(5)外匯儲備：它是一國對外債權(quán)的總和，包括黃金儲備、特別提款權(quán)、在IMF的儲備頭寸，用于外債償還和支付進口。除了儲備外匯外，還有一部分非儲備外匯。

　　【點撥10】截至2012年3月底，中國外匯儲備余額達到3.31萬億美元之多，主要原因是由于人民幣升值導(dǎo)致的熱錢流入和國際收支雙順差，也因此造成了我國最近幾年來的物價尤其是房價的持續(xù)上漲。

　　(6)外匯占款

　　(1)概念：外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。

　　(2)含義：一是，中央銀行在銀行間外匯市場中收購?fù)鈪R形成的人民幣投放;二是，統(tǒng)一考慮銀行柜臺市場與銀行間外匯市場兩個市場構(gòu)成的整個銀行體系(包括中央銀行和商業(yè)銀行)收購?fù)鈪R形成的向?qū)嶓w經(jīng)濟投放的人民幣資金。

　　(3)影響：一是央行購匯——形成央行所持有的外匯儲備——投放基礎(chǔ)貨幣：二是整個銀行體系購匯——形成全社會的外匯儲備——形成社會資金投放。

　　【點撥11】這是2012年新大綱提出的新概念，也是多年來理論界在研究貨幣供給時著力關(guān)注的問題。實際上，最近l0年來，外匯占款一直是我國貨幣投放的主要渠道之一，而且在最近幾年日益成為最主要的渠道。

　　2.價格指標

　　(1)利率：反映市場資金供求變動狀況，反過來又影響人們的儲蓄投資行為和居民金融資產(chǎn)選擇與證券持有結(jié)構(gòu);包括貼現(xiàn)利率與再貼現(xiàn)利率、同業(yè)拆借利率(L1BOR、Shibor)、回購利率(央行票據(jù)、國債、政策性金融債)、各項存貸款利率，其中再貼現(xiàn)利率和同業(yè)拆借利率是基準利率，是央行貨幣政策工具。

　　【點撥12】2010年以來，我國央行連續(xù)五次加息，其主要目的就是抑制房地產(chǎn)泡沫膨脹，并且避免銀行存款實際利率負得太多。此外，央行票據(jù)成為中國人民銀行進行公開市場操作的、特殊的貨幣政策工具，也因此成為中國人民銀行調(diào)節(jié)存貸款利率或存款準備金率的“風(fēng)向標”。

　　(2)匯率：是指外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率，由一國貨幣的實際社會購買力平價和自由市場的供求關(guān)系決定，綜合反映了國際市場商品和外匯供求關(guān)系。匯率會因該國國際收支、通脹率、利率、經(jīng)濟增長率等的變化而波動：匯率又影響一國進出口額和資本流動，并進而影響一國的經(jīng)濟發(fā)展。

　　【點撥13】從2005年7月21日匯率體制改革以來，美元兌人民幣匯率已經(jīng)從8.27：1上升到2012年5

　　月9日的6.2865：1，累計升值幅度已經(jīng)將近25%。(3)我國貨幣政策傳導(dǎo)機制

　�、俸�義：即用一定的政策工具引導(dǎo)社會經(jīng)濟運行狀態(tài)的變化，最終實現(xiàn)貨幣政策預(yù)期目標的作用過程。②內(nèi)容：一是從中央銀行到金融機構(gòu)和金融市場，即中央銀行主要是通過各種貨幣政策工具，直接或間接調(diào)節(jié)各金融機構(gòu)的超額準備金、金融市場的融資條件，以控制各金融機構(gòu)的貸款能力和金融市場的資金融通;二是從各金融機構(gòu)和金融市場至企業(yè)和個人的投資與消費，即各金融機構(gòu)和企業(yè)、個人在中央銀行的貨幣政策壓力下，調(diào)整自己的決策行為，從而使社會的投資、消費、儲蓄等活動發(fā)生變動;三是從企業(yè)和個人的投資和消費至產(chǎn)出、物價、就業(yè)、國際收支的變動，即隨著投資、消費的變動，產(chǎn)量、物價、就業(yè)、國際收支也發(fā)生變動。

　�、坳P(guān)鍵：金融市場

　　•中央銀行主要通過市場實施貨幣政策工具，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)通過市場感應(yīng)中央銀行貨幣政策的調(diào)控旨意;

　　•企業(yè)、個人等非金融部門經(jīng)濟主體通過市場利率的變化，接受金融機構(gòu)對資金供應(yīng)的調(diào)節(jié)進而影響投資與消費行為;

　　•社會各經(jīng)濟變量也通過市場反饋信息，影響中央銀行、各金融機構(gòu)的行為，進而引起貨幣供應(yīng)的變化。

　　【點撥14】相對于2011年，2012年的新大綱增加了“掌握我國貨幣政策傳導(dǎo)機制”這部分內(nèi)容，但新教材并未在此詳細列舉出來。鑒于內(nèi)容本身的重要性，我們在此進行了較為詳細的分析。

　　四、財政指標

　　1.財政收入

　　(1)概念：國家財政參與社會產(chǎn)品分配所取得的

　　收入，是實現(xiàn)國家職能的財力保證。

　　(2)內(nèi)容：包括各項稅收，增值稅、消費稅、營業(yè)稅、印花稅、資源稅、個人所得稅等：專項收入，排污費、城市水資源費和教育費附加等;其他收入，基建貸款歸還、基本建設(shè)收入、捐贈收入等;政策補貼，國有企業(yè)計劃虧損補貼。

　　【點撥15】歷史證明，證券交易印花稅對中國股票市場具有重大影響。

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