第三章 特別交易事項(xiàng)及其監(jiān)管

　　【考點(diǎn)一】特別交易規(guī)定

　　一、大宗交易

　　大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大宗交易的最低限額。

　　二、回轉(zhuǎn)交易

　　證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或部分賣出。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，債券競(jìng)價(jià)交易和權(quán)證交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即投資者可以在交易日的任何營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)反向賣出已買入但未完成交收的債券和權(quán)證;B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深圳證券交易所對(duì)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

　　三、股票交易的特別處理

　　股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。

　　1.警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理

　　該制度簡(jiǎn)稱退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度，其處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　2.其他特別處理

　　其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報(bào)價(jià)的日漲跌幅限制為5%。

　　【考點(diǎn)二】特殊交易事項(xiàng)

　　一、開盤價(jià)與收盤價(jià)

　　按照一般的意義，開盤價(jià)和收盤價(jià)分別是交易日證券的首、尾買賣價(jià)格。而在證券交易場(chǎng)所，往往還要通過制度予以規(guī)范。

　　根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。證券的開盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

　　在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。

　　上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。

　　深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)或未進(jìn)行收盤集合競(jìng)價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交的，也以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。

　　二、掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌

　　掛牌是指證券被列入證券牌價(jià)表，并允許進(jìn)行交易。摘牌是指將證券從證券牌價(jià)表中剔除，不允許再進(jìn)行交易。停牌是指證券仍然位于證券牌價(jià)表中，但停止進(jìn)行交易。復(fù)牌是指處于停牌中的證券恢復(fù)進(jìn)行交易。

　　在我國(guó)，證券交易所對(duì)上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。

　　股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的，證券交易所可以對(duì)相關(guān)證券實(shí)施停牌。證券交易所還可以對(duì)涉嫌違法違規(guī)交易的證券實(shí)施特別停牌并予以公告，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)按照證券交易所的要求提交書面報(bào)告。停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由證券交易所決定。此外，證券交易所也可以按規(guī)定針對(duì)出現(xiàn)的特定的證券交易情形，實(shí)施盤中臨時(shí)停牌措施。

　　三、除權(quán)與除息

　　當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股凈資產(chǎn))就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。

　　我國(guó)證券交易所是在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。除權(quán)(息)日的證券買賣，除了證券交易所另有規(guī)定的以外，以除權(quán)(息)參考價(jià)作為計(jì)算漲跌幅度的基準(zhǔn)。除權(quán)(息)參考價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)(息)參考價(jià)=[<前收盤價(jià)一現(xiàn)金紅利)+配股價(jià)格x股份變動(dòng)比例]÷(1+股份變動(dòng)比例)

　　四、交易異常情況的處理

　　證券交易所交易異常情況是指導(dǎo)致或可能導(dǎo)致證券交易所證券交易全部或者部分不能正常進(jìn)行的情形。

　　交易異常情況出現(xiàn)后，證券交易所將及時(shí)向市場(chǎng)公告，并可視情況需要單獨(dú)或者同時(shí)采取技術(shù)性停牌、臨時(shí)停市、暫緩進(jìn)入交收等措施。

　　相關(guān)推薦：

　　2001-2012年證券從業(yè)《證券交易》真題答案匯總

　　2014證券從業(yè)資格《證券交易》提分卷及答案匯總

　　2014證券從業(yè)資格《證券交易》章節(jié)要點(diǎn)解析匯總