2010注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》模擬試題(4)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：長(zhǎng)期籌資決策的主要問(wèn)題是資本結(jié)構(gòu)決策、債務(wù)結(jié)構(gòu)決策和股利分配決策(參見(jiàn)教材第6頁(yè))，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082395】

　　2.

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：短期權(quán)益性投資是暫時(shí)利用多余現(xiàn)金的一種手段，所以是金融資產(chǎn)。(參見(jiàn)教材68-69頁(yè))

　　【該題針對(duì)“管理用財(cái)務(wù)報(bào)表”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082396】

　　3.

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：今年留存的利潤(rùn)=150-120=30(萬(wàn)元)，今年的凈利潤(rùn)=30/40%=75(萬(wàn)元)，根據(jù)“今年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)”可知，今年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=20%，所以，上年的凈利潤(rùn)=75/(1+20%)=62.5(萬(wàn)元)。(參見(jiàn)教材94頁(yè))

　　【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082397】

　　4.

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被消除，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;由于存在風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;最小方差組合是所有組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，并不是報(bào)酬最大的組合，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;根據(jù)教材133頁(yè)的圖4-12可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　【該題針對(duì)“投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082398】

　　5.

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：股票的必要收益率Rs=5%+1.2×10%=17%，股票的價(jià)值=4/(17%-2%)=26.67(元)。參見(jiàn)教材149頁(yè)。

　　【該題針對(duì)“股票的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082399】

　　6.

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：債券市價(jià)=利息的現(xiàn)值合計(jì)+本金的現(xiàn)值(面值的現(xiàn)值)，該債券還有三年到期，一年付息兩次，所以折現(xiàn)期是6，因此本題的答案為選項(xiàng)C。(參見(jiàn)教材164頁(yè)例題6-6)

　　【該題針對(duì)“債券的價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082400】

　　7.

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：每年的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=800×(1-25%)=600(萬(wàn)元)，第1年實(shí)體現(xiàn)金流量=600-100=500(萬(wàn)元)， 第2年及以后的實(shí)體現(xiàn)金流量=600-0=600(萬(wàn)元)，企業(yè)實(shí)體價(jià)值=500/(1+8%)+600/8%/(1+8%)=7407(萬(wàn)元)。(參見(jiàn)教材179頁(yè))

　　【該題針對(duì)“企業(yè)價(jià)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082401】

　　8.

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹率，因此，通貨膨脹率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率-資金時(shí)間價(jià)值=7%-4%=3%，甲投資者存款的實(shí)際利率=(1+8%)/(1+3%)-1=4.85%。參見(jiàn)教材228頁(yè)。

　　【該題針對(duì)“通貨膨脹的處理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082402】

　　9.

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：看漲期權(quán)授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買(mǎi)”，由此可知，選項(xiàng)B.D不是答案;由于歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，而美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行，因此，選項(xiàng)C不是答案，選項(xiàng)A是答案。 (參見(jiàn)教材242-243頁(yè))

　　【該題針對(duì)“期權(quán)的基本概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082403】

　　10.

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：新項(xiàng)目的無(wú)杠桿資本成本=可比企業(yè)的無(wú)杠桿資本成本=0.60×12%+0.40×6%=9.6%，新項(xiàng)目的股權(quán)資本成本=9.6%+1/3×(9.6%-6%)=10.8%，新項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本=3/(1+3)×10.8%+1/(1+3)×6%×(1-25%)=9.23%。(參見(jiàn)教材296頁(yè))

　　【該題針對(duì)“資本結(jié)構(gòu)的MM理論”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　【答疑編號(hào)10082404】