要點二

　　(趨勢型指標)

　　一、MA(移動平均線)

　　1.總論：MA是用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內(nèi)的證券價格(指數(shù))加以平均，把不同時間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術(shù)指標。

　　2.MA的計算公式

　　(1)根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法不同，移動平均線可分為算術(shù)移動平均線(SMA)、加權(quán)移動平均線(WMA)、指數(shù)平滑移動平均線(EMA)。EMA在實際中糖常用。

　　天數(shù)N是MA的參數(shù)，例如l0日的MA簡稱為10日線，即MA(10)。起點的移動平均值可用起點的收盤價代替。

　　(3)MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。以5日、l0日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線;

　　以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線;以13周、26周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。西方投資機構(gòu)非�？粗�200天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)：若行情價格在200天均線以下，屬空頭市場。由于短期移動平均線較長期移動平均線更易于反應(yīng)行情價格的漲跌，所以一般又把短期移動平均線稱為“快速MA”，長期移動平均線則稱為“慢速MA”。

　　3.MA的特點

　　MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。

　　(1)追蹤趨勢。MA能表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。原始數(shù)據(jù)的股價圖表不具備這個追蹤趨勢的特性。

　　(2)滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是它的極大弱點。

　　(3)穩(wěn)定性。優(yōu)缺點并存，應(yīng)用時多加注意，掌握分寸。

　　(4)助漲助跌性。當股價突破移動平均線時，無論是向上還是向下突破，股價都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。

　　(5)支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個特性，使它在股價走勢中起支撐線和壓力線的作用。MA被突破，實際上是支撐線和壓力線被突破，從這個意義上就很容易理解后面將介紹的葛氏法則。MA的參數(shù)作用實際就是調(diào)整MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日線和突破l0日線的助漲助跌的力度完全不同，10日線比5日線的力度大。

　　4.MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾(Granvile)法則以證券價格與MA之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。

　　(1)買進法則：

　　A.①平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線(①點處);

　　B.股價跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(②點處)：

　　C.股價連漲遠離均線后突跌，但在均線附近再度上升(③點處);

　　D.股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線(④點處)。

　　(2)賣出法則：

　　A.移動平均線上升，股價突然暴漲且遠離平均線(⑤點處);

　　B.平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價向下跌破(⑥點處);

　　C.股價跌落均線后回升，但未突破均線又開始下跌(⑦點處);

　　D.股價向上突破均線又回跌，但此時均線仍持續(xù)下降(⑧點處)。

　　(3)不足之處：葛蘭威爾法則的不足是未明確指出投資者在股價距平均線多遠時才可以買進賣出，這可用乖離率指標來進行彌補。

　　5.MA的組合應(yīng)用

　　(1)“黃金交叉”與“死亡交叉”：一般來說，投資者可利用短期和長期兩種移動平均線的交叉情況來決定買賣時機;

　　“黃金交叉”：當現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時，為買進信號。“死亡交叉”：若現(xiàn)在行情價位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，則為賣出信號。

　　(2)長、中、短期移動平均線的組合使用：長期MA(250)、中期MA(50)、短期MA(10)結(jié)合使用，分析其相互關(guān)系，判斷股市趨勢�？蓮膬蓚�方面來分析、研判：方向一致的情況。在空頭市場中，經(jīng)過長時間的下跌，股價與l0日平均線、50日平均線、250日平均線的排列關(guān)系，從下到上依次為股價、l0日、50日和250日均線。

　　方向一致的情況：若股市出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，股價開始回升，反應(yīng)最敏感的是l0日平均線，最先跟著股價從下跌轉(zhuǎn)為上升;隨著股價繼續(xù)攀升，50日平均線才開始轉(zhuǎn)為向上方移動;至于250日平均線的方向改變，則意味股市的基本趨勢的轉(zhuǎn)變，多頭市場的來臨。若股市僅出現(xiàn)次級移動，股價上升數(shù)星期或兩三個月，使得短期均線和中期均線向上移動，當次級移動結(jié)束后，股價再朝原始方向運動，平均線則從短期均線、中期均線開始依次向下移動。在多頭市場中，情形恰恰相反。

　　方向不一致的情況：

　�、佼敼蓛r進入整理盤旋后，短期平均線、中期平均線很容易與股價纏繞在一起，不能正確指明運動方向。有時短期均線在中期均線之上或之下，這表明示整個股市缺乏彈性，靜待多方或空方打破僵局，使行情再度升跌。

　�、诹硪环N不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象是中期平均線向上移動，股價和短期平均線向下移動，這表明股市上升趨勢并未改變，暫時出現(xiàn)回檔調(diào)整現(xiàn)象。只有當股價和短期均線相繼跌破中期均線，并且中期均線亦有向下反轉(zhuǎn)之跡象時，則上升趨勢改變�；蚴侵衅谄骄�線仍向下移動，股價與短期平均線卻向上移動，表明下跌趨勢并未改變，只是中間出現(xiàn)一段反彈情況而已。只有當股價和短期均線都回到均線之上，并且中期均線亦向上反轉(zhuǎn)，趨勢才改變。

　　移動平均線指標盲點：在盤整階段或趨勢形成后、中途休整階段，以及局部反彈或回落階段，MA極易發(fā)出錯誤的信號，這是使用MA時最應(yīng)該注意的。另外，MA只是作為支撐線和壓力線，站在某線之上，當然有利于上漲，但并不是說就一定會漲，支撐線也有被擊穿的時候。

　　二、MACD(指數(shù)平滑異同平均線)

　　1.含義

　　它是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲和下跌的行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢和跌勢趨緩時兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。

　　2.公式

　　MACD是由正負差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)

　　兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。其中，柱狀線BAR=2×(DIF—DEA)。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預(yù)測。其應(yīng)用法則如下。

　　第一，DIF和DEA均為正時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA為買入信號;DIF向下跌破DEA只能認為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。

　　第二，DIF和DEA均為負時，屬空頭市場。DIF向下突破DEA為賣出信號;DIF向上穿破DEA只能認為是反彈，可暫時補空。

　　第三，當DIF向下跌破0軸線時，為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉;當DlF上穿0軸線時，為買入信號，即l2日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。

　　(2)指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向相背離，則此時是采取行動的信號。當股價走勢出現(xiàn)兩個或3個近期低點時，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點，可買入;當股價走勢出現(xiàn)兩個或3個近期高點時，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點，可賣出。

　　4.優(yōu)缺點

　　(I)優(yōu)點：MACD除掉了移動平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現(xiàn)，用起來比移動平均線更有把握。

　　(2)缺點：MACD的與移動平均線相同，在股市沒有明顯趨勢而進入盤整時，失誤的時候較多，也難為股價漲跌深度預(yù)測提供建議。

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