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　　第十章 證券登記與交易結算

　　【考點一】證券登記的含義及種類

　　一、證券登記的含義

　　證券登記是指證券登記結算機構為證券發(fā)行人建立和維護證券持有人名冊的行為。

　　二、證券登記的種類

　　證券登記按證券種類可以劃分為股份登記、基金登記、債券登記、權證登記、交易型開放式指數(shù)基金登記等，按性質可以劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。

　　【考點二】證券交易清算與交收

　　一、清算、交收的定義

　　清算與交收是整個證券交易過程中必不可少的兩個重要環(huán)節(jié)。清算一般有三種解釋：一是指一定經濟行為引起的貨幣資金關系應收、應付的計算，二是指公司、企業(yè)結束經營活動、收回債務、處置分配財產等行為的總和，三是銀行同業(yè)往來中應收或應付差額的軋抵。

　　證券交易的清算適用第一種解釋，具體指在每一營業(yè)日中對每個結算參與人證券和資金的應收、應付數(shù)量或金額進行計算的處理過程。

　　證券交易的交收指根據(jù)清算的結果在事先約定的時間內履行合約的行為，一般指買方支付一定款項以獲得所購證券，賣方交付一定證券以獲得相應價款。交收的實質是依據(jù)清算結果實現(xiàn)證券與價款的收付，從而結束整個交易過程。

　　清算和交收兩個過程統(tǒng)稱為結算。

　　二、清算和交收的聯(lián)系與區(qū)別

　　1.清算與交收的聯(lián)系

　　從時間發(fā)生及運作的次序來看，清算是交收的基礎和保證，交收是清算的后續(xù)與完成。清算結果正確才能確保交收順利進行;而只有通過交收，才能最終完成證券或資金收付，結束整個交易過程。

　　2.清算與交收的區(qū)別

　　兩者最根本的區(qū)別在于：清算是對應收、應付證券及價款的計算，其結果是確定應收、應付數(shù)量或金額，并不發(fā)生財產實際轉移;交收則是根據(jù)清算結果辦理證券和價款的收付，發(fā)生財產實際轉移(雖然有時不是實物形式)。

　　三、清算與交收的原則

　　清算與交收的原則是：

　　(1)凈額清算原則。

　　(2)共同對手方制度。

　　(3)貨銀對付原則。

　　(4)分級結算原則。

　　【考點三】結算賬戶的管理

　　一、結算賬戶的開立

　　根據(jù)《中國證券登記結算有限責任公司結算備付金管理辦法》，結算參與人申請開立資金交收賬戶時，應當提交結算參與人資格證書、法定代表人授權委托書、開立資金交收賬戶申請表、資金交收賬戶印鑒卡、指定收款賬戶授權書等材料。結算參與人同時應在中國

　　結算公司預留指定收款賬戶，用于接收其從資金交收賬戶匯劃的資金。指定收款賬戶應當是在中國證監(jiān)會備案的客戶交易結算資金專用存款賬戶和自有資金專用存款賬戶，且賬戶名稱與結算參與人名稱應當一致。

　　二、資金交收賬戶計息

　　結算備付金指資金交收賬戶中存放的用于資金交收的資金，因此資金交收賬戶也稱為結算備付金賬。中國結算公司按照中國人民銀行規(guī)定的金融同業(yè)活期存款利率向結算參與人計付結算備付金利息。結算備付金和本息每季度結息一次，結息日為每季度第三個月的

　　20日，應計利息記入結算參與人資金交收賬戶并滾入本金。遇中國人民銀行調整存款利率的，中國結算公司統(tǒng)一按結息日的利率計算利息，不分段計算。

　　三、最低備付的含義及調整

　　最低備付指結算公司為資金交收賬戶設定的最低備付限額，結算參與人在其賬戶中至少應留足該限額的資金量。最低備付可用于完成交收，但不能劃出。如果用于交收，次日必須補足。

　　根據(jù)各結算參與人的風險程度，中國結算公司每月為各結算參與人確定最低結算備付金比例，并按照各結算參與人上月證券日均買入金額和最低結算備付金比例，確定其最低結算備付金限額。計算公式為：

　　四、結算賬戶的撤銷

　　結算系統(tǒng)參與人無對應交易席位且已結清與中國結算公司的一切債權、債務后，可申請終止在中國結算公司的結算業(yè)務，撤銷結算賬戶。

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