1.數(shù)量指標(biāo)

　　(1)貨幣供應(yīng)量

　　【點撥7】貨幣供應(yīng)量是最重要的金融指標(biāo)之一。2011年我國M2層次貨幣供應(yīng)量增長率確定為l6%，但控制住貨幣卻不能控制住整個社會的流動性，因而中國人民銀行又提出了社會融資總量的概念;而美聯(lián)儲在次貸危機(jī)后提出的兩次量化寬松的貨幣政策(QEl、QE2)更是對全球經(jīng)濟(jì)和金融造成了巨大影響。

　　(2)金融機(jī)構(gòu)各項存貸款余額：某一時點金融機(jī)構(gòu)存款金額與金融機(jī)構(gòu)貸款金額。

　　【點撥8】在中國，信貸規(guī)�？刂剖菤v史延續(xù)下來的貨幣調(diào)控手段，因而也是宏觀經(jīng)濟(jì)分析中一個非常有用的指標(biāo)。該指標(biāo)在2010年和2011年就分別達(dá)到7.95萬億和6.5萬億之多。

　　(3)私人家庭金融資產(chǎn)總量：是手持現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、保險等資產(chǎn)的總和，其多樣化是社會融資方式變化發(fā)展的標(biāo)志。

　　(4)社會融資總量

　　(1)概念：一定時期內(nèi)(每月、每季或每年)實體經(jīng)濟(jì)從金融體系中獲得的全部資金總額，這里的金融體系是指各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場的總和。

　　(2)內(nèi)涵：一是，金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對實體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，即金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的綜合運(yùn)用，主要包括人民幣各項貸款、外幣貸款、信托貸款、

　　委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險公司賠償和投資性房地產(chǎn)等：二是，實體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具，在正規(guī)金融市場、通過金融機(jī)構(gòu)服務(wù)獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等;三是，其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)投資基金等，私募股權(quán)基金、對沖基金等形式在條件成熟時也可被計入。

　　(3)公式：社會融資總量=人民幣各項貸款+外幣各項貸款+委托貸款+信托貸款+銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險公司賠償+保險公司投資性房地產(chǎn)+其他

　　(4)要點：一是，它是增量：二是，采用發(fā)行價

　　或賬面價值;三是，以人民幣計值，外幣按照買賣當(dāng)日匯率中間價折算，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和所有權(quán)是經(jīng)過相互扎差后的數(shù)據(jù)匯總，無重復(fù)計算：四是，銀行承兌匯票是金融機(jī)構(gòu)并表后的余額。

　　(5)意義：社會融資總量的快速擴(kuò)張表明金融對經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。

　　【點撥91 201 1年來，中國人民銀行開始頻頻提及社會融資總量這個概念，將其作為新時期的貨幣政策與宏觀調(diào)控目標(biāo)之一。這主要是由于，隨著資本市場發(fā)展與貨幣脫媒演化，傳統(tǒng)貨幣政策的中介目標(biāo)(M2)已越來越不　　　　適應(yīng)央行調(diào)控的需要，“控制住M2(包括信貸規(guī)模)并不能控制住貨幣”早就成為業(yè)界和學(xué)術(shù)界的共識。

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