2010注冊會計師《財務成本管理》習題班講義(16)

　　【例10·單選題】企業(yè)目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季，該企業(yè)的資產(chǎn)總額8000萬元，其中長期性資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的60%;負債總額6000萬元，其中長期負債2000萬元，流動負債中的40%為自發(fā)性負債。由此可得出結(jié)論，該企業(yè)奉行的是(　)營運資本籌資策略。

　　A.保守型 　　B.穩(wěn)健型

　　C.激進型 　　D.配合型

　　[答疑編號267160110]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題中生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季，臨時性流動資產(chǎn)為(8000-3000)×(1-60%)=2000(萬元)，臨時性負債=(6000-2000)×(1-40%)=2400(萬元)，臨時性負債大于臨時性流動資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是激進型營運資本籌資策略。在保守型營運資本籌資策略下，臨時性負債小于臨時性流動資產(chǎn)。

　　【例11·單選題】甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的固定資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期，額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權益資本、長期負債和自發(fā)性負債的籌資額為700萬元，其營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率為(　)。

　　A.40% 　　B.71%

　　C.67% 　　D.29%

　　[答疑編號267160111]

　　『正確答案』C

　　『答案解析』營業(yè)低谷易變現(xiàn)率=(長期資金來源-長期資產(chǎn))/流動資產(chǎn)×100%=(700-500)/300×100%=67%。

　　【例12·單選題】某企業(yè)向銀行借款600萬元，期限為1年，名義利率為12%，按照貼現(xiàn)法付息，銀行要求的補償性余額比例是10%，該項借款的實際利率為(　)。

　　A.15.38% 　　B.13.64%

　　C.8.8% 　　　D.12%

　　[答疑編號267160112]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』實際利率=600×12%/(600-600×12%-600×10%)×100%=15.38%或直接按照實際利率=12%/(1-12%-10%)×100%=15.38%計算。

　　【例13·多選題】補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有(　)。

　　A.減少了可用資金

　　B.提高了籌資成本

　　C.減少了應付利息

　　D.增加了應付利息

　　[答疑編號267160113]

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』補償性余額要求借款人在銀行中保持一定的最低存款余額，企業(yè)實際可使用的資金減少，提高了借款實際利率。

　　【例14·多選題】放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有(　)。

　　A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

　　B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

　　C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

　　D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

　　[答疑編號267160114]

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比，折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同方向變化，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反方向變化。因此，選項A、D正確。

　　【例15·多選題】企業(yè)購買商品，銷貨企業(yè)給出的信用條件是“1/10，n/30”，則下列說法正確的有(　)。

　　A.如果企業(yè)可以獲得利率為15%的短期借款，則應該享受現(xiàn)金折扣

　　B.如果短期投資可以獲得25%的收益率，則企業(yè)應該放棄現(xiàn)金折扣

　　C.如果信用條件變?yōu)椤?/10，n/30”，則放棄現(xiàn)金折扣成本會降低

　　D.如果在原來信用條件基礎上延長折扣期，則放棄現(xiàn)金折扣成本會提高

　　[答疑編號267160115]

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣的成本=折扣百分比÷(1-折扣百分比)×[360÷(信用期-折扣期)]，由公式可知，折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本成同方向變動，信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本成反方向變動，可以得出選項C錯誤，選項D正確;代入公式計算放棄現(xiàn)金折扣成本=[1%/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%，可以得出選項A、B是正確的。