點(diǎn)擊查看2018年自考《金融市場(chǎng)學(xué)》串講資料匯總

　　二、簡(jiǎn)答

　　1、政府債券發(fā)行的目的

　　(1)平衡財(cái)政預(yù)算

　　(2)為政府投資籌集資金

　　(3)解決臨時(shí)性資金需要

　　(4)歸還債務(wù)本息

　　2、金融債券發(fā)行的目的

　　(1)改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)負(fù)債的穩(wěn)定性。

　　(2)獲得長(zhǎng)期資金來(lái)源

　　(3)擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)

　　3、企業(yè)債券發(fā)行的目的

　　(1)多渠道籌集資金

　　(2)調(diào)節(jié)負(fù)債規(guī)模，實(shí)現(xiàn)最佳的資本結(jié)構(gòu)。

　　4、為什么將BBB-B級(jí)債券稱(chēng)為“投資家的債券”

　　因?yàn)橥顿Y者不情愿只購(gòu)買(mǎi)收益較低的A級(jí)債券，而甘愿冒些風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)收益較高的B級(jí)債券。它們的共同點(diǎn)是：債券的安全性、穩(wěn)定性和利息收益會(huì)受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響，投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但收益水平可能較高，對(duì)這類(lèi)債券的投資，投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。

　　5、具備國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商的條件

　　(1)具有法定最低限額以上的實(shí)收資本

　　(2)有能力且自愿履行《國(guó)債一級(jí)自營(yíng)商資格審查與確認(rèn)實(shí)施辦法》規(guī)定的各項(xiàng)義務(wù)

　　(3)具有1年以上國(guó)債市場(chǎng)上的良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，且在前2年中無(wú)違法，違章經(jīng)營(yíng)紀(jì)錄，信譽(yù)良好。

　　6、確定債券票面利率的依據(jù)

　　(1)債券期限的長(zhǎng)短

　　(2)債券的信用級(jí)別

　　(3)支付利息次數(shù)

　　(4)銀行同期利率水平和現(xiàn)行市場(chǎng)利率水平

　　(5)投資者的接受程度

　　(6)債券主管當(dāng)局對(duì)債券票面利率的現(xiàn)行規(guī)定

　　7、外匯市場(chǎng)的作用

　　(1)實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)力的國(guó)際轉(zhuǎn)移

　　(2)為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易融通資金

　　(3)提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所

　　8、影響匯率變動(dòng)的因素

　　(1)金本位制度下匯價(jià)的決定，兩國(guó)貨幣含金量之比就是匯率決定的基礎(chǔ)。

　　(2)布雷頓森林體系下的匯價(jià)決定

　　(3)不兌換紙幣制度下匯價(jià)的決定，在不兌換紙幣流通條件下，影響匯率波動(dòng)的因素主要包括：國(guó)際收支差額，利率水平，通貨膨脹，財(cái)政貨幣政策，投機(jī)資本，政府的市場(chǎng)干預(yù)，一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力及其他因素。

　　9、影響黃金價(jià)格的因素

　　(1)供求關(guān)系

　　(2)世界經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展趨勢(shì)

　　(3)通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系

　　(4)外匯價(jià)格變動(dòng)

　　(5)政治局勢(shì)與事件

　　(6)石油價(jià)格變動(dòng)

　　10、推動(dòng)金融衍生工具市場(chǎng)迅速發(fā)展的因素

　　(1)金融自由化和金融市場(chǎng)的發(fā)展

　　(2)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性的增強(qiáng)

　　(3)科學(xué)技術(shù)和金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展，成為衍生工具迅速擴(kuò)張的物質(zhì)條件。

　　11、金融遠(yuǎn)期交易的缺陷

　　(1)由于遠(yuǎn)期合約沒(méi)有固定的，集中的交易場(chǎng)所，不利于信息的交易和傳遞，不利于形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格，市場(chǎng)效率較低。

　　(2)由于每份遠(yuǎn)期合約千差萬(wàn)別，不便于合約的流通，因此，遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差。

　　(3)遠(yuǎn)期合約沒(méi)有履約保證，因此違約風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　12、金融期貨交易的特征

　　(1)期貨合約均在有嚴(yán)密組織的交易所中進(jìn)行，交易雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算所或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算。

　　(2)期貨交易的交易雙方都可以在交割日之前采取對(duì)沖交易以關(guān)閉其期貨頭寸，而無(wú)須進(jìn)行最后的實(shí)物交割。

　　(3)期貨合約是由交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化的合同文本

　　(4)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)具有密切的價(jià)格關(guān)聯(lián)

　　13、期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

　　(1)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制——保證金制度和“無(wú)負(fù)債”結(jié)算制度

　　(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范機(jī)制——價(jià)格限額

　　14、金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

　　(1)標(biāo)準(zhǔn)化程度：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，大部分條款都是事先確定的，價(jià)格是惟一變量。遠(yuǎn)期交易的相關(guān)條件都是根據(jù)雙方需要確定的。

　　(2)交易場(chǎng)所：期貨交易是在交易所內(nèi)交易，一般不允許場(chǎng)外交易，遠(yuǎn)期交易沒(méi)有交易場(chǎng)所，一般是銀行同業(yè)之間或與客戶(hù)之間通過(guò)電話(huà)，電傳等通訊工具進(jìn)行，或在銀行柜臺(tái)交易。

　　(3)違約風(fēng)險(xiǎn)：期貨合約履行由交易所或清算公司提供擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)很小。遠(yuǎn)期合約履行以簽約雙方的信貸為擔(dān)保，違約風(fēng)險(xiǎn)很高。

　　(4)保證金：期貨交易買(mǎi)賣(mài)雙方都要交納保證金，根據(jù)銀行與客戶(hù)的綜合交易關(guān)系及客戶(hù)的信用程度而定，優(yōu)良企業(yè)通常不需要保證金即可從事遠(yuǎn)期外匯交易。

　　(5)價(jià)格確定方式：期貨交易買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)經(jīng)濟(jì)人公開(kāi)競(jìng)價(jià)，遠(yuǎn)期交易有交易雙方談判確定。

　　(6)交割方式：期貨交易大部分平倉(cāng)，遠(yuǎn)期交易大部分實(shí)物交割。

　　(7)結(jié)算方式：期貨交易每日結(jié)算，遠(yuǎn)期交易到期結(jié)算。

　　15、股票看漲期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證的異同

　　(1)共同點(diǎn)

　　1)兩者均是權(quán)利的象征，持有者可以履行這種權(quán)利，也可以放棄權(quán)利。

　　2)兩者都可以轉(zhuǎn)讓

　　(2)區(qū)別

　　1)股票看漲期權(quán)是由獨(dú)立的期權(quán)賣(mài)者開(kāi)出的，認(rèn)股權(quán)證是由發(fā)行債務(wù)工具和股票的公司開(kāi)出。

　　2)認(rèn)股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無(wú)須繳納額外的費(fèi)用，而股票看漲期權(quán)則須購(gòu)買(mǎi)才可獲得。

　　3)有的認(rèn)股權(quán)證是無(wú)期限的，股票看漲期權(quán)都是有期限的。

　　16、金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別

　　(1)交易場(chǎng)所：有的期權(quán)合約在交易所內(nèi)交易(標(biāo)準(zhǔn)化的合約)，有的在場(chǎng)外交易(非標(biāo)準(zhǔn)化的合約)，期貨交易都在交易所內(nèi)交易。

　　(2)交易雙方的關(guān)系：期權(quán)合約賦予買(mǎi)方權(quán)利，賣(mài)方?jīng)]有任何權(quán)利，隨時(shí)履行相應(yīng)的義務(wù)，期貨交易雙方具有平等的權(quán)利和義務(wù)。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)：期權(quán)交易買(mǎi)方虧損風(fēng)險(xiǎn)有限，贏利風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限，賣(mài)方反之。期貨交易雙方的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的。

　　(4)保證金：期權(quán)買(mǎi)方不必交納保證金，賣(mài)方需要交納保證金，但不必每日計(jì)算盈虧，到期前無(wú)現(xiàn)金流動(dòng)。期貨交易雙方都需要交納保證金，且每日計(jì)算盈虧。

　　(5)價(jià)格波動(dòng)：期權(quán)交易每日價(jià)格波動(dòng)無(wú)最高幅度限制，交易所對(duì)各類(lèi)期貨合約都規(guī)定了每日價(jià)格波動(dòng)的最高幅度。

　　17、金融互換與掉期交易的區(qū)別

　　(1)表現(xiàn)形式：互換以合約形式表現(xiàn)，是一種衍生工具。掉期是一種交易方法，并沒(méi)有實(shí)質(zhì)的合約，更不是一種衍生工具。

　　(2)交易場(chǎng)所：互換在專(zhuān)門(mén)的互換市場(chǎng)上交易，掉期是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行的，本身并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的交易場(chǎng)所。

　　(3)期限：互換是1年以上的中、長(zhǎng)期貨幣或利率的互換交易，掉期是1年以?xún)?nèi)的貨幣交易。

　　(4)業(yè)務(wù)操作：貨幣互換是包括利率一起交換的互換交易，前后交割的匯率是一致的，掉期交易其間不包括利率的交換，且前后兩個(gè)方向相反的交易的匯率是不一致的。

　　(5)目的：互換是管理資產(chǎn)和負(fù)債及籌措外資時(shí)運(yùn)用的金融工具，掉期交易一般用于管理資金頭寸。

　　18、證券投資基金的特點(diǎn)

　　(1)分散投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)專(zhuān)家經(jīng)營(yíng)，科學(xué)化管理。

　　(3)流動(dòng)性高，變現(xiàn)力強(qiáng)。

　　(4)規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低成本。

　　19、證券投資基金的功能

　　(1)資源的優(yōu)化配置

　　(2)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的作用

　　(3)降低金融風(fēng)險(xiǎn)

　　(4)促進(jìn)金融創(chuàng)新

　　20、封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別

　　(1)變現(xiàn)能力，風(fēng)險(xiǎn)程度及獲利程度：開(kāi)放式基金變相能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，獲利能力較弱，封閉式基金變相能力不足，風(fēng)險(xiǎn)大，獲利能力較強(qiáng)。

　　(2)交易方式：封閉式基金在交易所掛牌上市交易，開(kāi)放式基金一般不上市，通過(guò)確認(rèn)申購(gòu)贖回申請(qǐng)是否有效進(jìn)行基金的交易。

　　(3)交易價(jià)格的決定方式：封閉式基金價(jià)格隨行就市，直接受到基金供求關(guān)系，其他基金價(jià)格及股市，債市行情的共同影響，一般總是偏離該基金的資產(chǎn)凈值，開(kāi)放式基金價(jià)格以每日該基金資產(chǎn)凈值加上申購(gòu)贖回費(fèi)用計(jì)算，不受基金市場(chǎng)及相關(guān)市場(chǎng)供求關(guān)系變化的影響。

　　21、基金投資策略主要體現(xiàn)在哪些方面

　　(1)保持何種證券組合

　　(2)證券分散化程度

　　(3)基金充分投資程度

　　(4)基金的投資目標(biāo)取向

　　(5)基金派息情況

　　22、資本利得和資本增值的區(qū)別

　　(1)資本利得是由基金管理人通過(guò)“低買(mǎi)高賣(mài)”而獲取差價(jià)得到的，能獲得多少資本利得取決于基金管理人的投資決策是否得當(dāng)。

　　(2)資本增值是相對(duì)于投資者而言的，投資者能獲得多少資本增值，取決于兩方面的因素：一是其所投資的基金的經(jīng)營(yíng)狀況，二是投資者買(mǎi)入或賣(mài)出基金的時(shí)機(jī)是否得當(dāng)。

　　23、證券投資的基本原理

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)收益均衡原理

　　(2)交易的兩面性原理

　　(3)搭便車(chē)原理

　　(4)信息傳遞原理

　　24、金融市場(chǎng)管理的含義

　　(1)國(guó)家或政府對(duì)金融市場(chǎng)上各類(lèi)參與機(jī)構(gòu)和交易活動(dòng)所進(jìn)行的管理。

　　(2)金融市場(chǎng)上各類(lèi)機(jī)構(gòu)及行業(yè)組織進(jìn)行的自律性管理。25、金融市場(chǎng)監(jiān)管的必要性

　　(1)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融體系是全社會(huì)貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心，其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，具有特殊的公共性和全局性。

　　(2)金融業(yè)是存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，關(guān)系到千家萬(wàn)戶(hù)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面。

　　(3)良好的金融秩序是保證金融安全的重要前提，公平競(jìng)爭(zhēng)是保持金融秩序和金融效率的重要條件。

　　26、商業(yè)票據(jù)監(jiān)管的一般原則

　　(1)承兌，貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，再貼現(xiàn)的商業(yè)匯票應(yīng)以真實(shí)，合法的商品交易為基礎(chǔ)。

　　(2)上述票據(jù)活動(dòng)，應(yīng)遵循平等，自愿，公平和誠(chéng)實(shí)信用原則，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)應(yīng)有利于實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

　　(3)承兌，貼現(xiàn)，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的期限不超過(guò)6個(gè)月，再貼現(xiàn)不超過(guò)4個(gè)月。

　　(4)貼現(xiàn)利率，再貼現(xiàn)利率由中國(guó)人民銀行制定，發(fā)布和調(diào)整，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率由交易者自主商定。

　　27、我國(guó)規(guī)定禁止哪些回購(gòu)行為

　　(1)禁止任何金融機(jī)構(gòu)挪用個(gè)人或機(jī)構(gòu)委托其保管的債券進(jìn)行回購(gòu)交易或作其他用途。

　　(2)禁止任何金融機(jī)構(gòu)以租賃，借券等方式從事債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。

　　(3)禁止將回購(gòu)資金用于固定資產(chǎn)投資，期貨市場(chǎng)投資和股本投資。

　　28、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義

　　(1)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。

　　(2)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要。

　　(3)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要。

　　(4)加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是提高證券市場(chǎng)效率的需要。

　　29、證券市場(chǎng)監(jiān)管的對(duì)象

　　(1)對(duì)證券市場(chǎng)主體的監(jiān)管

　　(2)對(duì)證券市場(chǎng)客體的監(jiān)管

　　(3)對(duì)證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

　　30、證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則

　　(1)依法管理原則

　　(2)保護(hù)投資者利益原則

　　(3)公開(kāi)原則

　　(4)公正與公平原則

　　(5)國(guó)家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則

　　31、證券市場(chǎng)監(jiān)管的主要內(nèi)容

　　(1)對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管

　　(2)對(duì)證券交易市場(chǎng)的監(jiān)管

　　(3)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

　　(4)對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管

　　(5)對(duì)證券交易所的監(jiān)管

　　(6)對(duì)證券投資者的監(jiān)管

　　(7)對(duì)證券欺詐行為的監(jiān)管

　　32、我國(guó)股票發(fā)行的上市條件

　　(1)股票已經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)批準(zhǔn)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行

　　(2)發(fā)行后的股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元

　　(3)開(kāi)業(yè)時(shí)間在3年以上，最近3年連續(xù)盈利。

　　(4)持有股票面值人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，個(gè)人持有股票面值不少于人民幣1000元。

　　(5)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的股份占公司股份總額的25%以上，公司總股本超過(guò)人民幣4億元的，其向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股份的比例為15%以上。

　　(6)公司職工股不超過(guò)社會(huì)公眾股的10%

　　(7)公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

　　(8)發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無(wú)形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中比例不低于20%。

　　33、上市公司信息持續(xù)披露制度的主要內(nèi)容

　　(1)信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任

　　(2)年度報(bào)告書(shū)

　　(3)中期報(bào)告書(shū)制度

　　(4)季度報(bào)告書(shū)制度

　　(5)臨時(shí)報(bào)告書(shū)制度

　　(6)證券交易所公開(kāi)政策的披露

　　34、對(duì)個(gè)人投資者的監(jiān)管內(nèi)容

　　(1)個(gè)人投資者資格

　　(2)對(duì)個(gè)人投資者買(mǎi)賣(mài)途徑和買(mǎi)賣(mài)行為的管理

　　35、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的監(jiān)管內(nèi)容

　　(1)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者資金來(lái)源的管理

　　(2)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)證券的管理

　　(3)對(duì)機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)行為的管理

　　36、對(duì)證券欺詐行為的監(jiān)管內(nèi)容

　　(1)對(duì)操縱市場(chǎng)的監(jiān)管

　　(2)對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管

　　(3)對(duì)欺詐客戶(hù)行為的監(jiān)管

　　37、我國(guó)證券交易所的具體監(jiān)管內(nèi)容

　　(1)對(duì)證券交易活動(dòng)的監(jiān)管

　　(2)對(duì)會(huì)員的監(jiān)管

　　(3)對(duì)上市公司的監(jiān)督

　　38、外匯市場(chǎng)管理的主要內(nèi)容

　　(1)貿(mào)易外匯管理

　　(2)其他外匯收支管理

　　(3)資本輸出入管理

　　39、倫敦金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

　　(1)聚集了以英格蘭銀行為中心的眾多歷史悠久，實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)規(guī)�？胺Q(chēng)世界第一。

　　(2)擁有完備的金融組織機(jī)構(gòu)及完善的金融市場(chǎng)管理體系，服務(wù)性設(shè)施發(fā)達(dá)齊備，金融機(jī)構(gòu)可獲得從事國(guó)內(nèi)外交易活動(dòng)所需的保險(xiǎn)，法律，會(huì)計(jì)等事項(xiàng)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，為市場(chǎng)的高效運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了極為有利的條件。

　　(3)經(jīng)營(yíng)方式靈活多樣，金融創(chuàng)新層出不窮，金融服務(wù)完善周到，業(yè)務(wù)范圍遍及全球。

　　(4)通訊發(fā)達(dá)，設(shè)備先進(jìn)，交易手段現(xiàn)代化，擁有高水準(zhǔn)的金融管理及從業(yè)人員，金融市場(chǎng)的整體實(shí)力名列世界前茅。

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