2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》習(xí)題班講義(16)

　　第十六章　營運(yùn)資本籌資

　　【考情分析】

　　本章屬于非重點(diǎn)章節(jié)，主要講述營運(yùn)資本籌資政策和短期籌資兩部分知識(shí)，題型主要是客觀題，預(yù)計(jì)2010年本章考分在3分左右。

　　【重點(diǎn)難點(diǎn)】

　　1.營運(yùn)資本籌資政策

　　2.短期籌資

　　【經(jīng)典題解】

　　【例1·單選題】(2009年新制度)甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為1 000萬元，借款利率為6%，承諾費(fèi)率為0.5%，甲公司需按照實(shí)際借款額維持10%的補(bǔ)償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實(shí)際稅前資本成本是(　)。

　　A.6% 　　 　B.6.33%

　　C.6.67% 　　D.7.04%

　　[答疑編號(hào)267160101]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%

　　【例2·單選題】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了150萬元，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)(　)元。

　　A.1000 　　B.3000

　　C.4000 　　D.2500

　　[答疑編號(hào)267160102]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)=(200-150)×0.5%=0.25(萬元)=2500(元)

　　【例3·單選題】某企業(yè)按年利率5%向銀行借款1000萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則這項(xiàng)借款的實(shí)際利率為(　)。

　　A.5% 　　 　B.6%

　　C.5.56% 　　D.7.3%

　　[答疑編號(hào)267160103]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』實(shí)際利率=5%/(1-10%)=5.56%

　　【例4·單選題】在保守型籌資政策下，下列結(jié)論成立的是(　)。

　　A.臨時(shí)性負(fù)債等于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　B.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和小于長期性資產(chǎn)

　　C.臨時(shí)性負(fù)債大于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)

　　D.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于長期性資產(chǎn)

　　[答疑編號(hào)267160104]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』在保守型籌資政策下，長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本，除滿足長期性資產(chǎn)的資金需要外，還要解決部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)資金的需求，所以長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本三者之和大于長期性資產(chǎn)。臨時(shí)性負(fù)債則應(yīng)小于臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)。

　　【例5·單選題】激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的來源是(　)。

　　A.臨時(shí)性負(fù)債

　　B.長期負(fù)債

　　C.自發(fā)性負(fù)債

　　D.權(quán)益資金

　　[答疑編號(hào)267160105]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)以及部分長期性資產(chǎn)的資本均來源于臨時(shí)性負(fù)債。

　　【例6·單選題】如果企業(yè)經(jīng)營在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，其所采用的營運(yùn)資本籌資政策屬于(　)。

　　A.配合型籌資政策

　　B.激進(jìn)型籌資政策

　　C.保守型籌資政策

　　D.配合型或保守型籌資政策

　　[答疑編號(hào)267160106]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』(1)在季節(jié)性低谷時(shí)，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要量為0，企業(yè)的全部資產(chǎn)由固定資產(chǎn)和永久性流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成;(2)在季節(jié)性低谷時(shí)除了自發(fā)性負(fù)債外不再使用短期借款，表明季節(jié)性低谷時(shí)臨時(shí)性負(fù)債為0;(3)根據(jù)教材內(nèi)容可知，配合型融資政策和保守型融資政策下，在季節(jié)性低谷時(shí)，臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)=臨時(shí)性負(fù)債=0。所以本題答案是D。

　　【例7·單選題】下列情況下，不會(huì)導(dǎo)致短期銀行借款實(shí)際利率高于名義利率的是(　)。

　　A.采用收款法支付利息

　　B.采用貼現(xiàn)法支付利息

　　C.采用加息法支付利息

　　D.采用分期等額償還本利和的方法

　　[答疑編號(hào)267160107]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』收款法是指在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率等于其實(shí)際利率。

　　【例8·單選題】下列借款利息支付方式中，企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率大約一倍的是(　)。

　　A.收款法 　　B.貼現(xiàn)法

　　C.加息法 　　D.補(bǔ)償性余額法

　　[答疑編號(hào)267160108]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』一般來說，借款企業(yè)可以用三種方法支付銀行貸款利息，包括收款法，貼現(xiàn)法，加息法。補(bǔ)償性余額是企業(yè)借款的信用條件，不是利息支付方式。加息法要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額，由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息。這樣，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便高于名義利率大約一倍。

　　【例9·單選題】A企業(yè)從B企業(yè)購進(jìn)一批貨物，按照“2/10、n/30”的信用條件付款，如果A企業(yè)在第50天付款，那么A企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本率是(　)。

　　A.18.6% 　　B.18.4%

　　C.36.7% 　　D.36.4%

　　[答疑編號(hào)267160109]

　　『正確答案』B

　　『答案解析』如果企業(yè)的付款期超過了信用期，那么應(yīng)該按照實(shí)際的付款期計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，所以本題中放棄現(xiàn)金折扣成本=2%/(1-2%)×360/(50-10)=18.4%。