競(jìng)價(jià)與成交

　　一、競(jìng)價(jià)原則(掌握)

　　價(jià)格優(yōu)先

　　較高價(jià)格買入申報(bào)優(yōu)先于較低價(jià)格買入申報(bào)，較低價(jià)格賣出申報(bào)優(yōu)先于較高價(jià)格賣出申報(bào)。

　　時(shí)間優(yōu)先

　　買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定

　　二、競(jìng)價(jià)方式(掌握)

　　集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)的時(shí)間

　　上海證券交易所

　　深圳證券交易所

　　深圳證券交易所

　　上海證券交易所

　　開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間

　　9:15～9:25

　　連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間

　　9:30～11:30、13:00～15:00

　　深圳證券交易所

　　開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間

　　9:15～9:25

　　連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間

　　9:30～11:30、13:00～14:57

　　收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間

　　14:57～15:00

　　(一)集合競(jìng)價(jià)

　　1.概念

　　集合競(jìng)價(jià)，是指對(duì)在規(guī)定的一段時(shí)間內(nèi)接受的買賣申報(bào)一次性集中撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　2.集合競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)的原則

　　(1)可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;

　　(2)高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格;

　　(3)與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。

　　如有兩個(gè)以上申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，上海證券交易所規(guī)定使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格，若仍有兩個(gè)以上使未成交量最小的申報(bào)價(jià)格符合上述條件的，其中間價(jià)為成交價(jià)格。深圳證券交易所則取在該價(jià)格以上的買入申報(bào)累計(jì)數(shù)量與在該價(jià)格以下的賣出申報(bào)累計(jì)量之差最小的價(jià)格為成交價(jià);買賣申報(bào)累計(jì)數(shù)量之差仍存在相等情況的，開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)取最近即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)為成交價(jià)，盤中、收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)取最接近最近成交價(jià)的價(jià)格為成交價(jià)。

　　集合競(jìng)價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交。

　　集中競(jìng)價(jià)中未能成交的委托，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。

　　(二)連續(xù)競(jìng)價(jià)

　　1.概念

　　連續(xù)競(jìng)價(jià)是指對(duì)買賣申報(bào)逐筆連續(xù)撮合的競(jìng)價(jià)方式。

　　按照我國證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競(jìng)價(jià)期間未成交的買賣申報(bào)，自動(dòng)進(jìn)入收盤集合競(jìng)價(jià)。

　　2.成交價(jià)格確定原則

　　連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)，成交價(jià)格的確定原則為：

　　(1)最高買入申報(bào)與最低賣出申報(bào)價(jià)位相同，以該價(jià)格為成交價(jià);

　　(2)買入申報(bào)價(jià)格高于即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià);

　　(3)賣出申報(bào)價(jià)格低于即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格時(shí)，以即時(shí)揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)。

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