第五章 對(duì)外投資管理

　　一、 對(duì)外投資概述：

　　1、 企業(yè)對(duì)外投資的種類：⑴按對(duì)外投資形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同，分為股權(quán)投資和債權(quán)投資;

　　⑵對(duì)外投資按投資方式不同，分為實(shí)物投資與證券投資;

　�、菍�(duì)外投資按投出資金的收回期限，分為短期投資和長期投資。

　　2、 對(duì)外投資的目的和功能：⑴目的：

　�、凫`活調(diào)度資金;

　�、趯�(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張;

　�、鄯�務(wù)特定用途。

　�、乒δ埽� ①對(duì)外投資有利于企業(yè)閑置資金、資產(chǎn)得以充分利用，提高資金的使用效益;

　　②通過對(duì)外投資，在企業(yè)外部，尤其是在外地或外國開發(fā)能源、材料來源，可以保證企業(yè)能源、材料成本低廉，供應(yīng)穩(wěn)定，較好地解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營某些資源供應(yīng)不足的問題;

　　③通過對(duì)外投資，可以開辟企業(yè)新的產(chǎn)品市場，擴(kuò)大銷售規(guī)模;

　�、芡ㄟ^合資、聯(lián)營，便于從國內(nèi)外其他單位直接獲取先進(jìn)技術(shù)，快速提高企

　　業(yè)的技術(shù)檔次;

　�、堇�用控股投資方式，可以使企業(yè)以較少的資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張;

　�、拊趯�(duì)外投資的可行性調(diào)研、合資聯(lián)營談判、投資項(xiàng)目建設(shè)、管理的過程中

　　可以利用各種渠道和有利條件，及時(shí)捕捉企業(yè)有用的各種信息。

　　3、 對(duì)外投資決策的依據(jù)：⑴對(duì)外投資的盈利與增值水平;

　�、茖�(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)：①利率風(fēng)險(xiǎn);

　�、谫徺I力風(fēng)險(xiǎn);

　�、凼袌鲲L(fēng)險(xiǎn);

　�、芡鈪R風(fēng)險(xiǎn);

　　⑤決策風(fēng)險(xiǎn)。

　�、菍�(duì)外投資成本：①前期費(fèi)用;

　　②實(shí)際投資額;

　�、圪Y金成本;

　�、芡顿Y回收費(fèi)用。

　�、韧顿Y管理和經(jīng)營控制能力;

　�、苫I資能力;

　�、蕦�(duì)外投資的流動(dòng)性;

　　⑺對(duì)外投資環(huán)境。

　　二、 對(duì)外直接投資：

　　1、 聯(lián)營投資：⑴聯(lián)營形式與財(cái)務(wù)特征：①緊密型聯(lián)營的財(cái)務(wù)特征;

　�、诎刖o密型聯(lián)營的財(cái)務(wù)特征; P282-283

　　③松散型聯(lián)營的財(cái)務(wù)特征。

　　⑵聯(lián)營投資的財(cái)務(wù)管理： ①按橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的原則開展聯(lián)營投資;

　�、谶M(jìn)行聯(lián)營投資的可行性研究：第一步，策劃投資意向;

　　第二步，調(diào)查研究;

　　第三步，選擇最佳方案;

　　第四步，詳細(xì)研究;

　　第五步，編制可行性分析報(bào)告。

　　③進(jìn)行聯(lián)營投資前的資產(chǎn)評(píng)估;

　�、懿扇《喾N形式，籌集聯(lián)營投資的資金;

　�、菁訌�(qiáng)對(duì)聯(lián)營企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督，實(shí)行聯(lián)營投資目標(biāo);

　　⑥合理分配聯(lián)營企業(yè)利潤，正確計(jì)算投資收益;

　　應(yīng)補(bǔ)交 　 聯(lián)營投資分回的稅后利潤 　 投資方　 聯(lián)營企業(yè)

　　所得稅款=(1-聯(lián)營企業(yè)所得稅稅率)× 所得稅率-所得稅率

　　⑦聯(lián)營終止，依法進(jìn)行投資回收清算。

　　2、 兼并投資：⑴企業(yè)兼并投資的特點(diǎn)：①有償性;

　　②吸收性。

　�、谱饔茫孩儆欣�于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，合理配置經(jīng)濟(jì)資源;

　�、谟欣�于促進(jìn)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合，加強(qiáng)地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)協(xié)作;

　�、塾欣�于沖破條塊分割，促進(jìn)政企分開和全國統(tǒng)一市場的形成;

　�、苡欣�于促進(jìn)勞動(dòng)者的優(yōu)化組合和企業(yè)家隊(duì)伍的發(fā)展壯大;

　�、萦欣�于形成企業(yè)集團(tuán)，實(shí)行集約經(jīng)營，提高規(guī)模效益。

　　⑶類型：①按兼并雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系看，可分為橫向兼并、縱向兼并、混合兼并;

　�、诎醇娌⒌膶�(shí)現(xiàn)方式，可分為承擔(dān)債務(wù)式、購買式、吸收股份式和控投式。

　�、然�本程序：①通過產(chǎn)權(quán)交易市場或直接洽談，初步確定兼并企業(yè)和被兼并企業(yè);

　�、趯�(duì)被兼并方企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，清理債權(quán)、債務(wù)，確定企業(yè)資產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)

　　格;

　　③進(jìn)行兼并投資論證;

　�、苡善髽I(yè)決策機(jī)關(guān)進(jìn)行抉擇;

　　⑤兼并雙方進(jìn)行商談，形成兼并協(xié)議;

　　⑥辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移和財(cái)務(wù)交接手續(xù);

　�、咭婪ㄞk理工商登記。

　�、韶�(cái)務(wù)處理：①被兼并企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估：重置成本法;

　　市場法;

　　收益法。

　�、谄髽I(yè)兼并的資金來源和兼并后的產(chǎn)權(quán)歸屬;

　　③被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入歸屬;

　�、芗娌⑵髽I(yè)原則上要一次付清兼并款項(xiàng)。

　　3、 境外投資：⑴境外投資的特點(diǎn)： ①以國際市場為舞臺(tái);

　　②要在境外設(shè)立機(jī)構(gòu);

　�、垡獜V泛利用國內(nèi)外資源，尤其是國外資源;

　�、苤萍s因素多，投資環(huán)境復(fù)雜。

　　⑵境外投資的決策要求： ①境外投資國家與地區(qū)的選擇;

　�、诰惩馔顿Y方式的選擇。

　�、蔷惩馔顿Y項(xiàng)目的選擇：P291

　　⑷境外投資的政策規(guī)定：P292

　　各地2011年10月自考報(bào)名時(shí)間及報(bào)名方式匯總

　　2011年7月自考試題及答案發(fā)布通知