中級經(jīng)濟師水路考前輔導三（3）

資金的時間價值轉(zhuǎn)
　　一、資金時間價值的意義
　　廣義地說，資金是勞動者在再生產(chǎn)過程中，為社會創(chuàng)造物質(zhì)財富的貨幣表現(xiàn)，是一種特殊的貨幣。資金的時間價值是指資金在擴大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，隨著時間的推移而增
　　資金隨時間變化而增值的原因，是因為一定量的貨幣如果作為資金投人到生產(chǎn)過程。由于動者的勞動，創(chuàng)造出新的價值——利潤，會增加社會財富，使社會的總資金擴大，就相當于原有資金或貨幣發(fā)生了增值。資金隨時間的推移而增值的另一個含義是，作為貨幣一般都具有時間價值——利息。資金隨時間推移出現(xiàn)增值，其比率常用“i‘表示，稱之為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率。情況下貼現(xiàn)率按銀行的年利率計算。
　　如果決策者能認識到資金具有時間價值，就會合理、有效地利用資金，努力節(jié)約使用資根據(jù)資金的增值程度來檢驗利用資金的經(jīng)濟效益。
　　無論是在國內(nèi)或者是在國外，無論是利用國內(nèi)銀行貸款或是撥改貸，還是惜貸外資，2慮資金的時間價值，并據(jù)此作為還本付息的依據(jù)。在進行投資項目的經(jīng)濟評價時，必須考;的時間價值，否則就不可能得到正確的結(jié)論。

　　二、資金時間價值的計算方法
　　資金時間價值計算的基本方法是計算利息的方法。它可以歸結(jié)為單利法和復利法。 單利法，是計算利息的一種方法。在每一個計算利息的時間單位(如年、季、月、日等)以最初投人的本金按規(guī)定的利率計息，而上一期所產(chǎn)生的利息并不加人下一期的本金中c計算利息的方法稱為單利法。
　　設(shè)本金為p，利息為i，利率為i，本利和為f，計息期數(shù)為n。 單利法的計算公式為： i=p.i.n
　　f=p+i=p(1+i·n)
　　由此可知，單利法的利息、本利和均是時間n的線性函數(shù)。
　　單利法是從簡單再生產(chǎn)的角度計算經(jīng)濟效益，即假定每一年的新收益，不再投人國民3建設(shè)中去。 復利法是計算利息的另一種方法。它與單利法的不同點是上一期的利息要加人到下金中去，按本利和的總額計算下期利息。 復利法的計算公式為：
　　i=p[(1+i)n-1] 經(jīng)濟師
　　f=p(1+i)nf
　　式中計算利息周期n，一般單位為年。由此公式可知，復利法的利息、本利和均是時j線性函數(shù)關(guān)系。
　　復利法計算的出發(fā)點是：資金在投人生產(chǎn)后的當年就得到一定的收益，將這部分收益再產(chǎn)，又可能獲得一定的效益，為社會增加一定的財富。然后再投人生產(chǎn)，如此周而復始地進下
　　復利法比單利法更為合理。
　　同樣的年利率，由于計息的時期不同，即期數(shù)不同，利息也就不同。
　　名義利率。實際上就是通常所說的銀行公布的利率或借貸雙方商定的利率。
　　實際利率又稱為有效利率。名義利率忽略了利息的時間因素。實際利率是將利息的時間因素考慮進去的年利率。