二 、多項(xiàng)選擇題
1.下列關(guān)于報(bào)價(jià)利率與有效年利率的說法中，正確的有(AB )。
A.報(bào)價(jià)利率是包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率
B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率
C.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減
D.報(bào)價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著計(jì)息期利率的遞減而呈線性遞增
2.下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有(AB )。
A.償債基金
B.預(yù)付年金終值
C.永續(xù)年金現(xiàn)值
D.永續(xù)年金終值
3.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有(ABD )。
A.普通年金終值系數(shù)=(復(fù)利終值系數(shù)-1)/i
B.普通年金終值系數(shù)=預(yù)付年金終值系數(shù)/(1+i)
C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)×(1+i)
D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)=(1-復(fù)利現(xiàn)值系數(shù))/i
4.下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的有( AB)。
A.概率 B.統(tǒng)計(jì)
C.回歸直線法 D.高低點(diǎn)法
5.表示隨機(jī)變量離散程度的量數(shù)，最常用的有(CD )。
A.概率 B.預(yù)期值
C.方差 D.標(biāo)準(zhǔn)差
6.下列利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的說法，不正確的有(AD )。
A.預(yù)期值反映預(yù)計(jì)報(bào)酬的平均化，可以直接用來衡量風(fēng)險(xiǎn)
B.當(dāng)預(yù)期值相同時(shí)，方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
C.當(dāng)預(yù)期值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大
D.變異系數(shù)衡量風(fēng)險(xiǎn)受預(yù)期值是否相同的影響
7.兩種資產(chǎn)組成的投資組合，其機(jī)會(huì)集曲線表述正確的有(ABC )。
A.相關(guān)系數(shù)越小，向左彎曲的程度越大
B.表達(dá)了最小方差組合
C.完全正相關(guān)的投資組合，機(jī)會(huì)集是一條直線
D.完全負(fù)相關(guān)的投資組合，機(jī)會(huì)集是一條直線
8.如果A、B兩只股票的期望報(bào)酬率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組合(BD )。
A.不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)
B.組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被全部抵消
C.A的變量增加值等于B的變量增加值
D.A的變量增加值等于B的變量減少值
9.下列關(guān)于有效集的說法中，正確的有(AC )。
A.有效集位于機(jī)會(huì)集的頂部，從最小方差組合點(diǎn)起到最高期望報(bào)酬率組合點(diǎn)止
B.在既定的期望報(bào)酬率下，風(fēng)險(xiǎn)可能是最低的，也可能不是最低的
C.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差屬于無效集的情況之一
D.證券期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越小，機(jī)會(huì)集曲線就越彎曲，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)也就越弱
10.A證券的期望報(bào)酬率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為16%;B證券的期望報(bào)酬率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條曲線，有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，以下結(jié)論中正確的有(ABC )。
A.最小方差組合是全部投資于A證券
B.最高期望報(bào)酬率組合是全部投資于B證券
C.兩種證券報(bào)酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)較弱
D.可以在有效集曲線上找到風(fēng)險(xiǎn)最小、期望報(bào)酬率最高的投資組合
三 、計(jì)算題
甲公司于2015年1月1日從市場(chǎng)買入一輛二手轎車，價(jià)款共50000元，打算采用分期付款的形式支付。企業(yè)的資本成本為10%。(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))
要求：
(1)如租賃折現(xiàn)率為16%，租賃期為5年，從出租方的角度計(jì)算后付等額租金方式下的每年等額租金額。
(2)如賣方提出四種支付方案：
方案1：每年年末支付15270元，連續(xù)支付5年;
方案2：每年年初支付12776元，連續(xù)支付5年;
方案3：第1年年初支付40000元，第3年年末支付40000元;
方案4：前兩年不付款，從第3年起每年年末支付27500元，連續(xù)支付3次。
比較上述各種支付款項(xiàng)的方式的現(xiàn)值，說明采用哪種方式對(duì)甲公司最有利。
【答案】
(1)后付等額租金方式下的每年等額租金額=50000/(P/A，16%,5)=15270(元)
(2)方案1現(xiàn)值=15270×(P/A，10%,5)=15270×3.7908=57886(元)
方案2現(xiàn)值=12776×(P/A，10%,5)×(1+10%)=12776×3.7908×1.1=53274(元)
方案3現(xiàn)值=40000+40000×(P/F，10%,3)=40000+40000×0.7513=70052(元)
方案4現(xiàn)值=27500×(P/A，10%,3)×(P/F，10%,2)=27500×2.4869×0.8264=56517(元)
由于方案2的現(xiàn)值最小，所以選擇方案2的付款方式對(duì)甲公司最有利。
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