表融資（off-balance-she....financing）

　�。íM義）為未滿足資本（融資）租賃全部條件，從而其承諾付款的金額的現(xiàn)值沒有被確認為負債（也沒有確認資產(chǎn)），而且未在資產(chǎn)負債表或附注中得以反映的租賃進行籌資的財務行為。主要在財務和會計領域由專業(yè)人員使用的一個術語（見“經(jīng)營租賃”）。表外融資還被用于某些舉債經(jīng)營租賃資金的提供人對出租人沒有追索權，只能向承租人要求以租賃資產(chǎn)收回對出租人的貸款（見“舉債經(jīng)營租賃”）。（W.W.Cooper,Yuiji ijiri:Kohler’s dictionary for accountants,6th edition p.357）（廣義）泛指對企業(yè)經(jīng)營成果、財務狀況和現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響的一切不納入資產(chǎn)負債表的融資行為。
　　表外融資的實現(xiàn)方式有三種：（1）表外直接融資。以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權的特殊借款形式融資。如經(jīng)營租賃、代銷商品、來料加工等經(jīng)營活動不涉及到資產(chǎn)所有權的轉(zhuǎn)移與流動，會計上無需在財務報表中反映，但資產(chǎn)的使用權的確已轉(zhuǎn)移到融資企業(yè)，可以滿足企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模、緩解資金不足的需要。（2）表外間接融資是由另一企業(yè)代替本企業(yè)的負債的融資方式。最常見的是建立附屬公司或子公司，并投資于附屬公司或子公司，或由附屬公司、子公司的負債代替母公司負債。（3）表外轉(zhuǎn)移負債是融資企業(yè)將負債從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外。這種轉(zhuǎn)移可以通過應收票據(jù)貼現(xiàn)、出售有追索權應收賬款和簽訂產(chǎn)品籌資協(xié)議實現(xiàn)。其實，應收賬款抵押借款性質(zhì)，由于會計處理的原因使其負債轉(zhuǎn)移到表外。表外融資主要是負債融資，其積極的作用在于使企業(yè)能夠加大財務杠桿作用，尤其當財務杠桿作用在資產(chǎn)負債表內(nèi)受到限制時，可以利用表外融資放大財務杠桿作用，提高權益資本利潤率。同時為增加融資方式開辟融資渠道，特別是在表內(nèi)負債方式有限、渠道不通過時，通過表外融資可實現(xiàn)融資目的。
　　表外融資的重要手段是設計一些復雜的經(jīng)濟業(yè)務，從而使報表使用者難以判斷這一業(yè)務對企業(yè)資產(chǎn)或負債的影響。這類復雜業(yè)務具有如下幾個特征：（1）將某一項目法律上的所有權和享有與此相關的主要惠益及承擔重要風險的能力割裂開來；（2）一項交易與另外一項或多項交易相互交織，不將它們綜合起來分析，就難以理解該業(yè)務的經(jīng)濟影響；（3）在交易的條款中含有一項或多項選擇權或條件，又可合理地從這些條款推斷出企業(yè)將會行使選擇權或條件將會滿足。遠期合約有時也被用來作為表外融資的手段。商品寄售、售后回租債務保收（factoring of debts）、證券化抵押（securitized mortgages）和貸款轉(zhuǎn)讓等均可能導致表外融資行為。
　　從80年代起，在英、美等國家，表外融資協(xié)議迅速增長。這種協(xié)議具有資產(chǎn)負債表項目的重要特征，但卻沒有確認一面負債，同時也避免了一項資產(chǎn)的確認。表外融資可可以歸結(jié)很多原因，主要的原因可能是稅務方面的優(yōu)惠，也可能是企業(yè)不愿意反映真實的負債水平。一家企業(yè)若負債比率較高，就會引起債權人的關注，若企業(yè)同時將等量資產(chǎn)和負債從資產(chǎn)負債表中抵消，就能降低負債比率。另一個從資產(chǎn)負債表中抵消，就能降低負債比率。另一個可能的原因是企業(yè)與現(xiàn)行的債權人訂有必須限制負債水平的協(xié)議，表外融資就可作為繞過這一限制的手段。
　　表外融資行為掩蓋了企業(yè)的重要財務信息，很可能誤導信息使用者，因而引起了各國會計準則制訂機構的關注，它們紛紛制訂會計準則，減少表外融資項目，盡可能地將其納入資產(chǎn)負債表。會計準則制訂機構訂為，財務報表應當通過列示濃縮的、排列有序的有關資產(chǎn)、負債和經(jīng)營業(yè)績的信息，有助于作用者了解企業(yè)的整體情況。要達到這一目的，財務報表的項目分類和確認必須基于經(jīng)濟實質(zhì)重于法律形式這一原則。按其經(jīng)濟實質(zhì)處理一項交易，就應當公允地反映復雜業(yè)務的經(jīng)濟影響，為此，要對資產(chǎn)和負債睥確認采取以下兩個步驟：（1）對該項交易進行分析，是否增加或減少了企業(yè)現(xiàn)存的資產(chǎn)或負債，或者增加了以前未曾確認的資產(chǎn)或負債。（2）上述認定的資產(chǎn)或負債并不一定能納入資產(chǎn)負債表，要按資產(chǎn)或負債的確認標準加以測試，以檢驗它們是否能夠納入資產(chǎn)負債表，或保留在資產(chǎn)負債表上，或從資產(chǎn)負債表中剔除。
　　值得一提的是，各國對融資租賃和經(jīng)營租賃作了較為嚴格的區(qū)分，規(guī)定了融資租賃的條件。一項租賃若滿足其中一個條件，就應作為融資租賃處理，在承租方確認為一項資產(chǎn)和相應的負債，以減少表外融資現(xiàn)象。這些條件是以業(yè)務的經(jīng)濟實質(zhì)為基礎的。此外還規(guī)定，資產(chǎn)和負債相互不得抵消。企業(yè)還需要對這些復雜的業(yè)務進行適當?shù)呐�露，尤其是已在財務報表中確認的在某些方面與普通資產(chǎn)和負債有所不同的項目，以及未在財務報表中確認的項目，以真實、公允地反映企業(yè)的經(jīng)營情況。 

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