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2015注會《財務(wù)成本管理》最新考點講解第七章(1)

來源:考試吧 2015-08-27 18:11:54 要考試,上考試吧! 注冊會計師萬題庫
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第 1 頁:期權(quán)的概念
第 2 頁:期權(quán)的類型
第 3 頁:期權(quán)的投資策略

  期權(quán)的類型

  【內(nèi)容導(dǎo)航】:

  (一)期權(quán)的種類

  (二)期權(quán)的到期日價值(執(zhí)行凈收入)和凈損益

  【所屬章節(jié)】:

  本知識點屬于《財務(wù)成本管理》科目第七章期權(quán)價值評估第一節(jié)期權(quán)的概念和類型的內(nèi)容。

  【知識點】:期權(quán)的類型

  (一)期權(quán)的種類

分類標準 種類 特征
按照期權(quán)執(zhí)行時間 歐式期權(quán) 該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。
美式期權(quán) 該期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行。
按照合約授予期權(quán)持有人權(quán)利的類別 看漲期權(quán) 看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前,以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購買”。因此也可以稱為“擇購期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”。
看跌期權(quán) 看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前,以固定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”。

  (二)期權(quán)的到期日價值(執(zhí)行凈收入)和凈損益

  1.看漲期權(quán)


項目 計算公式
到期日價值
(執(zhí)行凈收入)
多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max(股票市價-執(zhí)行價格,0)
空頭看漲期權(quán)到期日價值=-Max(股票市價-執(zhí)行價格,0)
凈損益 多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格
空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格

  2.看跌期權(quán)

項目 計算公式
到期日價值 (執(zhí)行凈收入) 多頭看跌期權(quán)到期日價值=Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)
空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價,0)
到期日凈損益 多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格
空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格

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