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　　股票的概念

　　(一)股票的定義

　　1.股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

　　2.股份的發(fā)行實(shí)行公平、公正的原則，同種類的每一股份具有同等權(quán)利。

　　3.股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。

　　4.股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：公司名稱;公司成立的日期;股票種類、票面金額及代表的股份數(shù);股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣。

　　(二)股票的性質(zhì)(三)股票的特征

　　(四)股票的分類

　　1.普通股票和特別股票(按股東享有權(quán)利的不同)2.記名股票和無記名股票(按是否記載股東姓名)3.有面額股票和無面額股票(按是否在股票票面上標(biāo)明金額)

　　(五)與股票相關(guān)的資本管理概念

　　1.股利政策(是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標(biāo))

　　(1)股利分配的形式

　　(2)四個相關(guān)日期

　　①股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。

　�、诠蓹�(quán)登記日(R 日)，即統(tǒng)計(jì)和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。

　�、鄢�息除權(quán)日(R+1 日)，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。

　�、芘砂l(fā)日，即股利正式發(fā)放給股東的日期。

　　2.股份變動的影響因素

　　(1)增發(fā)和定向增發(fā)

　�、僭霭l(fā)或定向增發(fā)之后，若會計(jì)期內(nèi)增量資本未能產(chǎn)生相應(yīng)效益，將導(dǎo)致每股收益下降，則被稱為稀釋效應(yīng)，會促成股價下跌;

　�、谌粼霭l(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能會導(dǎo)致公司每股凈資產(chǎn)提升，有利于股價上漲;

　�、廴粼霭l(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內(nèi)增加了股票供給，若無相應(yīng)需求增長，股價可能下跌。

　　(2)配股(原股東可以參與配股，也可以放棄配股權(quán))

　　①由于配股價通常低于市場價格，配股上市之后可能導(dǎo)致股價下跌。

　　②但是具有發(fā)展?jié)摿Φ墓�司而言，配�?包括增發(fā)和定向增發(fā))意味著將增加公司經(jīng)營實(shí)力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。

　　(3)資本公積金轉(zhuǎn)增股本

　　資本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把資本公積金轉(zhuǎn)入股本賬戶，并按照投資者所持有公司股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。

　　資本公積金：是在公司的生產(chǎn)經(jīng)營之外，由資本、資產(chǎn)本身及其他原因形成的股東權(quán)益收入。包括股票發(fā)行的溢價收入(最主要、最常見)、接受的贈與、資產(chǎn)增值、因合并而接受其他公司資產(chǎn)凈額等。資本公積金轉(zhuǎn)增股本以后，股東權(quán)益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動是發(fā)行在外的股份總數(shù)增加了。

　　(4)股份回購(股份公司利用自有資金買回發(fā)行在外股份的行為)

　　①股份回購增加需求，減少供給，股價上漲;

　　②向市場傳達(dá)了積極的信息，因?yàn)楣�司通常在股價較低時實(shí)施回購，而市場一般認(rèn)為公司基于信息優(yōu)勢作出的內(nèi)部估值比外部投資者的估值更準(zhǔn)確，因而。

　　(5)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票

　　公司收回并注銷發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，同時發(fā)行新股。

　　公司的實(shí)收資本和股份總數(shù)增加，由于稀釋效應(yīng)，有可能導(dǎo)致股價下降。

　　(6)股票分割和合并。

　　股票分割又被稱為拆股、拆細(xì)，是將 1 股股票均等地拆成若干股。股票合并又被稱為并股，是將若干股股票合并為 1 股。理論上，股票分割或合并后，將增加或減少股份總數(shù)和股東持有股票的量，股價會以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。實(shí)踐中，股票分割或合并通常會刺激股價下降或上升。

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