2008年造價師《計價與控制》章節(jié)要點(第四章)

　　3.2.1.2 財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。

　　∑(CI-Co)t×(1+FIRR)-t=0 (t=1—n)

　　FIRR——財務(wù)內(nèi)部收益率

　　3.2.1.3 投資回收期。投資回收期按照是否考慮資金時間價值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。

　　靜態(tài)投資回收期：全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動資金投資。項目每年的凈收益是指稅后利潤加折舊。

　　∑(CI-Co)t =0 (t=1—pt)

　　pt—靜態(tài)投資回收期;

　　動態(tài)投資回收期。

　　∑(CI-Co)t(1+ic)-t=0 (t=0~ p，t )

　　pt—動態(tài)投資回收期。

　　3.2.1.4 投資收益率。投資收益率又稱投資效果系數(shù)，是指在項目達(dá)到設(shè)計能力后，其每年的凈收益與項目全部投資的比率，是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。其表達(dá)式為：

　　投資收益率=年凈收益/項目全部受益×100%

　　投資利潤率=利潤總額/投資總額

　　投資利稅率=(利潤總額+銷售稅金及附加)/投資總額

　　資本金利潤率=稅后利潤/資本金

　　3.2.2 清償能力評價

　　3.2.2.1 貸款償還期=償清債務(wù)年分?jǐn)?shù)-1+(償清債務(wù)當(dāng)年應(yīng)付的本息)/(當(dāng)年可用于償清的資金總額)

　　3.2.2.2 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

　　3.2.2.3 流動比率=流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額

　　流動比率一般為2：1較好。

　　3.2.2.4 速動比率=速動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額

　　速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)—存貨

　　速動比率一般為1左右較好。

　　3.3 不確定性分析

　　3.3.1 盈虧平衡分析。

　　項目總收益=項目總成本”。

　　TR =p(1-t)p

　　TC=F+VQ

　　TR——表示項目總收益; p——表示產(chǎn)品銷售價格;

　　t——表示銷售稅率; TC——表示項目總成本;

　　F——表示固定成本; V——表示單位產(chǎn)品可變成本;

　　Q——表示產(chǎn)量或銷售量。

　　3.4 敏感性分析。

　　單因素敏感性分析中敏感因素的確定方法。

　　3.4.1 相對測定法。即設(shè)定要分析的因素均從初始值開始變動，且假設(shè)各個因素每次均變動相同的幅度，然后計算在相同變動幅度下各因素對經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的影響程度，即靈敏度，靈敏度越大的因素越敏感。在單因素敏感性分析圖上，表現(xiàn)為變量因素的變化曲線與橫坐標(biāo)相交的角度(銳角)越大的因素越敏感。

　　靈敏度(β)=評價指標(biāo)變化程度/變量因素變化幅度=│(Y1-Y0)/Y0│/│Δ×i│

　　3.4.2 絕對測定法。讓經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)等于其臨界值，然后計算變量因素的取值。在單因素敏感性分析圖上，表現(xiàn)為變量因素的變化曲線與評價指標(biāo)臨界值曲線相交的橫截距越小的因素越敏感。

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