【例題11單選題】下列關(guān)于利潤分配順序的表述中，不正確的是( )。
A.可供分配的利潤如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配
B.年初不存在累計(jì)虧損：法定公積金一本年凈利潤×10%
C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤
D.可供股東分配的利潤一可供分配的利潤一從本年凈利潤中提取的公積金
【答案】C
【解析】按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤計(jì)算應(yīng)提取數(shù)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。
【例題12•單選題】下列關(guān)于股利分配理論的表述中，不正確的是( )。
A.MM的股利無關(guān)論認(rèn)為，股利的支付率不影響公司價(jià)值
B.信號(hào)理論認(rèn)為，通常隨著股利支付率增加，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的上升
C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票
D.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡低股利支付率的股票
【答案】D
【解析】客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票，所以選項(xiàng)D的說法不正確。
【例題13•單選題】下列各項(xiàng)中，可能會(huì)采取高股利政策的是( )。
A.公司流動(dòng)性較差的公司
B.有良好投資機(jī)會(huì)的公司
C.資產(chǎn)負(fù)債率較高的公司
D.舉債能力強(qiáng)的公司
【答案】D
【解析】具有較強(qiáng)舉債能力的公司因?yàn)槟軌蚣皶r(shí)地籌措到所需的資金，有可能采取較寬松的股利政策，即可能會(huì)采取高股利政策。
【例題14•多選題】下列關(guān)于股利發(fā)放的表述中，正確的有( )。
A.上市公司經(jīng)常采用“10股轉(zhuǎn)增10股”的方式發(fā)放股利，因此，資本公積也可以用來發(fā)放股票股利
B.任何情況下，股本都不能用來發(fā)放股利
C.上市公司計(jì)劃發(fā)放較高的股利，有可能受到控股股東的反對(duì)
D.公司面臨一項(xiàng)投資機(jī)會(huì)，從資本成本角度考慮，公司會(huì)采取高股利政策
【答案】BC：
【解析】“10股轉(zhuǎn)增10股”是上市公司使用資本公積轉(zhuǎn)增股本的一種方式，不是發(fā)放股利，所以選項(xiàng)A的說法不正確;受資本保全的限制，股本和資本公積不能發(fā)放股利，所以，選項(xiàng)B的說法正確;公司支付較高股利，會(huì)增加未來發(fā)行新股的機(jī)會(huì)，有可能稀釋控股股東的控制權(quán)，因此有可能受到控股股東的反對(duì)，選項(xiàng)C的說法正確;從資本成本角度考慮，公司有擴(kuò)大資金需要時(shí)應(yīng)采取低股利政策，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。
【例題15.單選題】容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是( )。
A.剩余股利政策
B.固定或持續(xù)增長的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加額外股利政策
【答案】B
【解析】固定或持續(xù)增長股利政策的缺點(diǎn)之一是股利的支付與盈余脫節(jié)，所以選項(xiàng)B是正確的。
【例題16•單選題】假定某公司的稅后利潤為500000元，按法律規(guī)定，至少要提取50000元的公積金。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為長期有息負(fù)債：所有者權(quán)益=1：1，該公司第二年投資計(jì)劃所需資金600000元，當(dāng)年流通在外普通股為100000股，若采用剩余股利政策，該年度股東可獲每股股利為( )元。
A.3
B.2
C.4
D.1.5
【答案】B
【解析】剩余股利政策下的股利發(fā)放額=500000—600000×1/2=200000(元)，每股股利=200000/100000=2(元)。注意：本題答案并沒有違反至少要提取50000元公積金的法律規(guī)定，因?yàn)楸绢}中的稅后利潤有500000-200000=300000(元)留存在企業(yè)內(nèi)部，330000元大于50000元。
【例題17•單選題】假定甲公司本年盈余為110萬元，某股東持有10000股普通沒(占總股數(shù)的1%)，目前每股市價(jià)為22元。股票股利發(fā)放率為10%，假設(shè)市盈率不變，則下列表述中，不正確的是( )。
A.發(fā)放股票股利之后每股收益為1元
B.發(fā)放股票股利之后每股價(jià)格為20元
C.發(fā)放股票股利之后該股東持股比例為1.1%
D.發(fā)放股票股利之后該股東持股總價(jià)值不變
【答案】C
【解析】發(fā)放股票股利之前普通股股數(shù)=10000/1%1000000(股)=100(萬股)，每股盈余=110/100=1.1(元)，市盈率=22/1.1=20，該股東持股總價(jià)值=1×22—22(萬元);發(fā)放股票股利之后的普通股股數(shù)=100×(1+10%)=110(萬股)，每股收益一110/110=1(元)，市盈率=20，每股市價(jià)=20×1=20(元)，該股東持有的股數(shù)=10000×(1+10%)=11000(股)=1.1(萬股)，該股東持股比例=1.1/110=1%，該股東持股總價(jià)值=1.1×20=22(萬元)。
【例題18•多選題】下列關(guān)于股票回購的意義的表述中，正確的有( )。
A.股票回購對(duì)股東利益具有不確定的影響
B.股票回購可以避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響
C.股票回購可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用
D.股票回購可以在一定程度上降低公司被收購的風(fēng)險(xiǎn)
【答案】ABCD
【解析】選項(xiàng)A屬于股票回購對(duì)股東的意義;選項(xiàng)B、C、D屬于股票回購對(duì)公司的意義。
【例題19•單選題】下列關(guān)于股利分配的說法中，錯(cuò)誤的是( )。
A.稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
B.客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
C.“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
D.代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策
【答案】B
【解析】客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好者，由于其稅負(fù)高，并且偏好資本增長，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過獲得資本利得適當(dāng)避稅，因此，公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策。
【例題20•單選題】某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是( )。
A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)
B.2009年末的貨幣資金
C.2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤
D.2010年需要的投資資本
【答案】B
【解析】分配股利的現(xiàn)金問題，是營運(yùn)資金管理問題，與籌集長期資本無直接關(guān)系。
關(guān)注考試吧注冊(cè)會(huì)計(jì)師微信第一時(shí)間獲取成績查詢信息!
注冊(cè)會(huì)計(jì)師題庫【手機(jī)題庫下載】| 搜索微信公眾號(hào)"566注冊(cè)會(huì)計(jì)師"
| 注冊(cè)會(huì)計(jì)師QQ群： |
|---|
相關(guān)推薦：
2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間預(yù)計(jì)
下載
