參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】B

　　【解析】前向一體化戰(zhàn)略是指獲得分銷商或零售商的所有權(quán)以加強(qiáng)對(duì)銷售過(guò)程和渠道的控制;后向一體化戰(zhàn)略是指企業(yè)通過(guò)收購(gòu)或兼并若干原材料供應(yīng)商，擁有和控制其供應(yīng)系統(tǒng)，實(shí)行供產(chǎn)一體化;多元化戰(zhàn)略是企業(yè)盡量增大產(chǎn)品大類和品種，進(jìn)入與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)不同的領(lǐng)域，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍和市場(chǎng)范圍，保證企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展;收縮型戰(zhàn)略是企業(yè)因經(jīng)營(yíng)狀況惡化而采取的縮小生產(chǎn)規(guī)模或取消某些業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略，收縮型戰(zhàn)略是一種消極的發(fā)展戰(zhàn)略。本題中三元集團(tuán)的奶源地是其上游生產(chǎn)部門，因此，三元集團(tuán)此舉屬于后向一體化戰(zhàn)略。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】多元化戰(zhàn)略是企業(yè)盡量增大產(chǎn)品大類和品種，進(jìn)入與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)不同的領(lǐng)域，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍和市場(chǎng)范圍，保證企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展。其中，與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)不同的領(lǐng)域就是新產(chǎn)品領(lǐng)域和新市場(chǎng)。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】SWOT分析將企業(yè)的內(nèi)部因素與外部環(huán)境綜合進(jìn)行分析，是企業(yè)最常采用的環(huán)境分析方法。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】區(qū)域事業(yè)部制結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)：在企業(yè)與其客戶的聯(lián)系上，區(qū)域事業(yè)部制能實(shí)現(xiàn)更好更快的地區(qū)決策;與一切皆由總部來(lái)運(yùn)作相比，建立地區(qū)工廠或辦事處會(huì)削減成本費(fèi)用;有利于海外經(jīng)營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)各種環(huán)境變化。

　　5.

　　【答案】D

　　【解析】集權(quán)決策的缺點(diǎn)是：(1)高級(jí)管理層可能不會(huì)重視個(gè)別部門的不同要求;(2)決策時(shí)間過(guò)長(zhǎng);(3)對(duì)級(jí)別較低的管理者而言，其職業(yè)發(fā)展有限。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】以上各項(xiàng)均是影響企業(yè)結(jié)構(gòu)的因素，但是，企業(yè)經(jīng)營(yíng)所處的環(huán)境是關(guān)鍵因素。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】在反應(yīng)性變革的情況下，企業(yè)已經(jīng)存在有形的可感覺(jué)到的危機(jī)，并且已經(jīng)為過(guò)遲變革付出了一定的代價(jià)。

　　8.

　　【答案】A

　　【解析】創(chuàng)業(yè)型組織結(jié)構(gòu)是多數(shù)小型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)組織結(jié)構(gòu)模式。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】金牛產(chǎn)品在低增長(zhǎng)的市場(chǎng)中占有高份額，不需要大量資本投入，卻能產(chǎn)生大量的現(xiàn)金收入，能帶來(lái)大量的現(xiàn)金流;產(chǎn)生很高的現(xiàn)金回報(bào)，可以用來(lái)提供明星產(chǎn)品需要的資金。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】明星產(chǎn)品既需要投入大量的現(xiàn)金也能產(chǎn)生大量的現(xiàn)金收入，短期來(lái)看需要資本投入超過(guò)產(chǎn)生的現(xiàn)金，選項(xiàng)C不需大量的資本投入但能產(chǎn)生大量的現(xiàn)金收入的是金牛產(chǎn)品的特點(diǎn)。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】遠(yuǎn)期合同較期貨合同而言的確具有較大的靈活性，但是期貨合同在專門的期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易，流動(dòng)性較好。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】費(fèi)雪效應(yīng)是由著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪第一個(gè)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升。

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略是指企業(yè)通過(guò)更大的市場(chǎng)營(yíng)銷努力，提高現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)現(xiàn)有市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略。市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略的主要實(shí)現(xiàn)途徑包括提高現(xiàn)有顧客的使用頻率、吸引競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的顧客和潛在用戶購(gòu)買現(xiàn)有產(chǎn)品。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】不可被模仿的資源主要包括獨(dú)特的實(shí)物資源(如旅游景點(diǎn)、礦山等)、企業(yè)文化、商業(yè)、專利、公眾的品牌忠誠(chéng)度等。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】進(jìn)入壁壘高會(huì)限制新進(jìn)入者進(jìn)入市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)獲取利潤(rùn)，但是退出壁壘高會(huì)使現(xiàn)有的企業(yè)難以退出行業(yè)，加大其風(fēng)險(xiǎn)，因此符合這樣情況的產(chǎn)業(yè)是一種高利潤(rùn)同時(shí)也高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。

　　16.

　　【答案】A

　　【解析】題干中所描述的當(dāng)企業(yè)投資資本回報(bào)率大于資本成本，銷售增長(zhǎng)率小于可持續(xù)增長(zhǎng)率時(shí)屬于創(chuàng)造價(jià)值型現(xiàn)金剩余，此時(shí)首選的戰(zhàn)略是利用剩余的現(xiàn)金加速增長(zhǎng)，加速增長(zhǎng)后仍有剩余的，再將剩余現(xiàn)金分配。

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制元素的根基，并提供紀(jì)律及結(jié)構(gòu)，能說(shuō)明企業(yè)的道德觀和文化觀，為內(nèi)部控制的其他方面的運(yùn)作提供框架。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】心理細(xì)分是根據(jù)消費(fèi)者性格和生活方式會(huì)影響其購(gòu)買行為而進(jìn)行的細(xì)分。

　　19.

　　【答案】C

　　【解析】對(duì)消費(fèi)心理的分析屬于宏觀分析中社會(huì)和文化因素的分析，是PEST分析中的S方面的分析。

　　20.

　　【答案】D

　　【解析】信息戰(zhàn)略共三大類型，即信息系統(tǒng)戰(zhàn)略、信息技術(shù)戰(zhàn)略和信息管理戰(zhàn)略。

　　21.

　　【答案】C

　　【解析】提前性變革是指管理者能及時(shí)地預(yù)測(cè)到未來(lái)的危機(jī)，提前進(jìn)行必要的戰(zhàn)略變革。當(dāng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整時(shí)，一些企業(yè)能預(yù)測(cè)到政策對(duì)未來(lái)的影響，提前進(jìn)行了戰(zhàn)略上的轉(zhuǎn)變這屬于提前性變革。

　　22.

　　【答案】C

　　【解析】VaR模型是針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模型。

　　23.

　　【答案】D

　　【解析】選項(xiàng)D屬于控制環(huán)境的內(nèi)容。

　　24.

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)A應(yīng)該是人員比過(guò)程更重要。

　　25.

　　【答案】D

　　【解析】基于不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇中，在企業(yè)的成長(zhǎng)階段，企業(yè)仍然承擔(dān)了較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，按照經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的反向搭配原理，此時(shí)應(yīng)采用低財(cái)務(wù)杠桿的資本結(jié)構(gòu)，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤;在企業(yè)的初創(chuàng)階段，由于其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)最高，應(yīng)尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人，進(jìn)入成長(zhǎng)階段后，風(fēng)險(xiǎn)投資者很可能希望退出，去尋找其他處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資者的退出，需要尋找新的權(quán)益投資人。一種辦法是通過(guò)私募解決，尋找新的投資主體，他們不僅準(zhǔn)備收購(gòu)股份，而且準(zhǔn)備為高成長(zhǎng)階段提供充足的資金。另一種辦法是公開募集權(quán)益資金，這要受到諸多法律限制。還有更具吸引力的做法，就是讓股票公開上市(IPO)，因此選項(xiàng)B錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確;由于在企業(yè)的成長(zhǎng)階段仍需要大量的資本投入，此時(shí)應(yīng)采用低股利政策，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　26.

　　【答案】B

　　【解析】選項(xiàng)A每年至少舉行三次會(huì)議;選項(xiàng)C審計(jì)委員會(huì)主要職能是監(jiān)督、評(píng)估和復(fù)核，并不是編制財(cái)報(bào);選項(xiàng)D審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該是董事會(huì)下轄的委員會(huì)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】考慮企業(yè)可能面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需考慮以下關(guān)鍵因素：生命周期階段、波動(dòng)性、集中程度。而經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)則包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律/合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】COSO 內(nèi)部控制框架的五要素包括：控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)察五方面。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】戰(zhàn)略控制通常期間較長(zhǎng)，預(yù)算控制較短;戰(zhàn)略控制通常采用定性和定量方法，預(yù)算控制僅采用定量方法;戰(zhàn)略控制的重點(diǎn)是內(nèi)部和外部，預(yù)算控制的重點(diǎn)是內(nèi)部;戰(zhàn)略控制通常不斷采取糾正措施，預(yù)算控制在控制期結(jié)束后采取糾正措施。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】良好的戰(zhàn)略應(yīng)能夠傳遞公司的發(fā)展目標(biāo)，一般在應(yīng)用相關(guān)性和學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性兩個(gè)層面上檢驗(yàn)戰(zhàn)略是否良好。應(yīng)用相關(guān)性檢驗(yàn)是檢驗(yàn)戰(zhàn)略是否與企業(yè)及其作業(yè)的現(xiàn)狀相關(guān);學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性檢驗(yàn)是從學(xué)術(shù)角度思考戰(zhàn)略的原創(chuàng)性、思維的邏輯性和方法的科學(xué)性。

　　5.

　　【答案】ABCD

　　【解析】信息安全控制的特性有預(yù)測(cè)性、預(yù)防性、偵察性和矯正性。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】全面質(zhì)量管理所含要素主要有以下幾點(diǎn)：內(nèi)部客戶和內(nèi)部供應(yīng)商;服務(wù)水平協(xié)議;公司的質(zhì)量文化;授權(quán)。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】為支持企業(yè)戰(zhàn)略而選擇的構(gòu)型取決于構(gòu)建模塊與協(xié)調(diào)機(jī)制的結(jié)合。明茨伯格提出了六種組織構(gòu)型：簡(jiǎn)單型結(jié)構(gòu)、機(jī)械型企業(yè)、專業(yè)型企業(yè)、部門型結(jié)構(gòu)、靈活型企業(yè)和使命型企業(yè)。

　　8.

　　【答案】AB

　　【解析】只有當(dāng)“投資資本回報(bào)率-資本成本”為正值時(shí)，提高增長(zhǎng)率才會(huì)提高企業(yè)市場(chǎng)增加值;只有當(dāng)“投資資本回報(bào)率-資本成本”為負(fù)值時(shí)，降低增長(zhǎng)率才會(huì)提高企業(yè)市場(chǎng)增加值。

　　9.

　　【答案】ACD

　　【解析】決定行業(yè)進(jìn)入壁壘高度的因素主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異(客戶忠誠(chéng)度)、資金投入、轉(zhuǎn)換成本、政府政策、與規(guī)模經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)的成本優(yōu)勢(shì)和對(duì)銷售渠道的使用權(quán)等，因此選項(xiàng)A、C、D是正確的選項(xiàng)。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】多元化戰(zhàn)略可以有效地分散企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)并獲得高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，在不同領(lǐng)域發(fā)展提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但與市場(chǎng)占有率和成本并沒(méi)有直接的關(guān)系。

　　11.

　　【答案】BD

　　【解析】市場(chǎng)引力包括市場(chǎng)增長(zhǎng)率、目標(biāo)市場(chǎng)容量、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手強(qiáng)弱及利潤(rùn)高低等。其中最主要的是反映市場(chǎng)引力的綜合指標(biāo)——市場(chǎng)增長(zhǎng)率，這是決定企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否合理的外在因素。企業(yè)實(shí)力包括相對(duì)市場(chǎng)占有率，技術(shù)、設(shè)備、資金利用能力等，其中相對(duì)市場(chǎng)占有率是決定企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的內(nèi)在因素，它直接顯示出企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　12.

　　【答案】BCD

　　【解析】收縮型戰(zhàn)略共包括三種類型，即扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略、剝離戰(zhàn)略和清算戰(zhàn)略。

　　13.

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A、B、C、D都是企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)。

　　14.

　　【答案】ABC

　　【解析】匯率風(fēng)險(xiǎn)共包含三種類型，即外幣折算風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　15.

　　【答案】AB

　　【解析】選項(xiàng)C創(chuàng)造價(jià)值型現(xiàn)金剩余首選戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長(zhǎng)，選項(xiàng)D租賃屬于企業(yè)債權(quán)融資的一種方法，并不屬于內(nèi)部融資。

　　16.

　　【答案】ABC

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)管理程序分為四個(gè)步驟，即風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和應(yīng)對(duì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察，因此，選項(xiàng)A、B、C屬于風(fēng)險(xiǎn)管理程序。

　　三、簡(jiǎn)答題

　　1.

　　【答案】

　　(1)變革按性質(zhì)可分為兩種類型：增量變革與轉(zhuǎn)化變革;變革按管理方法可以分為：積極主動(dòng)和消極被動(dòng)兩種。根據(jù)案例提供的資料分析，該公司的變革屬于積極主動(dòng)的增量變革，其實(shí)質(zhì)是一種協(xié)調(diào)的變革。(1.5分)

　　(2)戰(zhàn)略變革的時(shí)機(jī)選擇一般有三種：(2.5分)

　�、偬崆靶宰兏铮芾碚吣芗皶r(shí)地預(yù)測(cè)到未來(lái)的危機(jī)，提前進(jìn)行必要的戰(zhàn)略變革，能及時(shí)地進(jìn)行提前性戰(zhàn)略變革的企業(yè)是最具有生命力的企業(yè);

　�、诜磻�(yīng)性變革，在這種情況下，企業(yè)已經(jīng)存在有形的可感覺(jué)到的危機(jī)，并且已經(jīng)為過(guò)遲變革付出了一定的代價(jià);

　�、畚C(jī)性變革，這時(shí)企業(yè)己經(jīng)存在根本性的危機(jī)，再不進(jìn)行戰(zhàn)略變革，企業(yè)將面臨倒閉和破產(chǎn)。危機(jī)性變革是一種被迫的變革，企業(yè)往往付出較大的代價(jià)才能取得變革的成效。

　　N公司采取的是提前性變革，合理地預(yù)測(cè)即將到來(lái)的市場(chǎng)變化，避免了滯后變革所需付出的代價(jià)。

　　(3)變革可能會(huì)面臨的障礙有：(1分)

　�、傥幕系K。結(jié)構(gòu)慣性是企業(yè)確保一貫性和質(zhì)量的累積效果，這些都是變革的障礙。

　�、谒饺苏系K。除了文化障礙之外，也有一些影響個(gè)人的障礙，導(dǎo)致他們認(rèn)為變革是一種威脅。

　　2.

　　【答案】

　　(1)三鹿在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問(wèn)題有：①只關(guān)心規(guī)模擴(kuò)張，企業(yè)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，管理風(fēng)險(xiǎn)巨大;②危機(jī)處理不當(dāng)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。(1分)

　　(2)從三鹿事件中我們可以發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理最重要的方面之一是將風(fēng)險(xiǎn)融合到企業(yè)文化和價(jià)值觀之中。疲軟的風(fēng)險(xiǎn)文化是指其員工都沒(méi)有意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性以及風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。這種文化會(huì)向管理風(fēng)險(xiǎn)妥協(xié)，也許是致命的。另一方面，如果風(fēng)險(xiǎn)管理被看作是日常業(yè)務(wù)的重要組成部分，很可能會(huì)形成強(qiáng)有力的風(fēng)險(xiǎn)文化。這種情況才能進(jìn)行真正有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。這種風(fēng)險(xiǎn)管理文化將有助于溝通、協(xié)作和聯(lián)系。

　�、贉贤āｏL(fēng)險(xiǎn)管理成功的企業(yè)通常都大力強(qiáng)調(diào)溝通他們的計(jì)劃目標(biāo)。內(nèi)部審計(jì)流程可以設(shè)立一個(gè)階段來(lái)確定企業(yè)的文化，并為識(shí)別企業(yè)中的高風(fēng)險(xiǎn)和高成本提供了一個(gè)獨(dú)特的機(jī)遇。這樣可以讓每個(gè)員工幫助實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先事項(xiàng)和參與損失控制措施。

　�、趨f(xié)作。把所有的目光集中在同一方向，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)形成共同的理解，是每一位員工的責(zé)任。

　�、勐�(lián)系。一個(gè)成功的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃必須建立所有利益相關(guān)者之間的關(guān)系，以確保實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。這往往意味著建立一個(gè)技術(shù)框架，以便能夠分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理信息。(2分)

　　(3)三鹿可能存在的主要風(fēng)險(xiǎn)類型有：產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律/合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。(1分)

　　(4)管理層可選的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略有風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)消除、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留。(1分)

　　3.

　　【答案】

　　(1)利用遠(yuǎn)期合同進(jìn)行套期保值：

　　即按3個(gè)月遠(yuǎn)期合同匯率7.815港元/美元賣出遠(yuǎn)期外匯100萬(wàn)美元，3個(gè)月后交割，付出100萬(wàn)美元，收到781.5萬(wàn)港元，規(guī)避了匯率下降到7.800港元/美元產(chǎn)生的損失。(1分)

　　(2)利用套利收款：

　　假設(shè)ABC公司決定立即借入美元并將此貸款換成港元，到3個(gè)月后收到應(yīng)收賬款歸還貸款。由于3個(gè)月后收到100萬(wàn)美元，所以現(xiàn)在不需要借入100萬(wàn)美元，而只需要借入98.0392萬(wàn)美元(

　　)，將所貸美元兌換成767.1567萬(wàn)港元(98.0392×7.825)，將港幣存入銀行，9月份能收到786.3356萬(wàn)港元[767.1567×(1+2.5%)]。到3個(gè)月后將收到的100萬(wàn)美元?dú)w還銀行美元借款本息，這樣規(guī)避了匯率下降到7.800港元/美元產(chǎn)生的損失。(2分)

　　(3)利用期貨進(jìn)行套期保值：

　　6月份在期貨市場(chǎng)賣出9月份到期美元的期貨合約，匯率為7.820港元/美元，9月份市場(chǎng)匯率如果為7.800港元/美元，則買入美元的期貨合約，期貨投資的收益為2萬(wàn)港元[100萬(wàn)美元×(7.820-7.800)];在現(xiàn)貨外匯市場(chǎng)上，由于匯率的變動(dòng)產(chǎn)生的損失為2.5萬(wàn)港元[100萬(wàn)美元×(7.825-7.800)]，即期貨投資的收益可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的一部分損失，凈損失為0.5萬(wàn)港元。(1分)

　　(4)利用期權(quán)進(jìn)行套期保值：

　　ABC公司6月份通過(guò)期權(quán)交易所購(gòu)買100萬(wàn)美元9月份到期、履約價(jià)格為7.812港元/美元的看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為0.313萬(wàn)港元(100×0.04%×7.825)。3個(gè)月后，ABC公司是否行權(quán)，取決于屆時(shí)的即期匯率。因?yàn)轭A(yù)測(cè)屆時(shí)即期匯率為7.800港元/美元，低于履約價(jià)格7.812港元/美元，公司將會(huì)行權(quán)，期權(quán)投資的凈收益為0.887萬(wàn)港元[100×(7.812-7.800)-0.313]。在現(xiàn)貨外匯市場(chǎng)上，由于匯率的變動(dòng)產(chǎn)生的損失為2.5萬(wàn)港元[100萬(wàn)美元×(7.825-7.8)]，即期權(quán)投資的收益可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的一部分損失，凈損失為1.613萬(wàn)港元。但是如果美元升值，假設(shè)匯率變?yōu)?.9港元/美元，公司將不會(huì)行權(quán)，期權(quán)投資的最大損失為付出的期權(quán)費(fèi)0.313萬(wàn)港元，在現(xiàn)貨外匯市場(chǎng)上，由于即期匯率變動(dòng)產(chǎn)生的收益為7.5萬(wàn)港元[100萬(wàn)美元×(7.9-7.825)]，可以彌補(bǔ)期權(quán)投資的損失，凈收益為7.187萬(wàn)港元。(1分)

　　4.

　　【答案】

　　(1)質(zhì)量成本的類型包括：

　　①預(yù)防成本。在提供產(chǎn)品或服務(wù)之前發(fā)生的成本，目的是防止出現(xiàn)不合格的產(chǎn)品或服務(wù)。

　�、阼b定費(fèi)用。在產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)提供之后發(fā)生的成本，以確保產(chǎn)品或者服務(wù)性能能夠符合所要求的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和使用性能。

　�、蹆�(nèi)部失效成本。質(zhì)量不足引起的成本，在時(shí)間轉(zhuǎn)移或服務(wù)從企業(yè)轉(zhuǎn)移到顧客或客戶的過(guò)程中識(shí)別出來(lái)的問(wèn)題。

　�、芡獠渴С杀�。是指質(zhì)量不足產(chǎn)生的成本，即在項(xiàng)目或服務(wù)從企業(yè)轉(zhuǎn)移到客戶的過(guò)程之后識(shí)別出來(lái)的問(wèn)題。(2分)

　　(2)全面質(zhì)量管理所包含的主要要素：

　�、賰�(nèi)部客戶和內(nèi)部供應(yīng)商。企業(yè)的各個(gè)部分都與質(zhì)量問(wèn)題有關(guān)，需要一起合作并會(huì)相互影響。TQM提升了內(nèi)部客戶和內(nèi)部供應(yīng)商的概念。內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶所做的工作最終會(huì)影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。為了滿足外部客戶的期望，就必須滿足整個(gè)經(jīng)營(yíng)中每個(gè)階段內(nèi)部客戶的期望。因此內(nèi)部客戶與質(zhì)量鏈密切相關(guān)。

　�、诜⻊�(wù)水平協(xié)議。有些企業(yè)通過(guò)要求每個(gè)內(nèi)部供應(yīng)商同其內(nèi)部客戶達(dá)成一項(xiàng)服務(wù)水平協(xié)議來(lái)使內(nèi)部供應(yīng)商與內(nèi)部客戶的概念書面化。服務(wù)水平協(xié)議是對(duì)服務(wù)和供應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)的一項(xiàng)聲明，用于提供給外部客戶，包括服務(wù)供應(yīng)商的范圍、反應(yīng)時(shí)間和可靠性等方面的問(wèn)題。責(zé)任界定和性能標(biāo)準(zhǔn)也可能包含在這種協(xié)議中。

　�、酃镜馁|(zhì)量文化。企業(yè)中的每個(gè)人都會(huì)影響質(zhì)量。質(zhì)量是每個(gè)人的責(zé)任。這意味著不僅僅是那些直接參與生產(chǎn)和同客戶打交道的人，而且每個(gè)在后臺(tái)支持的人員和行政人員都會(huì)影響質(zhì)量。

　�、苁跈�(quán)。確認(rèn)員工自身通常是關(guān)于如何提高或能否提高質(zhì)量的最好信息來(lái)源。授權(quán)包括兩個(gè)關(guān)鍵方面：1)允許員工能夠自由決定如何使用掌握的技能和獲得成為一個(gè)有效的團(tuán)隊(duì)成員所必需的新技能來(lái)完成必要的工作;2)使員工對(duì)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)目標(biāo)和質(zhì)量控制負(fù)責(zé)。(2分)

　　(3)全面質(zhì)量管理質(zhì)量成本模式的主要觀點(diǎn)：

　　全面質(zhì)量管理質(zhì)量成本模式是基于以下兩個(gè)觀點(diǎn)：①預(yù)防成本和鑒定費(fèi)用都服從管理層的影響或控制。在失敗發(fā)生之前花錢預(yù)防比在失敗發(fā)生之后再去檢查產(chǎn)品或服務(wù)要好得多;②內(nèi)部失效成本和外部失效成本是預(yù)防和鑒定方面花費(fèi)努力的結(jié)果。額外的預(yù)防努力將會(huì)減少內(nèi)部失效成本，反之也可以減少外部失效成本。

　　換句話說(shuō)，更高的預(yù)防支出最終將導(dǎo)致更低的總質(zhì)量成本，因?yàn)樵u(píng)價(jià)成本、內(nèi)部和外部的失敗成本都將降低。應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注在開始就把事情做好，并設(shè)計(jì)好產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量。(1分)

　　四、綜合題

　　【答案】

　　(1)①政治和法律因素：國(guó)家正在制定一系列如兼并重組、淘汰落后、行業(yè)準(zhǔn)入等政策措施，這些措施出臺(tái)后將會(huì)為鋼鐵行業(yè)、尤其是國(guó)有重點(diǎn)大型鋼鐵企業(yè)提供積極的政策支持�！朵撹F行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn)》的即將出臺(tái)將有助于提高鋼鐵行業(yè)的集中度和產(chǎn)業(yè)合理布局。國(guó)務(wù)院提出了推動(dòng)落實(shí)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的六項(xiàng)措施，其中提出建立鋼鐵行業(yè)碳排放考核指標(biāo)體系，將會(huì)使得鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排的力度加大。美國(guó)和歐盟等針對(duì)中國(guó)鋼材產(chǎn)品的雙反(反傾銷、反補(bǔ)貼)調(diào)查，將會(huì)增加我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口的壓力。

　�、诮�(jīng)濟(jì)因素：《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》的實(shí)施，短期來(lái)看，這些規(guī)劃有利于解決鋼鐵產(chǎn)業(yè)目前遇到的實(shí)際問(wèn)題，緩沖世界金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響;長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，將對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)改造、結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升整體競(jìng)爭(zhēng)力等產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體向好;國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;汽車制造業(yè)和裝備制造業(yè)的發(fā)展，高速鐵路發(fā)展等積極因素都為高端、高效的鋼鐵企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇。積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，使市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，為鋼鐵企業(yè)提供了比較寬松的金融環(huán)境。我國(guó)鋼鐵業(yè)自身集中度不高、生產(chǎn)效率低、產(chǎn)業(yè)布局不合理導(dǎo)致在世界原料市場(chǎng)議價(jià)能力薄弱。經(jīng)濟(jì)回升后帶動(dòng)了能源和原材料價(jià)格的上漲;鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾還非常突出。鋼鐵行業(yè)的利潤(rùn)率低，總體盈利能力差。

　�、凵鐣�(huì)和文化因素：鋼結(jié)構(gòu)綠色節(jié)能住宅以其在環(huán)保、節(jié)能、安全、舒適等方面的獨(dú)特魅力，被越來(lái)越多的消費(fèi)者認(rèn)可和接受，這將會(huì)極大地提高對(duì)建筑用鋼材的需求。

　�、芗夹g(shù)因素：鋼鐵工業(yè)的工藝裝備落后，技術(shù)水平相對(duì)低導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，檔次不高，如低附加值普通鋼材生產(chǎn)能力過(guò)剩，另一方面高附加值、高技術(shù)含量的鋼材產(chǎn)量嚴(yán)重短缺，長(zhǎng)期靠進(jìn)口�！按笠�(guī)模鋼鐵聯(lián)合企業(yè)資源循環(huán)利用集成技術(shù)”的應(yīng)用， 初步形成了大型鋼鐵聯(lián)合資源高效利用的循環(huán)經(jīng)濟(jì)新模式，有效促進(jìn)了鋼鐵工業(yè)的綠色化升級(jí)與節(jié)能減排。(10分)

　　(2)①行業(yè)新進(jìn)入者的威脅�。菏紫龋S著減排壓力加大，設(shè)置環(huán)保門檻，既阻擋高能耗、高污染企業(yè)進(jìn)入，又將現(xiàn)有高能耗、高污染鋼鐵企業(yè)淘汰，行業(yè)新進(jìn)入者的威脅小。其次，2009年12月9日，工信部《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入條件及管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開發(fā)布�！掇k法》明確規(guī)定，2008年度普鋼企業(yè)粗鋼產(chǎn)量必須達(dá)到100萬(wàn)噸及以上，特鋼企業(yè)50萬(wàn)噸及以上。在規(guī)定期限整改無(wú)望的企業(yè)將退出鋼鐵行業(yè)，行業(yè)新進(jìn)入者的威脅小。

　�、谔娲返耐{�。涸谀壳安牧瞎I(yè)的發(fā)展水平下，鋼鐵行業(yè)幾乎沒(méi)有近似的替代品。

　�、圪�(gòu)買方的議價(jià)能力：中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體向好;國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;汽車制造業(yè)和裝備制造業(yè)的發(fā)展，高速鐵路發(fā)展等積極因素都為高端、高效的鋼鐵企業(yè)帶來(lái)了機(jī)遇，一定程度上增加了對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的需求，購(gòu)買方的議價(jià)能力降低。但由于低附加值普通鋼材產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾還非常突出，又提高了購(gòu)買方的議價(jià)能力。

　�、芄⿷�(yīng)方的議價(jià)能力：由于中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度低、鋼鐵行業(yè)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度高，而且主要從澳大利亞的必和必拓、力拓集團(tuán)和巴西淡水河谷公司三巨頭進(jìn)口鐵礦石，使得供應(yīng)方的議價(jià)能力較高。

　　⑤同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度：全國(guó)現(xiàn)有粗鋼生產(chǎn)企業(yè)500多家，平均規(guī)模不足100萬(wàn)噸，2009年河北鋼鐵、寶鋼、武鋼、鞍本、沙鋼五大鋼鐵集團(tuán)合計(jì)產(chǎn)鋼1.65億噸，僅占同期全國(guó)產(chǎn)量的29%，這與《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出的“國(guó)內(nèi)排名前5位鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能占全國(guó)的比例達(dá)到45%以上”的目標(biāo)差距尚遠(yuǎn)。產(chǎn)業(yè)集中度低、產(chǎn)能過(guò)剩將會(huì)加劇我國(guó)鋼鐵企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。

　　國(guó)家正在制定一系列如兼并重組、淘汰落后、行業(yè)準(zhǔn)入等政策措施，這些措施出臺(tái)后將會(huì)使得現(xiàn)有鋼鐵行業(yè)的數(shù)量減少，降低我國(guó)鋼鐵企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。(10分)

　　(3)優(yōu)勢(shì)(strengths)：重組成功后的河北鋼鐵集團(tuán)一舉登上中國(guó)鋼鐵業(yè)龍頭老大的寶座，在2009年“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”和“中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)”排名中，分別名列第25位和第5位;整體償債能力和融資能力高;利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和品牌效應(yīng)優(yōu)勢(shì)，提升了對(duì)購(gòu)買方和供應(yīng)方的議價(jià)能力;礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備豐富，為集團(tuán)發(fā)展提供了有力的資源保證;集團(tuán)擁有一大批國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、世界一流的現(xiàn)代化鋼鐵裝備;釩系列產(chǎn)品占據(jù)了全球市場(chǎng)份額的8%，占據(jù)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的35%;集團(tuán)擁有80多項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，制定出5項(xiàng)國(guó)家產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，已累計(jì)有200多個(gè)產(chǎn)品替代進(jìn)口。

　　劣勢(shì)(weaknesses)：河北鋼鐵集團(tuán)初級(jí)產(chǎn)品、低端產(chǎn)品仍然偏多，精品和高附加值產(chǎn)品比重偏低，由此造成集團(tuán)整體競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。

　　機(jī)會(huì)(opportunities)：國(guó)家正在制定一系列如兼并重組、淘汰落后、行業(yè)準(zhǔn)入等政策措施，這些措施出臺(tái)后將會(huì)為河北鋼鐵集團(tuán)提供積極的政策支持�！朵撹F行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn)》的即將出臺(tái)將有助于提高鋼鐵行業(yè)的集中度和產(chǎn)業(yè)合理布局;中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體向好;國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇;汽車制造業(yè)和裝備制造業(yè)的發(fā)展，高速鐵路發(fā)展等積極因素都為河北鋼鐵集團(tuán)帶來(lái)了機(jī)遇。積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，使市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，為河北鋼鐵集團(tuán)提供了比較寬松的金融環(huán)境。鋼結(jié)構(gòu)綠色節(jié)能住宅以其在環(huán)保、節(jié)能、安全、舒適等方面的獨(dú)特魅力，被越來(lái)越多的消費(fèi)者認(rèn)可和接受，這將會(huì)極大地提高對(duì)建筑用鋼材的需求，增加河北鋼鐵集團(tuán)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。“大規(guī)模鋼鐵聯(lián)合企業(yè)資源循環(huán)利用集成技術(shù)”的應(yīng)用，初步形成了大型鋼鐵聯(lián)合資源高效利用的循環(huán)經(jīng)濟(jì)新模式，能有效促進(jìn)河北鋼鐵集團(tuán)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的綠色化升級(jí)與節(jié)能減排。

　　威脅(threats)：國(guó)務(wù)院提出了推動(dòng)落實(shí)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的六項(xiàng)措施，其中提出建立鋼鐵行業(yè)碳排放考核指標(biāo)體系，將會(huì)使得河北鋼鐵集團(tuán)節(jié)能減排的力度加大。美國(guó)和歐盟等針對(duì)中國(guó)鋼材產(chǎn)品的雙反(反傾銷、反補(bǔ)貼)調(diào)查，將會(huì)增加河北鋼鐵集團(tuán)鋼鐵產(chǎn)品出口的壓力。(8分)

　　(4)釩系列產(chǎn)品的相對(duì)市場(chǎng)份額和市場(chǎng)成長(zhǎng)率都較高，為明星產(chǎn)品;對(duì)釩系列產(chǎn)品應(yīng)采取發(fā)展策略，即要追加投資，擴(kuò)大業(yè)務(wù)。(2分)

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