(3)深圳證券交易所決定暫停其股票在中小企業(yè)板塊上市的其他情形有：

　�、僖蜃罱�一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權益為負值，股票交易被實行退市風險警示后，公司首個年度報告審計結(jié)果顯示股東權益仍然為負;②因最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認為情形嚴重的，股票交易被實行退市風險警示后，公司首個年度報告注冊會計師仍出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認為情形嚴重的;③因最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務為擔保的公司除外)，股票交易被實行退市風險警示后，公司年度報告審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)仍超過1億元且占公司凈資產(chǎn)值的100%以上;④因最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上，股票交易被實行退市風險警示后，公司年度報告審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上;⑤因公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責，股票交易被實行退市風險警示的，公司在其后12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責。

　　(4)深圳證券交易所迭定暫停其股票在創(chuàng)業(yè)板上市的其他情形有：①股票交易被實行退市風險警示后，首個會計年度審計結(jié)果表明公司繼續(xù)虧損;②股票交易被實行退市風險警示后，首個會計年度審計結(jié)果表明公司凈資產(chǎn)仍然為負;③股票交易被實行退市風險警示后，在兩個月內(nèi)仍未按要求改正其財務會計報告;④股票交易被實行退市風險警示后，在兩個月內(nèi)仍未披露年度報告或中期報告;⑤股票交易被實行退市風險警示后，未能在法定期限內(nèi)披露最近1期年度報告或者中期報告，且在其后兩個月內(nèi)仍未披露;⑥股票交易被實行退市風險警示后，公司年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;⑦公司股本總額變化不再具備上市條件;⑧公司股權分布或股東人數(shù)不符合上市條件且未能在停牌后1個月內(nèi)提交解決方案，或復牌后6個月內(nèi)其股權分布或股東人數(shù)仍不能符合上市條件;⑨公司有重大違法行為;⑩深圳證券交易所規(guī)定的其他情形。

　　4.終止股票上市交易

　　(1)上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定終止其股票上市交易：

　�、俟�司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件;②公司不按照規(guī)定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正;③公司最近3年連續(xù)虧損，在其后1個年度內(nèi)未能恢復盈利;④公司解散或者被宣告破產(chǎn);⑤證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

　　(2)上海證券交易所和深圳證券交易所決定終止其股票在主板上市的其他情形有：①股票被暫停上市后，未能在法定期限內(nèi)披露最近1期年度報告;②股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露的最近1期年度報告顯示公司虧損;③股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露了最近1期年度報告，但未在其后5個交易日內(nèi)提出恢復上市申請;④股票被暫停上市后，在兩個月內(nèi)仍未按要求改正財務會計報告或披露相關定期報告;⑤股票被暫停上市后，在兩個月內(nèi)披露了按要求改正的財務會計報告或相關定期報告，但未在其后的5個交易日內(nèi)提出恢復上市申請;⑥恢復上市申請未被受理;⑦恢復上市申請未獲同意;⑧公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件，在交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件;⑨股票被暫停上市后，在暫停上市6個月內(nèi)股權分布仍不具備上市條件;⑩上市公司或者收購人以終止股票上市為目的回購股份或者要約收購，在方案實施后，公司股本總額、股權分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;上市公司被吸收合并;股東大會在公司股票暫停上市期間作出終止上市的決議;公司解散;公司被法院宣告破產(chǎn);交易所認定的其他情形。

　　(3)深圳證券交易所決定終止其股票在中小企業(yè)板塊上市鮑基他情形直：

　�、僖蜃罱�1個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權益為負值被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示股東權益仍為負的;②因最近1個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認為情形嚴重的被暫停上市后，公司首個中期報告被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認為情形嚴重的;③因最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務為擔保的公司除外)被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司對外擔保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過5000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上;④因最近1個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關聯(lián)方提供的資金未全部歸還;⑤因公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責被暫停上市的，其后12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責;⑥因連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值，股票交易被實行退市風險警示后90個交易日內(nèi)，沒有出現(xiàn)過連續(xù)20個交易日公司股票每日收盤價均高于每股面值;⑦因連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股，股票交易被實行退市風險警示的，在其后120個交易日內(nèi)的累計成交量低于300萬股;⑧因上述第①、②、③、④項情形被暫停上市的，公司未在法定期限內(nèi)披露暫停上市后經(jīng)審計的首個中期報告。

　　(4)深圳證券交易所決定終止其股票在創(chuàng)業(yè)板上市的其他情形有：①股票被暫停上市后，未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后首個年度報告;②股票被暫停上市后，未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后首個中期報告;③股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露的暫停上市后首個年度報告顯示公司出現(xiàn)虧損;④股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露了暫停上市后相關定期報告，但未能在其后5個交易13內(nèi)提出恢復上市申請;⑤股票被暫停上市后，在法定期限內(nèi)披露的暫停上市后首個中期報告顯示公司凈資產(chǎn)仍為負;⑥股票被暫停上市后，在2個月內(nèi)仍未能披露經(jīng)改正的有關財務會計報告;⑦股票被暫停上市后，在2個月內(nèi)披露了經(jīng)改正的有關財務會計報告，但未能在其后的5個交易日內(nèi)提出恢復上市申請;⑧股票被暫停上市后，在1個月內(nèi)仍未能披露相關年度報告或者中期報告;⑨股票被暫停上市后，在1個月內(nèi)披露了相關年度報告或者中期報告，但未能在其后的5個交易日內(nèi)提出恢復上市申請;⑩股票被暫停上市后，公司首個半年度財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或者無法表示意見的審計報告;股票被暫停上市后，公司未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后首個中期報告;股票被暫停上市后，公司首個半年度財務會計報告顯示該情形已消除，但未能在其后的5個交易日內(nèi)提出恢復上市申請;恢復上市申請未被受理;恢復上市申請未被核準;股票被暫停上市后，在其后的6個月內(nèi)公司股權分布狀況或股東人數(shù)仍未能達到上市條件;上市公司以終止公司股票上市為目的進行回購，或者要約收購，回購或者要約收購實施完畢后，公司股本總額、股權分布或股東人數(shù)不再符合上市條件;公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件，在交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件;股票被實行退市風險警示，在其后的120個交易日內(nèi)的累計成交量低于100萬股;在股票被暫停上市期間，股東大會作出終止上市決議;公司因故解散;法院宣告公司破產(chǎn);深圳證券交易所規(guī)定的其他情形。

　　(5)公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債券上市交易：①公司有重大違法行為;②公司情況發(fā)生重大變化，不符合公司債券上市條件;③發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用;④未按照公司債券募集辦法履行義務;⑤公司最近兩年連續(xù)虧損。公司有前條第①項、第④項所列情形之一經(jīng)查實后果嚴重的，或者有前條第②項、第③項、第⑤項所列情形之一，在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易。

　　例6—8(2012年3月考題·判斷題)

　　公司上市的資格并不是永久的，當不能滿足證券上市條件時，證券監(jiān)管部門或證券交易所將對該股票做出實行特別處理、退市風險警示、暫停上市、終止上市的決定。(　　)

　　【參考答案】√

　　【解析】公司上市的資格并不是永久的，當不能滿足證券上市條件時，證券監(jiān)管部門或證券交易所將對該股票作出實行特別處理、退市風險警示、暫停上市、終止上市的決定。

　　(五)證券交易所的運作系統(tǒng)

　　1.集中競價交易系統(tǒng)

　　(1)交易系統(tǒng)。①交易主機，交易主機或稱撮合主機，是整個交易系統(tǒng)的核心，它將通信網(wǎng)絡傳來的買賣委托讀人計算機內(nèi)存進行撮合配對，并將成交結(jié)果和行情通過通信網(wǎng)絡傳回證券商柜臺。②參與者交易業(yè)務單元，是指交易參與人據(jù)此可以參加上海證券交易所證券交易，享有及行使相關交易權利，并接受交易所相關交易業(yè)務管理的基本單位。交易席位是指深圳證券交易所提供并經(jīng)會員申請獲得的參與深圳證券交易所的專用設施。

　　(2)結(jié)算系統(tǒng)。結(jié)算系統(tǒng)是指對證券交易進行清算、交收和過戶的系統(tǒng)。

　　(3)信息系統(tǒng)。

　　(4)監(jiān)察系統(tǒng)。①行情監(jiān)控;②交易監(jiān)控;③證券監(jiān)控;④資金監(jiān)控。

　　例6-9(2012年3月考題·判斷題)

　　世界各國的證券交易市場都有專門機構(gòu)進行證券的存管和結(jié)算，在每一周的最后一個交易日結(jié)束后對證券和資金進行清算、交收、過戶;使買入者得到證券，賣出者得到相應的資金。(　　)

　　【參考答案】×

　　【解析】結(jié)算系統(tǒng)是指對證券交易進行清算、交收和過戶的系統(tǒng)。世界各國的證券交易市場都有專門機構(gòu)進行證券的存管和結(jié)算，在每個交易日結(jié)束后對證券和資金進行清算、交收、過戶，使買入者得到證券，賣出者得到相應的資金。

　　2.大宗交易系統(tǒng)

　　大宗交易是在交易所正常交易日收盤后的限定時間進行，有漲跌幅限制證券的大宗交易須在當日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)，無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的上下30%或當日競價時間內(nèi)已成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協(xié)商方式確定成交價，并經(jīng)證券交易所確認后成交。大宗交易的成交價格不作為該證券當日的收盤價，也不納入指數(shù)計算，不計入當日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量。

　　3.固定收益證券綜合電子平臺

　　固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“固定收益平臺”)是上海證券交易所設置的、與集中競價交易系統(tǒng)平行、獨立的固定收益市場體系。該體系是為國債、企業(yè)債、資產(chǎn)證券化債券等固定收益產(chǎn)品提供交易商之間批發(fā)交易和為機構(gòu)投資人提供投資和流動性管理的交易平臺。固定收益平臺所交易的固定收益證券包括國債、公司債券、企業(yè)債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券。

　　4.綜合協(xié)議交易平臺

　　符合法律法規(guī)和《深圳證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定的證券大宗交易以及專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額等證券的協(xié)議交易，可以通過綜合協(xié)議交易平臺進行，具體包括：權益類證券大宗交易，包括A股、8股、基金等;債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等;專項資產(chǎn)管理計劃收益權份額協(xié)議交易和深圳證券交易所規(guī)定的其他交易。

　　(六)交易原則和交易規(guī)則

　　證券交易所采用經(jīng)紀制交易方式，投資者必須委托具有會員資格的證券經(jīng)紀商在交易所內(nèi)代理買賣證券，經(jīng)紀商通過公開競價形成證券價格，達成交易。

　　例6一10(2012年3月考題·單選題)

　　我國證券公司從事的經(jīng)紀業(yè)務以通過(　　)為主。

　　A.柜臺代理買賣證券業(yè)務

　　B.證券交易所代理買賣證券業(yè)務

　　C.證券交易所直接買賣證券業(yè)務

　　D.柜臺直接買賣證券業(yè)務

　　【參考答案】B

　　【解析】我國證券公司從事的經(jīng)紀業(yè)務以通過證券交易所代理買賣證券業(yè)務為主。證券公司的柜臺代理買賣證券業(yè)務主要為在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行交易的證券的代理買賣。

　　1.交易原則

　　(1)價格優(yōu)先原則。價格較高的買人申報優(yōu)先于價格較低的買人申報，價格較低的賣出申報優(yōu)先于價格較高的賣出申報。

　　(2)時間優(yōu)先原則。同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序，即買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。

　　先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。

　　2.交易規(guī)則

　　(1)上海、深圳證券交易所主板市場交易規(guī)則

　�、俳灰讜r間。交易所有嚴格的交易時間，在規(guī)定的時間內(nèi)開始和結(jié)束集中交易，以示公正。

　　②交易單位。最小交易單位是一手。交易所規(guī)定的每次申報和成交的交易數(shù)量單位，一個交易單位俗稱“一手”，委托買賣的數(shù)量通常為一手或一手的整數(shù)倍。

　�、蹆r位。交易所規(guī)定每次報價和成交的最小變動單位。

　�、軋髢r方式。傳統(tǒng)的證券交易所用口頭叫價方式并輔之以手勢作為補充，現(xiàn)代證券交易所多采用電腦報價方式。無論何種方式，交易所均規(guī)定報價規(guī)則。

　�、輧r格決定。我國上海、深圳證券交易所的證券競價交易采取集合競價和連續(xù)競價方式。集合競價是指在規(guī)定的時間內(nèi)接受的買賣申報一次性撮合的競價方式。連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。

　�、逎q跌幅限制。2007年1月8日起對未完成股改的股票(即S股)實施特別的差異化、制度化安排;將其漲跌幅比例統(tǒng)一調(diào)整為5%。同時要求該類股票實行與ST、*ST股票相同的交易信息披露制度。同時還將逐步調(diào)整指數(shù)樣本股挑選標準，將未股改的公司從相關成分指數(shù)中剝離。

　�、邟炫啤⒄�牌、停牌與復牌。交易所對上市證券實行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，交易所終止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，交易所可以決定停牌，直至相關當事人作出公告當日的上午10：30予以復牌。交易所可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌并予以公告，相關當事人應按照交易所的要求提交書面報告。

　�、嘟灰仔袨楸O(jiān)督。交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為予以重點監(jiān)控：可能對證券交易價格產(chǎn)生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關證券;以同一身份證明文件、營業(yè)執(zhí)照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;委托、授權給同一機構(gòu)或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯(lián)的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易;大筆申報、連續(xù)申報或者密集申報，以影響證券交易價格;頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定;巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格;一段時期內(nèi)進行大量且連續(xù)的交易;在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉(zhuǎn)交易;大量或者頻繁進行高買低賣交易;進行與自身公開發(fā)布的投資分析、預測或建議相背離的證券交易;在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報;交易所認為需要重點監(jiān)控的其他異常交易。

　　對情節(jié)嚴重的異常交易行為，交易所可以視情況采取下列措施：口頭或書面警示;約見談話;要求相關投資者提交書面承諾;限制相關證券賬戶交易;報請中國證監(jiān)會凍結(jié)相關證券賬戶或資金賬戶;上報中國證監(jiān)會查處。

　　⑨交易異常情況處理。因發(fā)生不可抗力、意外事件、技術故障或交易所認定的其他異常情況，導致部分或全部交易不能進行的，交易所將及時向市場公告，并可視情況需要單獨或者同時采取技術性停牌、臨時停市、暫緩進入交收等措施。

　�、庑畔�發(fā)布。證券交易所發(fā)布每個交易日的證券交易即時行情、證券價格指數(shù)、證券交易公開信息等交易信息，包括開盤集合競價期間的即時行情和連續(xù)競價期間的即時行情。

　　尤其是公開、集中競價規(guī)則，不僅反映了市場供求關系，形成公平價格，而且表達了市場對上市公司的客觀評價以及顯示投資者對宏觀經(jīng)濟運行前景的預測。正因為如此，證券交易所克服了個別交易、局部市場的缺陷，成為資本市場的核心，成為市場體系中高級形態(tài)的市場。

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