第 1 頁:?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
第 4 頁:多項(xiàng)選擇題 |
第 5 頁:計(jì)算分析題 |
第 10 頁:綜合題 |
三、計(jì)算分析題(本題型共5小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答,如果使用中文解答,最高得分為8分;如果使用英文解答,須全部使用英文,該小題最高得分為13分。第2小題至第5小題須使用中文解答,每小題8分。本題最高得分為45分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位,百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。)
36ABC公司2007年的銷售額62500萬元,比上年提高28%,有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如下:
要求:
(1)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較2006年公司與同業(yè)平均的權(quán)益凈利率,定性分析其差異的原因;
(2)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較本公司2007年與2006年的權(quán)益凈利率,定性分析其變化的原因。
參考解析:
(1)2006年與同業(yè)平均比較:
本公司權(quán)益凈利率
=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)
=7.2%×1.11×[1/(1—50%)]
=15.98%
行業(yè)平均權(quán)益凈利率
=6.27%×1.14×[1/(1—58%)]
=17.02%
具體分析如下:
、黉N售凈利率高于同業(yè)水平0.93%,其原因是:
銷售息稅前利潤(rùn)率(9.6%)較同業(yè)(10%)低(0.4%),銷售利息率(2.4%)較同業(yè)(3.73%)低(1.33%);
②資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同業(yè)水平(0.03次),主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢;
、蹤(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平,因其資產(chǎn)負(fù)債率低。
(2)2007年與2006年比較:
2006年權(quán)益凈利率
=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
=7.2%×1.11×[1/(1—50%)]
=15.98%
2007年權(quán)益凈利率
=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
=6.81%×1.07×[1/(1—61.3%)]
=18.83%
、黉N售凈利率低于2006年(0.39%),主要原因是銷售利息率上升(1.42%);
、谫Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降;
③權(quán)益乘數(shù)增加,原因是負(fù)債比率增加。
【思路點(diǎn)撥】此類填表題目的處理技巧,首先要將已知條件的數(shù)據(jù)先填入表內(nèi);然后充分運(yùn)用題目給出的條件,具體分析已知數(shù)據(jù)和給定奈件之間的關(guān)系,利用該關(guān)系計(jì)算出未知數(shù)據(jù)。本題具體思路解說如下:
根據(jù)條件(2)已知應(yīng)收賬款的金額,結(jié)合(2)給定關(guān)系可得:
速動(dòng)資產(chǎn)=2000÷40%=5000(萬元)
流動(dòng)資產(chǎn)=2000÷20 0.4=10000(萬元)
固定資產(chǎn)=應(yīng)收賬款/2=1000(萬元)
根據(jù)條件(1)可得:股東權(quán)益總額=營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債
而:股東權(quán)益總額=資產(chǎn)總額一負(fù)債總額=(流動(dòng)資產(chǎn)+固定資產(chǎn))一(流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期借款)=(流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債)+(固定資產(chǎn)一長(zhǎng)期借款)
所以:股東權(quán)益總額=股東權(quán)益總額+(固定資產(chǎn)一長(zhǎng)期借款)
即:固定資產(chǎn)一長(zhǎng)期借款=0
因此,長(zhǎng)期借款=1000(萬元)
根據(jù)條件(3)可得:交易性金融資產(chǎn)=1000÷2=500(萬元)
根據(jù)條件(4)可得:流動(dòng)負(fù)債(即應(yīng)付賬款)=5000÷2=2500(萬元)
根據(jù)條件(5)可得:貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)=2500X1.2=3000(萬元)
貨幣資金=3000—500=2500(萬元)
或:貨幣資金=5000—2000一500=2500(萬元)
因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)=2000÷20%=10000(萬元)
所以存貨=10000-5000=5000(萬元)
因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=股東權(quán)益總額
所以股東權(quán)益總額=10000—2500=7500(萬元)
根據(jù)條件(1)股本是留存收益的4倍,資本公積是留存收益的2.5倍
所以4×留存收益+2.5×留存收益+留存收益=7500(萬元)
解得:留存收益=1000(萬元),股本=4000
(萬元),資本公積=2500(萬元)
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