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2015注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》全真機(jī)考試題及答案(2)

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第 1 頁(yè):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題
第 4 頁(yè):多項(xiàng)選擇題
第 5 頁(yè):計(jì)算分析題
第 10 頁(yè):綜合題

  11 下列各項(xiàng)中,不屬于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法的是(  )。

  A.回歸分析技術(shù)

  B.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型

  C.綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)

  D.可持續(xù)增長(zhǎng)率模型

  參考答案:D

  參考解析:

  財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是指估計(jì)企業(yè)未來(lái)的融資需求,財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷(xiāo)售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè),其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng),由此可知,選項(xiàng)A、B、C不是答案;而利用可持續(xù)增長(zhǎng)率模型預(yù)測(cè)的是銷(xiāo)售增長(zhǎng)率,不是融資需求,所以,選項(xiàng)D是答案。

  12 某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策,項(xiàng)目資本成本為12%,有四個(gè)方案可供選擇:甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為10.58%;丙方案的壽命期為10年,凈現(xiàn)值為1020萬(wàn)元;丁方案的壽命期為11年,凈現(xiàn)值的等額年金為192.45萬(wàn)元。則最優(yōu)的投資方案是(  )。

  A.甲方案

  B.乙方案

  C.丙方案

  D.丁方案

  參考答案:D

  參考解析:

  甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1,不可行;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率10.58%小于項(xiàng)目資本成本12%,也不可行,所以排除選項(xiàng)A、B;由于丙、丁方案壽命期不同,應(yīng)選擇等額年金法進(jìn)行決策。由于資本成本相同,因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=1020/(P/A,12%,10)=1020/5.6502=180.52(萬(wàn)元),小于丁方案凈現(xiàn)值的等額年金192.45萬(wàn)元,所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丁方案。

  13 在傳統(tǒng)杜邦分析體系中,對(duì)于一般盈利企業(yè),假設(shè)其他情況相同,下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(  )。

  A.權(quán)益乘數(shù)大則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大

  B.權(quán)益乘數(shù)小則權(quán)益凈利率小

  C.權(quán)益乘數(shù)小則資產(chǎn)負(fù)債率小

  D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

  參考答案:D

  參考解析:

  一般說(shuō)來(lái),總資產(chǎn)凈利率較高的企業(yè),財(cái)務(wù)杠桿較低,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。

  )

  14 下列有關(guān)債券的說(shuō)法中,正確的是(  )。

  A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí),債券價(jià)值高于面值

  B.對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的平息債券來(lái)說(shuō),發(fā)行后價(jià)值逐漸升高,在付息日由于割息而價(jià)值下降,然后又逐漸上升,總的趨勢(shì)是波動(dòng)式下降,債券價(jià)值可能低于面值

  C.如果市場(chǎng)利率不變,按年付息,那么隨著時(shí)間向到期Et靠近,溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值會(huì)逐漸下降

  D.對(duì)于到期一次還本付息的債券,隨著到期E1的I臨近,其價(jià)值漸漸接近本利和

  參考答案:D

  參考解析:

  折現(xiàn)率高于債券票面利率時(shí),債券的價(jià)值低于面值,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;溢價(jià)發(fā)行的債券在發(fā)行后價(jià)值逐漸升高,在付息日由于割息而價(jià)值下降,然后又逐漸上升,總的趨勢(shì)是波動(dòng)下降,最終等于債券面值。但在溢價(jià)發(fā)行的情況下,債券價(jià)值不會(huì)低于面值,因?yàn)槊看胃钕⒅蟮膬r(jià)值最低,而此時(shí)相當(dāng)于重新發(fā)行債券,由于票面利率高于市場(chǎng)利率,所以,一定還是溢價(jià)發(fā)行,債券價(jià)值仍然高于面值,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言,如果市場(chǎng)利率不變,隨著時(shí)間向到期日靠近,債券價(jià)值呈現(xiàn)周期性波動(dòng),溢價(jià)發(fā)行的債券雖然總的趨勢(shì)是下降,但并不是逐漸下降,而是波動(dòng)性下降。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;對(duì)于到期一次還本付息的債券,債券價(jià)值一本利和×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),隨著到期日的臨近,復(fù)利折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的期間)越來(lái)越短,復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)逐漸接近1,因此,其價(jià)值漸漸接近本利和,選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

  15下列對(duì)于利用現(xiàn)金折扣決策的表述中,不正確的是()。

  A.如果能以低于放棄折扣的成本的利率借入資金,則應(yīng)在現(xiàn)金折扣期內(nèi)用借入的資金支付貨款,享受現(xiàn)金折扣

  B.如果折扣期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資所得的投資收益率高于放棄折扣的成本,則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益

  C.如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期,則由于展期之后何時(shí)付款的數(shù)額都一致,所以可以盡量拖延付款

  D.如果面對(duì)兩家以上提供不同信用條件的賣(mài)方,應(yīng)通過(guò)衡量放棄折扣成本的大小,選擇信用成本最小(或所獲利益最大)的一家

  參考答案:C

  參考解析:

  如果企業(yè)因缺乏資金而欲展延付款期,則需在降低了的放棄折扣成本與展延付款帶來(lái)的損失之間作出選擇。

  16 下列關(guān)于公司資本成本的說(shuō)法中,不正確的是( )。

  A.風(fēng)險(xiǎn)越大,公司資本成本也就越高

  B.公司的資本成本僅與公司的投資活動(dòng)有關(guān)

  C.公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān)

  D.可以用于營(yíng)運(yùn)資本管理

  參考答案:B

  參考解析:

  公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,投資人要求的報(bào)酬率就會(huì)較高,公司的資本成本也就較高,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;資本成本與公司的籌資活動(dòng)有關(guān),即籌資的成本,資本成本與公司的投資活動(dòng)有關(guān),它是投資所要求的必要報(bào)酬率,前者為公司的資本成本,后者為投資項(xiàng)目的資本成本,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;公司的資本成本與資本市場(chǎng)有關(guān),如果市場(chǎng)上其他的投資機(jī)會(huì)的報(bào)酬率升高,公司的資本成本也會(huì)上升,所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;在管理營(yíng)運(yùn)資本方面,資本成本可以用來(lái)評(píng)估營(yíng)運(yùn)資本投資政策和營(yíng)運(yùn)資本籌資政策,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

  17相對(duì)于廳籌資而言,不屬賴鶴賺點(diǎn)的是()o

  A.會(huì)形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)

  B.籌資成本低

  C.有使用上的時(shí)間性

  D.會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)

  參考答案:D

  參考解析:

  負(fù)債籌資是與普通股籌資性質(zhì)不同的籌資方式。與后者相比,負(fù)債籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為:籌集的資金具有使用上的時(shí)間性,需到期償還;不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞,需固定支付債務(wù)利息,從而形成企業(yè)固定的負(fù)擔(dān);其資本成本一般比普通股籌資成本低,且不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。

  18單一產(chǎn)品的固定成本不變,單價(jià)和單位變動(dòng)成本都上升,則盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量( )。

  A.一定上升

  B.一定下降

  C.一定不變

  D.三種情況都可能出現(xiàn)

  參考答案:D

  參考解析:

  盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=固定成本+(單價(jià)一單位變動(dòng)成本)=固定成本+單位邊際貢獻(xiàn),單價(jià)和單位變動(dòng)成本都上升的情況下,單位邊際貢獻(xiàn)可能上升,也可能下降,還可能不變,所以三種情況都可能出現(xiàn)。

  19關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本投資管理,下列說(shuō)法中不正確的是()。

  A.保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率,以提高企業(yè)的利潤(rùn)

  B.流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理

  C.公司流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的變化可以通過(guò)“1/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的數(shù)值變化來(lái)反映

  D.在不影響公司正常盈利的情況下,降低營(yíng)運(yùn)資本投資可以增加營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量,增加公司價(jià)值

  參考答案:A

  參考解析:

  保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資政策要求保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。

  20假設(shè)某個(gè)部門(mén)的平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為l0萬(wàn)元,部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為2萬(wàn)元,邊際貢獻(xiàn)為3萬(wàn)元,部門(mén)可控邊際貢獻(xiàn)為2.6萬(wàn)元,則部門(mén)投資報(bào)酬率為()。

  A.20%

  B.30%

  C.26%

  D.12%

  參考答案:A

  參考解析:

  部門(mén)投資報(bào)酬率=部門(mén)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/部門(mén)平均凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×100%=2/10×100%=20%。

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