第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理
基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務(wù),投資部門具體負(fù)責(zé)基金的投資管理業(yè)務(wù)。
一、投資決策
(一)投資決策機(jī)構(gòu):投資決策委員會(huì),負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金資產(chǎn)的運(yùn)作,確定基金投資策略和投資組合的原則。投資決策委員會(huì)是公司非常設(shè)機(jī)構(gòu),是公司最高投資決策機(jī)構(gòu)。
投資決策委員會(huì)的主要職責(zé)包括:(6 點(diǎn),P96)
(二)投資決策制定(P96的圖4—2)
投資決策程序是:
1、公司研究部門提出研究報(bào)告
2、投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃
3、基金投資部門制定投資組合的具體方案
4、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議
(三)投資決策實(shí)施
二、投資研究:投資研究是基金管理公司進(jìn)行實(shí)際投資的基礎(chǔ)和前提,基金實(shí)際投資績(jī)效在很大程度上決定于投資研究的水平。
三、投資交易:交易是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)。各基金管理公司推行首席交易員負(fù)責(zé)制,嚴(yán)格執(zhí)行交易行為準(zhǔn)則,對(duì)基金經(jīng)理的交易行為進(jìn)行約束。
四、投資風(fēng)險(xiǎn)控制
三種方式控制風(fēng)險(xiǎn):P100
(1)基金管理公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)等風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)從整體上控制基金運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)。
(2)制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
(3)內(nèi)部監(jiān)察稽核控制。
五、基金投資管理人員的監(jiān)督管理
1、加強(qiáng)基金投資管理人員的管理具有重要意義。
2、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》中的主要內(nèi)容。
投資管理人員應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持基金份額持有人利益優(yōu)先的原則。
投資管理人員不得利用基金財(cái)產(chǎn)或利用管理基金份額向任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行利益輸送,不得從事或者配合他人從事?lián)p害基金份額持有人利益的活動(dòng)。投資管理人員應(yīng)當(dāng)樹立長(zhǎng)期、穩(wěn)健、對(duì)基金份額持有人負(fù)責(zé)的理念,審慎簽署并認(rèn)真履行聘用合同,而且提前解除聘用合同應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)?shù)睦碛伞?/P>
投資管理人員應(yīng)當(dāng)牢固樹立合規(guī)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí),強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)管理,提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平,審慎開展投資活動(dòng)。
投資管理人員不得直接或間接為其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人進(jìn)行證券投資活動(dòng),不得直接或間接接受證券公司、投資公司、上市公司等其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供的禮金、旅游服務(wù)等各種形式的利益。
未經(jīng)公司允許,投資管理人員不得以公司或個(gè)人名義參加與履行職責(zé)有關(guān)的社會(huì)活動(dòng)或會(huì)議,嚴(yán)禁投資管理人員利用參加會(huì)議之便牟取不當(dāng)利益,損害基金份額持有人的合法權(quán)益。公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資管理人員的合規(guī)教育,定期進(jìn)行合規(guī)培訓(xùn),提高其合規(guī)意識(shí)。每個(gè)投資管理人員每年接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20 小時(shí)。公司不得聘用從其他公司離任未滿3 個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研究、交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。基金經(jīng)理管理基金未滿1 年的,公司不得變更基金經(jīng)理。
六、基金從業(yè)人員投資證券投資基金的監(jiān)督管理
中國(guó)證監(jiān)會(huì)2007 年6 月13 日發(fā)布《關(guān)于基金從業(yè)人員投資證券投資基金有關(guān)事宜的通知》。該通知規(guī)定,基金從業(yè)人員投資基金不得利用內(nèi)幕信息買賣基金,不得利用職務(wù)便利謀取個(gè)人利益;基金從業(yè)人員不得投資封閉式基金,持有的開放式基金份額的期限不得少于6 個(gè)月。
此外,基金從業(yè)人員投資基金應(yīng)當(dāng)履行一定的信息披露義務(wù);鸸芾砉緫(yīng)當(dāng)在基金合同生效公告、上市交易公告書及相關(guān)基金半年度報(bào)告和年度報(bào)告中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的總量及所占比例。
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