要點三

　　(超買超賣指標)

　　一、WMS(威廉指標)

　　1.概論：最早源于期貨市場，由拉里•威廉(LarryWilliams)于1973年首創(chuàng)。它是通過分析一段時間內(nèi)

　　股價高低價位與收盤價的關(guān)系，來度量股市的超買或超賣狀態(tài)，并以此作為短期內(nèi)投資信號的一種技術(shù)指標。目前，它己在中國股市被廣泛使用。

　　2.計算公式

　　(1)公式：

　　(2)含義：表示當天的收盤價在過去一段時日全部價格范圍內(nèi)所處的相對位置。如果WMS的值較小，則當天的價格就處于相對較高的位置，要當心回落;相反，就要注意反彈。WMS的取值范圍是0～100。

　　(3)WMS參數(shù)n的選擇至少是循環(huán)周期的一半，但中國股市的循環(huán)周期尚無明確的共識，應(yīng)多選幾個參數(shù)嘗試。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)從WMS的取值方面考慮，應(yīng)用法則如下。

　�、佼擶MS進入80～100區(qū)間時，處于超賣狀態(tài)，表示行情進入底部，應(yīng)當考慮買進，80的橫線稱為買入線。

　�、诋擶MS進入0～20區(qū)間時，處于超買狀態(tài)，表示行情已近頂部，應(yīng)當考慮賣出，20的橫線稱賣出線。但是，20與80只是個經(jīng)驗數(shù)字，并不是絕對的。同時，WMS要注意與其他指標配合使用。在盤整時正確性較高，在上升或下降時不能作為行情判斷的唯一根據(jù)。

　　(2)從WMS的曲線形狀考慮，應(yīng)用法則如下。

　　①當WMS進入低數(shù)字區(qū)位后，即超買，一般要回頭;但若股價還繼續(xù)上升，就會產(chǎn)生背離，就是賣出信號。

　�、诋擶MS進入高數(shù)字區(qū)位后，即超賣，一般要反彈;但若股價還繼續(xù)下降，就會產(chǎn)生背離，就是買入信號。

　�、踂MS連續(xù)幾次撞頂(底)，局部形成雙重或多重頂(底)、頭肩頂(底)，則是買入(或賣出)的信號。

　　二、KDJ(隨機指標)

　　1.計算公式

　　(1)先產(chǎn)生未成熟隨機值RSV，公式如下：

　　(2)對RSV(n)進行3日指數(shù)平滑移動平均，得K佰。

　　(3)對K值進行3日指數(shù)平滑移動平均，就得D值，公式為：

　　初始的K、D值可用當日的RSV(n)減以50代替。修正值J=3D-2K=D+2(D—K)。反映股價變化時，WMS(n)最快，K值其次，D值最慢：但是，K值容易出錯，D值卻穩(wěn)重可靠。

　　2.應(yīng)用法則

　　KDJ指標是三條曲線，在應(yīng)用時主要從5個方面考慮：K、D取值的絕對數(shù)，K、D曲線的形態(tài)，K、D指標的交叉，K、D指標的背離，J指標的取值大小。

　　(1)從K、D的取值大小來看，K、D的取值范圍在0～100，80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)：

　　(2)當K、D指標在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂(底)時，是采取行動的信號;但一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。對于K、D線，也可以通過畫出趨勢線明確方向，仍然可引進支撐和壓力的概念，它們被突破即為采取行動的信號。

　　(3)K線和D線如同股價與MA，K從下向上與D交叉為黃金交叉，可買入：K從上向下與D交叉為死亡交叉，應(yīng)賣出。但還要取決于別的條件。一是交叉的位置應(yīng)該較低或較高;二是相交的次數(shù)越多越好;三是右側(cè)相交比左側(cè)相交好，而且K線在D線已經(jīng)抬頭向上時才與D線相交，要比D線還在下降時與之相交要可靠得多。

　　(4)當K、D處在高位，形成兩個依次向下的“峰”，而此時價格還在上漲，即為項背離的賣出信號;反之，K、D處在低位，并形成一底比一底高的兩個“谷”，而股價還在繼續(xù)下跌，即為底背離的買入信號。

　　(5)實際中常用J值來判斷，但J值領(lǐng)先于K、D值顯示曲線的底部和頂部，J值超過100或低于0，都屬于非正常的價格區(qū)域，大于100為超買，J小于0為超賣。

　　【點撥1】大綱沒有明確說明隨機指標KDJ，但它在實踐中卻很重要，因而也未必不會成為考點。實際上，以往真題中，也曾經(jīng)出現(xiàn)過對它的考察。

　　三、R$1(相對強弱指標)

　　1.含義 RSl指標以一特定時期內(nèi)股價的變動情況來推測股價未來的變化方向，并根據(jù)股價漲跌幅度來顯示市場強弱。

　　2.計算公式

　　RSl的參數(shù)是選擇的交易日的天數(shù)。計算過程分為3個步驟，下面以參數(shù)等于5為例，具體介紹RsI

　　(5)的計算方法。

　　(1)第一步，計算價差。得到包括當天在內(nèi)的連續(xù)6個交易日的收盤價。以每個交易日收盤價減去上一個交易日收盤就得到5個數(shù)字(價差，即Change)。這5個數(shù)字中有正(比上一天高)也有負(比上一天低)。

　　(2)第二步，計算總上升波動A、總下降波動B和總波動(A+B)。A等于5個價差數(shù)字中正數(shù)之和，B等于5個價差數(shù)字中負數(shù)之和再乘以一l。注意，A和B都是正數(shù)。

　　(3)第三步，計算RSl。

　　A表示5天之內(nèi)價格向上的波動總量，B代向下波動的總量，A+B表示價格總的波動量。RSl實際上是表示，向上波動的總量在總的波動量中所占的百分比。如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。RSI的取值是介于0～100之間。

　　3.應(yīng)用法則

　　(1)根據(jù)RSl取值的大小判斷行情。

　　當RSI=50時，供求平衡，為牛皮盤整行情;當RSl值在50以上，表示漲勢強于跌勢;若RSl≥80，已超買，暗示股價可能僅轉(zhuǎn)下跌;

　　當RSl≤50，表示處于弱勢市場，

　　當RSl≤20，已超賣，股價可能回升。

　　(2)兩條或多條RSl曲線的聯(lián)合使用。短期RSI>長期RSl，屬多頭行情：相反，屬空頭

　　行情。

　　(3)從RSl的曲線形狀判斷行情。

　　RSI在較高或較低位置形成M頭、頭肩形和多重頂(底)，是采取行動的信號。但這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高或較低位置，離50越遠，結(jié)論越可靠;另，利用Rsl升降畫出趨勢線，分析支撐線和壓力線的切線理論也適用。

　　(4)從RSl與股價的背離方面判斷行情。

　　RSl與MACD等技術(shù)分析指標一樣，會與股價產(chǎn)生頂背離和底背離的現(xiàn)象。項背離是指股價一峰比一峰高，而RSl卻是一峰比一峰低，這是股價上升趨勢轉(zhuǎn)為下降趨勢的信號;底背離是指股價一谷比一谷低，而PSl指標一谷比一谷高，這是股價下降趨勢轉(zhuǎn)為上升趨勢的信號。

　　四、BIAS(乖離率指標)

　　1.概論

　　BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標;其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線上方還是下方，都有向平均線回歸的要求。

　　2.計算公式

　　(1)從BIAS的取值大小和正負考慮，即BIAS參數(shù)、所選擇股票的性質(zhì)以及分析時所處的時期。如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況時，可以參考如下的數(shù)據(jù)分界線。

　　對于綜指：BIAS(10)大于30%賣出，BIAS (10)小于一l0%買入。

　　對于個股：BIAS (10)大于35%賣出，BIAS (10)小于一15%買入。

　　(2)從BIAS的曲線形狀方面考慮。形態(tài)理論和切線理論在BIAS上也可以適用，主要是頂背離和底背離的原理。

　　(3)從兩條BIAS線結(jié)合方面考慮。當短期BIAS

　　在高位下穿長期BIAS時，是賣出信號;在低位，短期BIAS上穿長期BIAS時是買入信號。

　　【點撥1】注意：對于乖離率指標，不同市場、不同投資者，相應(yīng)的天數(shù)n的選擇不同，應(yīng)根據(jù)實際情況確定。

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