要點(diǎn)二

　　(趨勢型指標(biāo))

　　一、MA(移動平均線)

　　1.總論：MA是用統(tǒng)計(jì)分析的方法，將一定時(shí)期內(nèi)的證券價(jià)格(指數(shù))加以平均，把不同時(shí)間的平均值連接起來，形成一根MA，用以觀察證券價(jià)格變動趨勢的一種技術(shù)指標(biāo)。

　　2.MA的計(jì)算公式

　　(1)根據(jù)數(shù)據(jù)處理方法不同，移動平均線可分為算術(shù)移動平均線(SMA)、加權(quán)移動平均線(WMA)、指數(shù)平滑移動平均線(EMA)。EMA在實(shí)際中糖常用。

　　天數(shù)N是MA的參數(shù)，例如l0日的MA簡稱為10日線，即MA(10)。起點(diǎn)的移動平均值可用起點(diǎn)的收盤價(jià)代替。

　　(3)MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。以5日、l0日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線;

　　以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線;以13周、26周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。西方投資機(jī)構(gòu)非�？粗�200天移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)：若行情價(jià)格在200天均線以下，屬空頭市場。由于短期移動平均線較長期移動平均線更易于反應(yīng)行情價(jià)格的漲跌，所以一般又把短期移動平均線稱為“快速M(fèi)A”，長期移動平均線則稱為“慢速M(fèi)A”。

　　3.MA的特點(diǎn)

　　MA的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動的影響，尋求股價(jià)波動的趨勢。

　　(1)追蹤趨勢。MA能表示股價(jià)的趨勢方向，并追蹤這個(gè)趨勢。原始數(shù)據(jù)的股價(jià)圖表不具備這個(gè)追蹤趨勢的特性。

　　(2)滯后性。在股價(jià)原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢。這是它的極大弱點(diǎn)。

　　(3)穩(wěn)定性。優(yōu)缺點(diǎn)并存，應(yīng)用時(shí)多加注意，掌握分寸。

　　(4)助漲助跌性。當(dāng)股價(jià)突破移動平均線時(shí)，無論是向上還是向下突破，股價(jià)都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。

　　(5)支撐線和壓力線的特性。由于MA的上述四個(gè)特性，使它在股價(jià)走勢中起支撐線和壓力線的作用。MA被突破，實(shí)際上是支撐線和壓力線被突破，從這個(gè)意義上就很容易理解后面將介紹的葛氏法則。MA的參數(shù)作用實(shí)際就是調(diào)整MA上述幾方面的特性。參數(shù)選擇得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日線和突破l0日線的助漲助跌的力度完全不同，10日線比5日線的力度大。

　　4.MA的應(yīng)用法則——葛蘭威爾(Granvile)法則以證券價(jià)格與MA之間的偏離關(guān)系作為研判的依據(jù)。

　　(1)買進(jìn)法則：

　　A.①平均線從下降開始走平，股價(jià)從下上穿平均線(①點(diǎn)處);

　　B.股價(jià)跌破平均線，但平均線呈上升態(tài)勢(②點(diǎn)處)：

　　C.股價(jià)連漲遠(yuǎn)離均線后突跌，但在均線附近再度上升(③點(diǎn)處);

　　D.股價(jià)跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線(④點(diǎn)處)。

　　(2)賣出法則：

　　A.移動平均線上升，股價(jià)突然暴漲且遠(yuǎn)離平均線(⑤點(diǎn)處);

　　B.平均線從上升轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而股價(jià)向下跌破(⑥點(diǎn)處);

　　C.股價(jià)跌落均線后回升，但未突破均線又開始下跌(⑦點(diǎn)處);

　　D.股價(jià)向上突破均線又回跌，但此時(shí)均線仍持續(xù)下降(⑧點(diǎn)處)。

　　(3)不足之處：葛蘭威爾法則的不足是未明確指出投資者在股價(jià)距平均線多遠(yuǎn)時(shí)才可以買進(jìn)賣出，這可用乖離率指標(biāo)來進(jìn)行彌補(bǔ)。

　　5.MA的組合應(yīng)用

　　(1)“黃金交叉”與“死亡交叉”：一般來說，投資者可利用短期和長期兩種移動平均線的交叉情況來決定買賣時(shí)機(jī);

　　“黃金交叉”：當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長期與短期MA之上，短期MA又向上突破長期MA時(shí)，為買進(jìn)信號。“死亡交叉”：若現(xiàn)在行情價(jià)位于長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時(shí)，則為賣出信號。

　　(2)長、中、短期移動平均線的組合使用：長期MA(250)、中期MA(50)、短期MA(10)結(jié)合使用，分析其相互關(guān)系，判斷股市趨勢�？蓮膬蓚€(gè)方面來分析、研判：方向一致的情況。在空頭市場中，經(jīng)過長時(shí)間的下跌，股價(jià)與l0日平均線、50日平均線、250日平均線的排列關(guān)系，從下到上依次為股價(jià)、l0日、50日和250日均線。

　　方向一致的情況：若股市出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，股價(jià)開始回升，反應(yīng)最敏感的是l0日平均線，最先跟著股價(jià)從下跌轉(zhuǎn)為上升;隨著股價(jià)繼續(xù)攀升，50日平均線才開始轉(zhuǎn)為向上方移動;至于250日平均線的方向改變，則意味股市的基本趨勢的轉(zhuǎn)變，多頭市場的來臨。若股市僅出現(xiàn)次級移動，股價(jià)上升數(shù)星期或兩三個(gè)月，使得短期均線和中期均線向上移動，當(dāng)次級移動結(jié)束后，股價(jià)再朝原始方向運(yùn)動，平均線則從短期均線、中期均線開始依次向下移動。在多頭市場中，情形恰恰相反。

　　方向不一致的情況：

　�、佼�(dāng)股價(jià)進(jìn)入整理盤旋后，短期平均線、中期平均線很容易與股價(jià)纏繞在一起，不能正確指明運(yùn)動方向。有時(shí)短期均線在中期均線之上或之下，這表明示整個(gè)股市缺乏彈性，靜待多方或空方打破僵局，使行情再度升跌。

　�、诹硪环N不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象是中期平均線向上移動，股價(jià)和短期平均線向下移動，這表明股市上升趨勢并未改變，暫時(shí)出現(xiàn)回檔調(diào)整現(xiàn)象。只有當(dāng)股價(jià)和短期均線相繼跌破中期均線，并且中期均線亦有向下反轉(zhuǎn)之跡象時(shí)，則上升趨勢改變�；蚴侵衅谄骄€仍向下移動，股價(jià)與短期平均線卻向上移動，表明下跌趨勢并未改變，只是中間出現(xiàn)一段反彈情況而已。只有當(dāng)股價(jià)和短期均線都回到均線之上，并且中期均線亦向上反轉(zhuǎn)，趨勢才改變。

　　移動平均線指標(biāo)盲點(diǎn)：在盤整階段或趨勢形成后、中途休整階段，以及局部反彈或回落階段，MA極易發(fā)出錯(cuò)誤的信號，這是使用MA時(shí)最應(yīng)該注意的。另外，MA只是作為支撐線和壓力線，站在某線之上，當(dāng)然有利于上漲，但并不是說就一定會漲，支撐線也有被擊穿的時(shí)候。

　　二、MACD(指數(shù)平滑異同平均線)

　　1.含義

　　它是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲和下跌的行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢和跌勢趨緩時(shí)兩線又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運(yùn)算后研判買賣時(shí)機(jī)的方法。

　　2.公式

　　MACD是由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)

　　兩部分組成，DIF是核心，DEA是輔助。其中，柱狀線BAR=2×(DIF—DEA)。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)以DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對取值對行情進(jìn)行預(yù)測。其應(yīng)用法則如下。

　　第一，DIF和DEA均為正時(shí)，屬多頭市場。DIF向上突破DEA為買入信號;DIF向下跌破DEA只能認(rèn)為是回落，應(yīng)獲利了結(jié)。

　　第二，DIF和DEA均為負(fù)時(shí)，屬空頭市場。DIF向下突破DEA為賣出信號;DIF向上穿破DEA只能認(rèn)為是反彈，可暫時(shí)補(bǔ)空。

　　第三，當(dāng)DIF向下跌破0軸線時(shí)，為賣出信號，即12日EMA與26日EMA發(fā)生死亡交叉;當(dāng)DlF上穿0軸線時(shí)，為買入信號，即l2日EMA與26日EMA發(fā)生黃金交叉。

　　(2)指標(biāo)背離原則。如果DIF的走向與股價(jià)走向相背離，則此時(shí)是采取行動的信號。當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)兩個(gè)或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)，可買入;當(dāng)股價(jià)走勢出現(xiàn)兩個(gè)或3個(gè)近期高點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新高點(diǎn)，可賣出。

　　4.優(yōu)缺點(diǎn)

　　(I)優(yōu)點(diǎn)：MACD除掉了移動平均線產(chǎn)生的頻繁出現(xiàn)買入與賣出信號，避免一部分假信號的出現(xiàn)，用起來比移動平均線更有把握。

　　(2)缺點(diǎn)：MACD的與移動平均線相同，在股市沒有明顯趨勢而進(jìn)入盤整時(shí)，失誤的時(shí)候較多，也難為股價(jià)漲跌深度預(yù)測提供建議。

　　相關(guān)推薦：

　　2014年證券從業(yè)資格考試教材大綱 | 《證券投資基金》全真試題

　　2014證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》全真題 | 《證券投資分析》全真試題

　　2014年證券《證券交易》全真試題及答案 | 《市場基礎(chǔ)知識》全真試題

　　考試吧題庫：2011-2012年證券從業(yè)資格各科目真題及答案解析匯總