2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(5)

　　6. 有關(guān)CAPM的說(shuō)法不正確的是()。

　　A.在顯示資本市場(chǎng)線的圖中，個(gè)股的波動(dòng)率和期望報(bào)酬率之間存在明確的關(guān)系

　　B.股票的期望收益率只取決于它的波動(dòng)率中與市場(chǎng)共有的部分

　　C.只有在衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率之間的關(guān)系才變得顯而易見(jiàn)

　　D.根據(jù)CAPM可知：最優(yōu)的期望報(bào)酬率與波動(dòng)率的組合為位于資本市場(chǎng)線上的投資組合

　　7. 已知某歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為30元，6個(gè)月后到期，6個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，股票的現(xiàn)行市價(jià)為35元，看漲期權(quán)的價(jià)格為9.20元，6個(gè)月后可以獲得0.5元/股的股利，則看跌期權(quán)的價(jià)格為()元。(用4%作折現(xiàn)率)

　　A.3.53

　　B.3.05

　　C.4.7

　　D.5

　　8. 下列說(shuō)法不正確的是()。

　　A.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指期權(quán)立即執(zhí)行(到期)時(shí)的價(jià)值

　　B.若期權(quán)當(dāng)前處于虛值，則其內(nèi)在價(jià)值為負(fù)數(shù)

　　C.美式期權(quán)的價(jià)值不會(huì)低于它的內(nèi)在價(jià)值

　　D.美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值不可能為負(fù)

　　9. 已知某股票目前的市價(jià)為40元，第一期末的市價(jià)可能為50元或32元，一期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2%，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為35元，則下列說(shuō)法不正確的是()。

　　A.看漲期權(quán)目前的價(jià)值為8元

　　B.看跌期權(quán)目前的價(jià)值為1.50元

　　C.風(fēng)險(xiǎn)中性概率為48.89%

　　D.看漲期權(quán)目前的價(jià)值為7.19元

　　10. 東方公司股票不支付股利。該股票歐式期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為12.50元，目前距離到期日還有45天，該股票每年的波動(dòng)率為25%，市場(chǎng)現(xiàn)行短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4.38%。股票目前的市價(jià)為12.585元，利用布萊克-斯科爾斯公式計(jì)算期權(quán)價(jià)格，下列說(shuō)法不正確的是()。

　　A.d1=0.181

　　B.PV(K)=12.434

　　C.看漲期權(quán)價(jià)格為0.52元

　　D.看跌期權(quán)價(jià)格為0.52元