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一、單項(xiàng)選擇題
1.某公司本年流通在外普通股股數(shù)為2000萬(wàn)股,取得凈利潤(rùn)200萬(wàn)元,年初累計(jì)未分配利潤(rùn)600萬(wàn)元,法律規(guī)定必須提取10%的公積金,則按照法律規(guī)定,該公司每股股利最高為( )元。
A、0.4
B、0.09
C、0.1
D、0.39
【正確答案】D
【答案解析】本題考核股利的計(jì)算。最高可分配股利額=200×(1-10%)+600=780
最高每股股利=780/2000=0.39
2.下列關(guān)于債券的說(shuō)法中,不正確的是( )。
A、債券的發(fā)行價(jià)格通常有三種,平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)
B、對(duì)于分期付息的債券而言,當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí),以折價(jià)發(fā)行債券
C、當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí),可提前贖回債券
D、直接以新債券兌換舊債券屬于轉(zhuǎn)期
【正確答案】B
【答案解析】當(dāng)本題考核的知識(shí)點(diǎn)是債券的利率及發(fā)行方式。票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí),以溢價(jià)發(fā)行債券,所以選項(xiàng)B不正確。
3.某公司決定發(fā)行債券,在20×8年1月1日確定的債券面值為1000元,期限為5年,并參照當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率確定票面利率為10%,當(dāng)在1月31日正式發(fā)行時(shí),市場(chǎng)利率發(fā)生了變化,上升為12%,那么此時(shí)債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)定為( )元。
A、927.88
B、1000
C、1100
D、900
【正確答案】 A
【答案解析】本題考核債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算,債券的發(fā)行價(jià)格為1000×10%×(P/A,12%,5)+1000×(P/F,12%,5)=927.88(元)。
4.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東,則這種股利的方式稱為( )。
A、現(xiàn)金股利
B、股票股利
C、財(cái)產(chǎn)股利
D、負(fù)債股利
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核股利的方式,應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)的負(fù)債,所以該種股利方式為負(fù)債股利,答案為D。
5.F公司正在為某項(xiàng)目擬訂籌資方案。經(jīng)測(cè)算,直接平價(jià)發(fā)行普通債券,稅后成本將達(dá)到3.75%;如果發(fā)行股票,公司股票的β系數(shù)為1.5,目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%,市場(chǎng)組合收益率為6%,公司所得稅稅率為 25%.根據(jù)以上信息,如果該公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,其綜合稅前融資成本的合理范圍應(yīng)為( )。
A、3.75%到7.5%之間
B、3.75%到7.5%之間
C、5%到7.5%之間
D、5%到10%
【正確答案】 D
【答案解析】本題考核資本成本的計(jì)算,普通債券的稅前成本=3.75%/(1-25%)=5%股票資本成本=3%+1.5×(6%-3%)=7.5%稅前股票資本成本=7.5%/(1-25%)=10%。
6.甲公司于3年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券,期限為10年,該債券面值為1000元,票面利率為8%,市場(chǎng)上相應(yīng)的公司債券利率為10%,假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為20,當(dāng)前對(duì)應(yīng)的每股股價(jià)為44.5元,則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線價(jià)值為( )元。
A、890
B、877.11
C、902.67
D、950.26
【正確答案】C
【答案解析】 本題考核可轉(zhuǎn)換債券底線價(jià)值的計(jì)算,債券價(jià)值=1000×8%×(P/A,10%,7)+1000×(P/F,10%,7)=902.67,轉(zhuǎn)股價(jià)值=20×44.5=890.底線價(jià)值是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)股價(jià)值兩者中的較高者。
7.下列各項(xiàng)中,與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)的因素是( )。
A、經(jīng)濟(jì)訂貨量
B、日耗用量
C、交貨天數(shù)
D、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量
【正確答案】A
【答案解析】本題考核影響再訂貨點(diǎn)的因素,再訂貨點(diǎn)=保險(xiǎn)儲(chǔ)備量+交貨期內(nèi)平均需要量=保險(xiǎn)儲(chǔ)備量+日耗用量×交貨天數(shù),所以與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)的因素是選項(xiàng)A。
8.在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中,必須考慮的因素是( )。
A、貨款結(jié)算需要的時(shí)間差
B、公司所得稅稅率
C、銷售增加引起的存貨資金增減變化
D、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
【正確答案】D
【答案解析】本題考核應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息,一般情況下,在信用期限、現(xiàn)金折扣的決策中必須考慮應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息。只有在有必要進(jìn)行更細(xì)致的分析時(shí),才需要考慮銷貨增加引起存貨增加而多占用的資金等。
9.甲企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季占用300萬(wàn)元的流動(dòng)資產(chǎn)和500萬(wàn)元的長(zhǎng)期資產(chǎn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高峰期,額外增加200萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。如果企業(yè)的權(quán)益資本、長(zhǎng)期負(fù)債和自發(fā)性負(fù)債的籌資額為700萬(wàn)元,其營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率為( )。
A、40%
B、71%
C、67%
D、29%
【正確答案】C
【答案解析】本題考核易變性率的計(jì)算,營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率=(700-500)/300=67%,選項(xiàng)C正確。
10.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中,正確的是( )。
A、現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量無(wú)關(guān)
B、有價(jià)證券利息率增加,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升
C、有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升,會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升
D、當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時(shí),應(yīng)立即購(gòu)入或出售有價(jià)證券
【正確答案】C
【答案解析】本題考核最優(yōu)現(xiàn)金返回線,現(xiàn)金最優(yōu)返回線R=(3bδ2/4i)1/3+L,其中:L與企業(yè)最低現(xiàn)金每日需求量有關(guān),所以,A不是答案;i表示的是有價(jià)證券的日利息率,由現(xiàn)金最優(yōu)返回線的公式可知,B的說(shuō)法不正確;b表示的是有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本,所以,C的說(shuō)法正確;如果現(xiàn)金的持有量在上下限之內(nèi),則不需要購(gòu)入或出售有價(jià)證券,所以,D的說(shuō)法不正確。
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