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　　1.下列各項中影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素有( )。

　　A.調(diào)整價格的能力

　　B.產(chǎn)品售價的波動性

　　C.產(chǎn)品成本的波動性

　　D.固定成本的比重

　　2.下列因素中影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的有( )。

　　A.息稅前利潤變動額

　　B.利息費(fèi)用變動額

　　C.產(chǎn)品單位銷售價格

　　D.產(chǎn)品單位變動成本

　　3.確定企業(yè)資本結(jié)構(gòu)時,( )。

　　A.如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措負(fù)債資金

　　B.為了保證原有股東的絕對控制權(quán)，一般應(yīng)盡量避免普通股籌資

　　C.若預(yù)期市場利率會上升，企業(yè)應(yīng)盡量利用短期負(fù)債

　　D.一般而言，收益與現(xiàn)金流量波動較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負(fù)債水平低

　　4.關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論，以下表述中正確的有( )。

　　A.擴(kuò)展的權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的總價值=無負(fù)債企業(yè)的價值+利息抵稅的現(xiàn)值-財務(wù)困境成本的現(xiàn)值-債務(wù)的代理成本+債務(wù)的代理收益

　　B.優(yōu)序融資理論認(rèn)為，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債券融資，外部債券融資優(yōu)于外部股權(quán)融資

　　C.MM理論認(rèn)為無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本成本不變，企業(yè)價值也不變

　　D.有稅市場下的MM理論認(rèn)為負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價值也就越大

　　5.下列各項屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素有( )。

　　A.稅率

　　B.利率

　　C.資本市場

　　D.管理層偏好

　　6.以下各項資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)決策與企業(yè)價值有關(guān)的有( )。

　　A.有稅市場下的MM理論

　　B.完美資本市場下的MM理論

　　C.排序理論

　　D.權(quán)衡理論

　　7.下列說法中，正確的有 ( )。

　　A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長(減少)所引起的息前稅前利潤增長(減少)的程度

　　B.當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

　　C.財務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響

　　D.財務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度

　　E.經(jīng)營杠桿程度較高的公司不宜在較低的程度上使用財務(wù)杠桿

　　8.下列關(guān)于財務(wù)杠桿的表述中，正確的有( )。

　　A.財務(wù)杠桿越高，利息抵稅的價值越高

　　B.如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中包括負(fù)債和普通股，則在其他條件不變的情況下，提高公司所得稅稅率，財務(wù)杠桿系數(shù)不變

　　C.企業(yè)對財務(wù)杠桿的控制力要弱于對經(jīng)營杠桿的控制力

　　D.資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動通常會改變企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)

　　9.下列有關(guān)總杠桿系數(shù)的說法中正確的有( )。

　　A.總杠桿系數(shù)是指息稅前利潤變動率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)

　　B.總杠桿系數(shù)越大，公司風(fēng)險越大

　　C.財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿綜合作用的效果就是復(fù)合杠桿

　　D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大

　　10.以下關(guān)于資本成本比較法特點的描述中，正確的有( )。

　　A.資本成本比較法確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的原則是加權(quán)平均資本成本最大

　　B.資本成本比較法是一種比較便捷的方法

　　C.資本成本比較法難以區(qū)別不同的融資方案之間的財務(wù)風(fēng)險因素差異

　　D.資本成本比較法在實際計算中任何時候都容易確定各種融資方式的資本成本

　　11.籌資決策中的總杠桿具有如下性質(zhì)( )。

　　A.總杠桿能夠起到財務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用

　　B.在無優(yōu)先股的情況下，總杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與稅前利潤的比率

　　C.總杠桿能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響

　　D.總杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大

　　12.某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為3，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，則下列說法成立的有( )。

　　A.如果銷售量增加5%，息稅前利潤將增加15%

　　B.如果息稅前利潤增加10%，每股收益將增加20%

　　C.如果銷售量增加l0%，每股收益將增加30%

　　D.如果每股收益增加36%.銷售量需要增加10%

　　13.MM的資本結(jié)構(gòu)理論依據(jù)的直接及隱含的假設(shè)條件有( )。

　　A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息前稅前利潤的方差來衡量

　　B.投資者等市場參與者對公司未來的收益與風(fēng)險的預(yù)期是相同的

　　C.在股票與債券進(jìn)行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

　　D.公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)

　　14.企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有( )。

　　A.增加銷售量

　　B.增加自有資本

　　C.降低變動成本

　　D.增加固定成本比例

　　E.提高產(chǎn)品售價

　　15.下列屬于導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素包括( )。

　　A.市場銷售帶來的風(fēng)險

　　B.生產(chǎn)成本因素產(chǎn)生的風(fēng)險

　　C.原材料供應(yīng)地的政治經(jīng)濟(jì)情況變動帶來的風(fēng)險

　　D.生產(chǎn)組織不合理帶來的風(fēng)險

　　16.決定財務(wù)困境成本現(xiàn)值的定量因素有( )。

　　A.發(fā)生財務(wù)困境的概率

　　B.企業(yè)破產(chǎn)成本的大小

　　C.企業(yè)遭遇財務(wù)困境的成本大小

　　D.企業(yè)加權(quán)平均資本成本的大小

　　17.下列有關(guān)優(yōu)序融資理論的說法中正確的有( )。

　　A.優(yōu)序融資理論的觀點認(rèn)為管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，最后才是發(fā)行新股籌資

　　B.如果企業(yè)盡可能地使用留存收益為投資項目籌資，就能夠完全避免股權(quán)和債務(wù)的價值被低估

　　C.當(dāng)管理者認(rèn)為企業(yè)股價被低估時，將會偏好使用股票籌資

　　D.當(dāng)管理者認(rèn)為企業(yè)股價被低估時，將會偏好使用留存收益或債務(wù)籌資

　　18.關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的表述，正確的有( )。

　　A.財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決定，在其他條件不變時，債務(wù)資本比率越高時，財務(wù)杠桿系數(shù)越大

　　B.財務(wù)杠桿系數(shù)反映財務(wù)風(fēng)險，即財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大

　　C.財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息前稅前盈余隨著每股盈余的變動而變動的幅度

　　D.財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映息前稅前盈余隨著銷量的變動而變動的幅度

　　19.下列有關(guān)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的說法正確的有( )。

　　A.擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期債務(wù)資本和權(quán)益資本籌資

　　B.少數(shù)股東為了避免控制權(quán)旁落他人，更傾向負(fù)債籌資

　　C.企業(yè)適用的所得稅稅率越高，越偏好負(fù)債籌資

　　D.如果預(yù)計未來利率水平上升，則企業(yè)應(yīng)選擇長期資本的籌集

　　20.下列有關(guān)描述中正確的有( )。

　　A.“投資不足問題”所引起的代理成本最終要由股東來承擔(dān)

　　B.“過度投資問題”所引起的代理成本最終要由債權(quán)人來承擔(dān)

　　C.假設(shè)不考慮代理成本與代理收益，當(dāng)財務(wù)困境成本的現(xiàn)值大于利息抵稅收益的現(xiàn)值時，有杠桿的企業(yè)價值低于無杠桿的企業(yè)價值

　　D.權(quán)衡理論認(rèn)為債務(wù)越高，企業(yè)價值越大

　　21.在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總風(fēng)險的有(　 )。

　　A.增加產(chǎn)品銷量　　　　　　　　B.提高產(chǎn)品單價

　　C.提高資產(chǎn)負(fù)債率　　　　　　　D.節(jié)約固定成本支出

　　22.公司債券籌資與普通股籌資相比較，( )。

　　A.普通股籌資的風(fēng)險相對較高

　　B.公司債券籌資的資本成本相對較低

　　C.普通股籌資不可以利用財務(wù)杠桿的作用

　　D.公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付

　　23.下列對財務(wù)杠桿的論述正確的是( )。

　　A.財務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股盈余也越高

　　B.財務(wù)杠桿效益指利用債務(wù)籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益

　　C.與財務(wù)風(fēng)險無關(guān)

　　D.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大

　　24.下列表述中正確的有( )。

　　A.通過每股收益無差別點分析，我們可以準(zhǔn)確地確定一個公司業(yè)已存在的財務(wù)杠桿、每股收益、資本成本與企業(yè)價值之間的關(guān)系

　　B.每股收益無差別點分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

　　C.經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險

　　D.經(jīng)營風(fēng)險指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險，它是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)息前稅前利潤率的變動上

　　25.下列表述正確的有( )。

　　A.從某種意義上講，一項資產(chǎn)或新項目是沒有財務(wù)風(fēng)險的，只有企業(yè)自身才有財務(wù)風(fēng)險

　　B.在經(jīng)營杠桿系數(shù)一定的條件下，權(quán)益乘數(shù)與總杠桿系數(shù)成反比

　　C.當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大時，企業(yè)的營業(yè)利潤率為零

　　D.當(dāng)財務(wù)杠桿系數(shù)為1時，企業(yè)沒有固定性融資費(fèi)用

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