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2010證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)摘要(5)

  知識(shí)點(diǎn)511(P142-143):金融期權(quán)的分類。

  □根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分:

  1、買入期權(quán)。又稱看漲期權(quán)或認(rèn)購(gòu)權(quán),指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買入一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。交易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將上漲。

  2、賣出期權(quán)。又稱看跌期權(quán)或認(rèn)沽權(quán),指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格賣出一定數(shù)量金融工具的權(quán)利。交易者買入是預(yù)期金融工具的價(jià)格在合約期限內(nèi)將下跌。

  □按合約所規(guī)定的履約時(shí)間的不同:

  1、歐式期權(quán)。只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行。

  2、美式期權(quán)。可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。

  3、修正的美式期權(quán),也稱百慕大期權(quán)。在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。

  □按金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)不同:

  1、股權(quán)類期權(quán)。

  2、利率期權(quán)。

  3、貨幣期權(quán)。

  4、金融期貨期權(quán)。

  5、互換期權(quán)。

  金融期權(quán)與金融期貨有類似的功能。

  知識(shí)點(diǎn)512(P144-146):金融期權(quán)的理論價(jià)格

  □金融期權(quán)價(jià)格理論上由兩個(gè)部分組成:

  1、內(nèi)在價(jià)值。也稱履約價(jià)值,是期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益!醺鶕(jù)協(xié)定價(jià)格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系,可分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價(jià)期權(quán)。對(duì)看漲期權(quán),市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán),低于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán);對(duì)看跌期權(quán),市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán),高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。若,市場(chǎng)價(jià)格等于協(xié)定價(jià)格均為平價(jià)期權(quán)。(下劃T時(shí)點(diǎn)看漲和看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值公式)

  2、時(shí)間價(jià)值。一般以期權(quán)的實(shí)際價(jià)格減去內(nèi)在價(jià)值求得。

  □凡是影響內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的因素就是影響期權(quán)價(jià)格的因素:

  1、協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格。

  2、權(quán)利期間。在其他條件不變下,期權(quán)期間越長(zhǎng),期權(quán)價(jià)格越高,反之越低。

  3、利率。尤其是短期利率的影響。利率對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響是復(fù)雜的。

  4、基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性。波動(dòng)性越大,期權(quán)價(jià)格越高。

  5、基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益。由于分紅付息,基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價(jià)格下跌,使看跌期權(quán)價(jià)格上升(理解)。

  知識(shí)點(diǎn)513(P146-148):權(quán)證。

  (參照期權(quán)概念)權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或第三人發(fā)行的約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日,有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券,或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

  按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類:股權(quán)類、債券類以及其他。

  □按基礎(chǔ)資產(chǎn)的來(lái)源分類:

  1、認(rèn)股權(quán)證。也稱股本權(quán)證,由基礎(chǔ)證券的發(fā)行人發(fā)行。我國(guó)90年代初的認(rèn)沽權(quán)證及配股權(quán)證、轉(zhuǎn)配股權(quán)證就屬于認(rèn)股權(quán)證。

  2、備兌權(quán)證。通常由投資銀行發(fā)行,所認(rèn)兌的股票不是新發(fā)行的股票,而是已在市場(chǎng)上流通的股票。目前創(chuàng)新類證券公司創(chuàng)設(shè)備兌權(quán)證。

  持有人權(quán)利分類:認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。

  按行權(quán)時(shí)間分類:美式、歐式和百慕大式權(quán)證。

  按內(nèi)在價(jià)值分類:平價(jià)、價(jià)內(nèi)和價(jià)外權(quán)證。

  □權(quán)證要素:1、權(quán)證類別;2、標(biāo)的;3、行權(quán)價(jià)格;4、存續(xù)時(shí)間:我國(guó)權(quán)證自上市之日起存續(xù)時(shí)間為6個(gè)月以上,24個(gè)月以下。5、行權(quán)日期;6、行權(quán)結(jié)算方式:證券結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算;7、行權(quán)比例:?jiǎn)挝粰?quán)證可以購(gòu)買或出售的標(biāo)的證券數(shù)量。標(biāo)的證券發(fā)生除權(quán)的,行權(quán)比例作調(diào)整,除息不作調(diào)整。

  □權(quán)證發(fā)行由標(biāo)的證券發(fā)行人以外的第三人發(fā)行并上市的(備兌權(quán)證),發(fā)行人應(yīng)提供履約擔(dān)保(1分多選題):

  1、提供足夠的標(biāo)的證券。

  2、提供現(xiàn)金

  3、提供交易所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)作為履約的不可撤銷的連帶責(zé)任保證人。

  目前權(quán)證交易實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易。

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在線課程
主講老師 必會(huì)考點(diǎn)
精講班
課程時(shí)長(zhǎng):25h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實(shí)基礎(chǔ)
·根據(jù)最新教材,全面梳理知識(shí)體系,構(gòu)建知識(shí)框架;
·精講必考知識(shí)點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。
專項(xiàng)
提升班
課程時(shí)長(zhǎng):3h/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項(xiàng)歸納整合,集中突破
·根據(jù)考試特點(diǎn)及高頻難點(diǎn)、失分點(diǎn),進(jìn)行專項(xiàng)訓(xùn)練;
·對(duì)計(jì)算題、法律題等進(jìn)行專項(xiàng)歸納整合,集中突破,高效提升。
考點(diǎn)
串聯(lián)班
課程時(shí)長(zhǎng):3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升
·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升;
·考前圈書劃點(diǎn),掌握必會(huì)、必考、必拿分點(diǎn)!
內(nèi)部
資料班
課程時(shí)長(zhǎng):6小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測(cè)試備考效果
·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測(cè)試備考效果;
·搭配全套卷名師精講解析視頻,高效查漏補(bǔ)缺!
報(bào)名
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在線課程
2022年全程班
適合學(xué)員 ·初次報(bào)考、零基礎(chǔ)或基礎(chǔ)薄弱的考生
·需要全程學(xué)習(xí),全面、系統(tǒng)梳理考點(diǎn)的考生
·需要快速提升,高效備考爭(zhēng)取一次通過(guò)的考生
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課程內(nèi)容 夯實(shí)基礎(chǔ)階段
必會(huì)考點(diǎn)精講班
課程時(shí)長(zhǎng):25小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):精講必考點(diǎn),夯實(shí)基礎(chǔ)
·根據(jù)最新教材,全面梳理知識(shí)體系,構(gòu)建知識(shí)框架;
·精講必考知識(shí)點(diǎn),打牢基礎(chǔ),細(xì)化得分要點(diǎn)。
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專項(xiàng)提升班
課程時(shí)長(zhǎng):3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):專項(xiàng)歸納整合,集中突破
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·對(duì)計(jì)算題、法律題等進(jìn)行專項(xiàng)歸納整合,集中突破,高效提升。
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考點(diǎn)串聯(lián)班
課程時(shí)長(zhǎng):3小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):高頻考點(diǎn)強(qiáng)化,考前串聯(lián)速提升
·濃縮高頻考點(diǎn)進(jìn)行二輪精講,考前點(diǎn)題,鞏固提升;
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內(nèi)部資料班
課程時(shí)長(zhǎng):6小時(shí)/科
學(xué)習(xí)目標(biāo):感受考試氛圍,系統(tǒng)測(cè)試備考效果
·大數(shù)據(jù)分析技術(shù)與名師經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合,編寫3套內(nèi)部模擬卷,系統(tǒng)測(cè)試備考效果;
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