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　　契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金基金的定義與區(qū)別

　　考點解讀

　　一、契約型基金與公司型基金的區(qū)別包括：

　　1.契約型基金

　　契約型基金又被稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。契約型基金起源于英國，后來在中國香港、新加坡、印度尼西亞等國家和地區(qū)十分流行。契約型基金是基于信托原理而組織起來的代理投資方式，沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金契約來規(guī)范三方當事人的行為。基金管理人負責基金的管理操作;基金托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人，負責基金資產(chǎn)的保管和處置，對基金管理人的運作實行監(jiān)督。

　　2.公司型基金

　　公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金以發(fā)行股份的方式募集資金，投資者購買基金公司的股份后，以基金持有人的身份成為基金公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業(yè)務(wù)。

　　3.契約型基金與公司型基金的區(qū)別

　　(1)資金的性質(zhì)不同

　　契約型基金的資金是通過發(fā)行基金份額籌集起來的信托財產(chǎn);公司型基金的資金是通過發(fā)行普通股票籌集的公司法人的資本。

　　(2)投資者的地位不同

　　契約型基金的投資者購買基金份額后成為基金契約的當事人之一，投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人;公司型基金的投資者購買基金公司的股票后成為該公司的股東，因此，公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。

　　(3)基金的營運依據(jù)不同

　　契約型基金依據(jù)基金契約營運基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營運基金。

　　由此可見，契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)、組織形式以及有關(guān)當事人的地位等方面是不同的，但它們都是把投資者的資金集中起來，按照基金設(shè)立時所規(guī)定的投資目標和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上，獲取收益后再分配給投資者的投資方式。目前，我國的基金全部是契約型基金。

　　一、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別包括：

　　1.封閉式基金

　　封閉式基金是指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。由于封閉式基金在封閉期內(nèi)不能追加認購或贖回，投資者只能通過證券經(jīng)紀商在二級市場上進行基金的買賣。

　　2.開放式基金

　　開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。為了滿足投資者贖回資金、實現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)。這雖然會影響基金的營利水平，但作為開放式基金來說是必需的。

　　3.封閉式基金與開放式基金的主要區(qū)別

　　真題精選

　　1、對于交易所交易基金，投資者可選擇的交易方式有()。

　�、�.標購

　�、�.申購

　　Ⅲ.贖回

　�、�.在交易所買賣

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案是：C

　　解析：交易所交易基金即ETF。對于交易所交易基金，投資者可選擇的交易方式有申購(Ⅱ正確)、贖回(Ⅲ正確)和在交易所買賣(Ⅳ正確)。

　　2、下列關(guān)于公司型基金的說法中，正確的有()。

　�、�.設(shè)有董事會

　�、�.設(shè)有股東大會

　�、�.擁有法人資格

　�、�.直接進行基金資產(chǎn)的運作

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案是：B

　　解析：公司型基金的特點包括：

　　(1)基金的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構(gòu)(Ⅲ正確)，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問或管理人來經(jīng)營、管理基金資產(chǎn);

　　(2)基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類似，設(shè)有董事會和股東大會。(Ⅰ、Ⅱ正確)

　　3、按投資標的劃分，證券投資基金可分為()。

　　A.債券基金、股票基金、貨幣市場基金

　　B.封閉式基金與開放式基金

　　C.成長型基金與收入型基金

　　D.契約型基金與公司型基金

　　正確答案是：A

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