上一日收盤價(jià)相比較o

  ADL的應(yīng)用重在相對(duì)走勢(shì),并不看重取值的大小。關(guān),C’ADL的取值大小是沒有意義的。

  ADL只適用于對(duì)大勢(shì)未來走勢(shì)變動(dòng)的參考,不能對(duì)選擇股票提出有益的幫助。

  ADL與價(jià)格指數(shù)同步上升(下降),創(chuàng)新高(低),則可以驗(yàn)證大勢(shì)為上升(下降)趨勢(shì),短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大o

  ADL連續(xù)上漲(下跌)了很長時(shí)間,而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌(上升)了很長時(shí)間,這是買進(jìn)(賣出)信號(hào),至少有反彈存在。這是背離的一種現(xiàn)象。

  2、ADR(漲跌比指標(biāo))

  ADR是由股票的上漲家數(shù)和下降家數(shù)的比值,推斷證券市場多空。雙方力量的對(duì)比,進(jìn)而判斷出證券市場的實(shí)際情況。ADR的計(jì)算公式為: ADR(n)=P1/P2 式中,P1為n日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和;P2為n日內(nèi)下降家數(shù)之和。

  ADR的取值范圍是以1為中心。ADR取值在0.5~1.5之間是ADR處在常態(tài)的狀況,多空雙方都不占大的優(yōu)勢(shì)。超過了^DR的常態(tài)狀況的上下限,市場就進(jìn)入了“非”常態(tài)的狀況。ADR進(jìn)入“非”常態(tài)狀況就是采取行動(dòng)的信號(hào)。

  ADR上升(下降)而綜合指數(shù)同步上升(或下降),則綜合指數(shù)將繼續(xù)上升(下降),短期反轉(zhuǎn)的可能性不大。ADR上升(下降)而綜合指數(shù)向反方向移動(dòng),則短期內(nèi)會(huì)有反彈(回落)。這是背離現(xiàn)象。

  3、 OBOS(超買超賣指標(biāo))

  OBOS是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式為:OBOS(N)=P1-pa

  OBOS的多空平衡位置應(yīng)該是0。OBOS大于0或小于0就是多方或空方占優(yōu)勢(shì)。

  當(dāng)市場處于盤整時(shí)期時(shí),OBOS的取值應(yīng)該在0的上下來回?cái)[動(dòng)。如果是多頭市場,OBOS應(yīng)該是正數(shù),并且距離0較遠(yuǎn)。同樣,市場處在空頭市場時(shí),OBOS應(yīng)該是負(fù)數(shù),并且距離0較遠(yuǎn)。

  同一般的規(guī)則一樣,強(qiáng)過頭了或者弱過頭了就會(huì)走向反面,所以,當(dāng)OBOS過分地大或過分地小時(shí),都是采取行動(dòng)的信號(hào)。

  當(dāng)OBOS的走勢(shì)與價(jià)格指數(shù)背離時(shí),也是采取行動(dòng)的信號(hào)。屬于背離現(xiàn)象。

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