五、與股票相關的部分概念(新增P45)

　　(一)股利政策

　　1、現(xiàn)金股利。

　　現(xiàn)金股利指股份公司以現(xiàn)金分紅方式將盈余公積和當期應付利潤的部分或全部發(fā)放給股東。

　　2、股票股利。

　　股票股利也稱送股，是指股份公司對原有股東采取無償派發(fā)股票的行為，把原來屬于股東所有的盈余公積轉化為股東所有的投入資本，實質上是留存利潤的凝固化、資本化，股東在公司里占有的權益份額和價值均無變化。

　　3、4個重要日期：

　　(1)股利宣布日：即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。

　　(2)股權登記日：即統(tǒng)計和確認參加本期股利分配的股東的日期。

　　(3)除息除權日：通常為股權登記日之后的1個工作日，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。

　　(4)派發(fā)日：即股利正式發(fā)放給股東的日期

　　(二)股票分割與合并

　　股票分割又稱拆股、拆細，是將l股股票均等地拆成若干股。

　　股票合并又稱并股，是將若干股股票合并為1股。

　　(三)增發(fā)、配股、轉增股本與股份回購

　　1、增發(fā)：指公司因業(yè)務發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機構或個人增發(fā)。

　　(1)增發(fā)之后，公司注冊資本相應增加。

　　(2)增資之后，若會計期內在增量資本未能產(chǎn)生相應效益，將導致每股收益下降，則稱為稀釋效應，會促成股價下跌;

　　若增發(fā)價格高于增發(fā)前每股凈資產(chǎn)，則增發(fā)后可能會導致公司每股凈資產(chǎn)增厚，有利于股價上漲;

　　(3)增發(fā)總體上增加了發(fā)行在外的股票總量，短期內增加了股票供給，若無相應需求增長，股價可能下跌。

　　2.配股

　　配股是面向原有股東，按持股數(shù)量的一定比例增發(fā)新股，原股東可以放棄配股權。現(xiàn)實中，由于配股價通常低于市場價格，配股童市之后可能導致股價下跌。

　　3.轉增股本

　　轉增股本是將原本屬于股東權益的資本公積轉為實收資本，股東權益總量和每位股東占公司的股份比例均未發(fā)生任何變化，唯一的變動是發(fā)行在外的總股數(shù)增加了。

　　4.股份回購。上市公司利用自有資金，從公開市場上買回發(fā)行在外的股票，稱為股份回購。

　　我國《公司法》規(guī)定，公司不得收購本公司股份，但是有下列情形之一的除外：減少公司注冊資本;與持有本公司股份的其他公司合并;將股份獎勵給本公司職工;股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。

　　通常，股份回購會導致公司股價上漲。原因主要包括:(1) 股份回購改變了原有供求平衡，增加需求，減少供給;(2)公司通常在股價較低時實施回購行為，而市場一般認為公司基于信息優(yōu)勢作出的內部估值比外部投資者的估值更準確，從而向市場傳達了積極的信息。