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　　風(fēng)險(xiǎn)概述

　　1.金融風(fēng)險(xiǎn)

　　金融風(fēng)險(xiǎn)也是一種風(fēng)險(xiǎn)，是指金融變量的變動所引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

　　金融風(fēng)險(xiǎn)的特征包括：

　　(1)隱蔽性。

　　(2)擴(kuò)散性。

　　(3)加速性。

　　(4)不確定性。

　　(5)可管理性。

　　(6)周期性。

　　2.金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果

　　金融風(fēng)險(xiǎn)對微觀經(jīng)濟(jì)的影響：

　　(1)可能會給微觀經(jīng)濟(jì)主體帶來直接或潛在的經(jīng)濟(jì)損失。

　　(2)影響著投資者的預(yù)期收益。

　　(3)增大了交易和經(jīng)營管理成本。

　　(4)可能會降低部門生產(chǎn)率和資金利用率。

　　金融風(fēng)險(xiǎn)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：

　　(1)可能會引起一國經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)水平和投資水平的下降;影響著一國的國際收支。

　　(2)可能會造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、社會生產(chǎn)力水平下降，甚至引起金融市場秩序混亂，對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重破壞;對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施產(chǎn)生重大影響。

　　3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的影響和變化，導(dǎo)致投資者風(fēng)險(xiǎn)增大，從而給投資者帶來損失的可能性。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“不可回避風(fēng)險(xiǎn)”。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　(1)宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指經(jīng)濟(jì)活動和物價(jià)水平波動可能導(dǎo)致的企業(yè)利潤損失。宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有潛在性、隱藏性和累積性。

　　(2)購買力風(fēng)險(xiǎn)。購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱“通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)”，是指由于通貨膨脹的不確定性變動導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

　　(3)利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率的變動而給金融機(jī)構(gòu)帶來損失或收益的可能性。

　　(4)匯率風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動而使以外幣計(jì)價(jià)的收付款項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債造成損失或收益的不確定性。外匯風(fēng)險(xiǎn)具有或然性、不確定性和相對性三大特性。

　　(5)市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場變量的變化或波動而引起的資產(chǎn)組合未來收益的不確定性。

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是與整個股票市場或者整個期貨市場或外匯市場等相關(guān)金融投機(jī)市場波動無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素的變化造成單個股票價(jià)格或者單個期貨、外匯品種以及其他金融衍生品種下跌，從而給有價(jià)證券持有人帶來損失的可能性。

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可以抵消、回避的，因此又被稱為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“可回避風(fēng)險(xiǎn)”。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括：

　　(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指在信用活動中由于存在不確定性而使本金和收益遭受損失的可能性。

　　(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。其主要特征表現(xiàn)為客觀性、全面性、不確定性、收益與損失共存性。

　　(3)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營管理過程中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而使投資者預(yù)期收益下降的可能性。

　　(4)流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指由于流動性的不確定變化而使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。

　　(5)操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過程、人員、系統(tǒng)或外部操作過程、人員、系統(tǒng)而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。

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